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“未來的金銀”還是“燙手的山芋”？散戶涌入銦錠投資：每千克4700元搶購，回收卻“八五折也難出手”

每日經(jīng)濟新聞 2026-04-19 19:29:11

每經(jīng)記者｜張祎實習生程雪冰每經(jīng)編輯｜黃博文

近年來，黃金、白銀投資熱度上升，帶動鉑、銅、銦等金屬進入大眾視野。在銅條投資熱潮稍退后，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，被視為高科技行業(yè)“戰(zhàn)略金屬”的銦正作為新興投資標的悄然走熱。

銦因其良好的可塑性、延展性及抗腐蝕性能，廣泛應用于航空航天、半導體材料、光學材料、醫(yī)療器械等領域。其中，以銦為原料生產(chǎn)的ITO（氧化銦錫）靶材，是制造平板顯示器、太陽能電池的關鍵材料。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，繼2025年下半年呈階段性快速拉升后，2026年以來銦價加速上行，以長江有色金屬網(wǎng)的長江綜合銦為例，其3月中旬一度約5000元/千克，創(chuàng)下近十年新高。

記者發(fā)現(xiàn)，目前電商平臺上不少商家在以“投資用”為賣點出售銦錠商品，吸引不少散戶入場，許多買家購買規(guī)格多在1千克以上。同時，也有人通過社交平臺等渠道，按箱囤貨，單箱耗資超8萬元。有投資者甚至將銦稱為“未來的金銀”。

不過，投資熱情背后，風險同樣不容忽視?！盎厥针y”便是其中一道現(xiàn)實門檻。已有散戶購買者反映“購入價每千克4700元，回收每千克4000元都沒人要”。

多位專家提醒，銦的相關投資更多集中于產(chǎn)業(yè)發(fā)展，而非資產(chǎn)保值，無論從收藏價值還是實際用途來看，均不適合普通投資者介入。更重要的是，銦錠變現(xiàn)渠道有限，散戶若盲目跟風，很可能面臨“買入容易賣出難”的窘境。

從“科研用”到“投資用” 銦錠成散戶投資新寵

“想囤，各位大佬覺得如何？”

“可以像囤金銀那樣囤嗎？”

在部分投資者眼中，“銦”這一廣泛應用于航空航天、無線電、電子工業(yè)等領域的小眾工業(yè)金屬，正悄然轉變?yōu)榭梢匝鹤⒌摹伴L線標的”。

投資者在網(wǎng)購平臺咨詢銦的投資價值圖片來源：記者截圖

記者注意到，網(wǎng)購市場已出現(xiàn)的專門面向投資需求的銦錠銷售渠道主要分為兩類。

一類是專營稀有金屬的店鋪。除銦錠外，該類店鋪同時銷售鎢塊、錫塊等金屬，商品多標注為“科研用途”。此類店鋪的銦錠鏈接中，主要提供1克、5克等小克重購買選項。

另一類是專門面向收藏和投資需求的店鋪。這類商家直接在商品名中標注“投資用”，商品詳情頁顯示純度為99.995%，并附有產(chǎn)品質量證明書，生產(chǎn)廠家多為英豪、斯特、匯力等，最低500克起售。

記者發(fā)現(xiàn)，近兩個月，關于銦錠的購買評論多指向投資用途，詢問其投資價值的提問也開始集中出現(xiàn)，一些投資者甚至按箱購入。

在某網(wǎng)購平臺，以“銷量優(yōu)先”排序，排名靠前的一家銦錠專營店鋪僅上架一款商品，已售200+，超500人加購，近七天200+人逛過。據(jù)客服介紹，該店三月銷量可觀，采用順豐發(fā)貨，“快遞費一個月花了四千（元）”。

記者整理各大平臺商家報價發(fā)現(xiàn)，當前銦錠的市場價格普遍在4000元/千克以上，但不同平臺間存在明顯價差。

比如，某綜合零售電商平臺上，投資用銦錠純度通常為99.995%，近期每千克銦錠價格多在4000元以上，主要集中在每千克4400元至4700元之間。近日，一商戶向記者介紹，其店內銦錠售價為4500元/千克，如果以整箱20千克購入可享優(yōu)惠，按4450元/千克計價，單箱售價89000元。

在二手交易平臺以及社交媒體平臺上，同樣純度為99.995%的精銦錠售價則明顯偏低，整箱出售多低于4000元/千克；零散銦錠報價稍高，每千克通常貴出約100元。有賣家向記者解釋稱，銦錠最好整箱購入，“散裝買的時候貴，賣的時候便宜”。

某網(wǎng)購平臺的賣家報價和買家反饋圖片來源：記者截圖

在社交平臺上，近期也集中出現(xiàn)對于銦錠投資價值的討論。記者聯(lián)系了其中一位投資者，詢問其銦錠投資潛力如何，對方認為“潛力極大，適合長線投資”。

從買家反饋情況看，有人將銦視為“未來的金銀”，認為適合長期持有、用作投資；也有人直言“希望時間能讓銦錠起飛”，流露出對未來行情的期待。

這些被投資者看好的投資價值，究竟從何而來？

年初暴漲，銦價走勢創(chuàng)近十年新高

近一年來，銦價整體呈現(xiàn)“先穩(wěn)后漲、年末啟動、年初暴漲”的波動走勢，價格創(chuàng)下近十年新高，強勢格局延續(xù)。

據(jù)SMM（上海有色網(wǎng)?）數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2025年，精銦均價約為2597元/千克，主要波動區(qū)間為2500元/千克至3000元/千克。但進入2025年12月下旬，銦價行情啟動，出現(xiàn)顯著拉升。

