每經(jīng)編輯｜葉峰    

A股今日早盤震蕩走強，科技賽道漲幅居前，通信概念股表現(xiàn)亮眼。天孚通信漲超18%，致尚科技、德科立漲超11%，新易盛、中際旭創(chuàng)漲超7%。熱門ETF中，通信ETF（159695）早盤漲超4%，創(chuàng)上市新高。

今年以來，通信板塊持續(xù)爆發(fā)，通信ETF（159695）跟蹤的國證通信指數(shù)年內(nèi)累計漲幅超70%。隨著行情走強，資金也在持續(xù)入場。截至12月5日，近半年來通信ETF（159695）基金份額增加了68.75%。

行業(yè)方面，谷歌新一代大模型Gemini 3表現(xiàn)優(yōu)異，Scaling Law持續(xù)有效；英偉達發(fā)布三季度財報，業(yè)績及指引全面超預期。谷歌與英偉達的強勢表現(xiàn)，共同印證了模型創(chuàng)新與算力建設(shè)正在形成相互促進的良性循環(huán)，算力需求加速擴張。

有券商表示，AI可能是自云計算以來最大的產(chǎn)業(yè)機會。從硬件層面看，除GPU保持較快增速之外，ASIC可能在明年成為第二增長引擎，北美算力產(chǎn)業(yè)鏈條業(yè)績有望在后續(xù)幾個季度保持較高增速。從需求端看，北美云廠商云收入增長和資本開支投入形成共振，人工智能閉環(huán)清晰，發(fā)展仍處上升通道。

當前AI趨勢明確，人工智能軍備競賽持續(xù)，國內(nèi)外云廠商資本開支高增，通信板塊作為“賣鏟子”的算力行業(yè)，市場規(guī)模有望持續(xù)增長。