2026年，銦價進入加速上行周期。據(jù)中商信息CCM，2026年1月，精銦價格漲至4200元/千克，2月突破4700元/千克，3月中旬均價約4950元/千克，較2025年初翻倍。

數(shù)據(jù)來源：Choice

那么，是什么在推動銦價上漲？

社交平臺上，看好銦錠的投資者反復強調其戰(zhàn)略價值。在投資者聚集的社群內，時常有成員分享關于銦在光芯片、人形機器人等領域重要性的資訊。

“近年來，ITO靶材、半導體與芯片、新能源與光伏三大高景氣賽道爆發(fā)，銦作為其中的重要材料，市場需求旺盛?！敝袊髽I(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜在接受記者采訪時表示，從供給端來看，銦表現(xiàn)出“極度稀缺”和“高度集中”兩大特征：一方面，銦的全球可開采量極為有限；另一方面，全球僅約20家企業(yè)能生產(chǎn)高純銦。中國在銦的儲備、原生銦產(chǎn)量方面處于絕對主導地位，但產(chǎn)量近年在持續(xù)下降，全球顯性庫存極低，供需缺口隱現(xiàn)。

記者注意到，作為全球錫銦行業(yè)龍頭企業(yè)，錫業(yè)股份的銦生產(chǎn)基地都龍礦區(qū)銦資源儲量全球第一，是全國最大的原生銦生產(chǎn)基地。2025年，該公司精銦與原生銦的全球市場占有率分別達到3.96%和11.03%，銦錠銷量同比增長7.14%，產(chǎn)量同比下降16.54%。

銦的實際供需情況如何？此輪銦價上漲是否和供需趨緊有關？帶著上述問題，記者近日以投資者身份致電錫業(yè)股份投資者熱線。錫業(yè)股份方面回應稱，通常情況下，銦價上漲可能源于下游某一領域需求突然增加，但從目前來看，下游需求并沒有出現(xiàn)明顯變化。

如果供需基本面短期沒有發(fā)生明顯變化，那驅動銦價快速走高的力量又是什么？

業(yè)內：市場炒作推動價格上漲

“可能跟金屬價格從去年下半年開始普遍上漲有關?！闭劶般焹r上漲原因時，錫業(yè)股份方面表示。

隨著金銀價格一路高漲，2025年末至今，市場掀起了一波“元素周期表”投資熱。從銅、鋁、錫等常見大宗商品，到銻、鎢等用于新能源、半導體等熱門領域的小金屬，均成為市場關注焦點。

以LME銅為例，2025年漲幅超過42%，并在今年1月29日盤中創(chuàng)下14527.5美元/噸的歷史新高。LME鋁同樣表現(xiàn)強勁，2026年初突破3000美元/噸的大關后持續(xù)上行，于今年4月16日一度觸及3672美元/噸，亦刷新近四年最高紀錄。

“（行情）更多是受市場投資情緒的影響，并不是基本面有多大的變化?！币晃粯I(yè)內人士對記者表示，銦的體量較小，市場大量采購銦產(chǎn)品，很容易造成供應缺口，從而推升銦價上漲。2025年金銀價格暴漲所帶動的金屬投資熱，或許是推動此輪銦價上漲的原因。

一位期貨行業(yè)人士向記者表達了類似的觀點。他認為，銦的應用領域相對有限，行情波動范圍不大，此輪價格上漲的驅動力仍源于黃金、白銀及有色金屬上漲。

也有電商賣家向記者表示，投資者看好銦錠是因為受金銀走勢影響。“（銦價上漲是）跟著黃金白銀行情走的，那兩種太貴了，所以有很多人看向了（銦）這個金屬。”

放眼市場，資本對價格的放大作用確實不容忽視。此前在2025年有色金屬工業(yè)運行情況新聞發(fā)布會上，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會副秘書長兼政策研究室（規(guī)劃研究辦公室）主任林如海在分析去年全球主要有色金屬價格上漲原因時提到，有色金屬兼具商品與金融雙重屬性，其價格走勢與資本流動深度交織，資本力量通過期貨市場的杠桿交易、資金集中持倉與趨勢追漲，在市場情緒趨同時形成自我強化的上漲或下跌循環(huán)，放大供需基本面的波動幅度，使短期價格走勢顯著脫離中長期基本面中樞。

值得注意的是，銦價上漲的同時，今年以來一批有色金屬概念股紛紛走出一波強勢行情。

1月29日，株冶集團（SH600961，股價22.09元，市值237億元）股價最高觸及27.48元/股，創(chuàng)下18年以來的新高；3月2日，錫業(yè)股份（SZ000960，股價35.58元，市值585億元）股價最高達到48.80元/股，同樣刷新了18年來的紀錄；華錫有色（SH600301，股價50.51元，市值320億元）則在2月25日至27日及3月2日四個交易日內累計上漲37.87%，并于3月3日盤中攀升至77.77元/股，創(chuàng)下歷史高點。