｜2026年3月9日 星期一｜

NO.1 中信建投：看好通過真創(chuàng)新保持利潤增長的制藥企業(yè)

中信建投研報表示，2020年以來，中國創(chuàng)新藥國際化從產(chǎn)品輸出邁向戰(zhàn)略與組織協(xié)同。License-out交易量價齊升，依托全球臨床數(shù)據(jù)實現(xiàn)價值重估；信達與武田等合作更標志著出海方式升級至“組織出?！?。技術(shù)層面，小核酸、IO多抗、ADC及GLP-1等前沿賽道多點開花，不斷跑出具有BIC、FIC潛力的管線。政策端，醫(yī)保談判效率提升且降幅趨穩(wěn)，疊加2025年首次設(shè)立的商保目錄，創(chuàng)新藥放量空間擴大。基于國際化競爭力、技術(shù)突破與政策紅利，看好具備自主出海能力的龍頭、深耕前沿賽道的平臺型公司，以及能通過真創(chuàng)新保持利潤增長的企業(yè)。

NO.2 國金證券：鋰電行業(yè)建議重點關(guān)注漲價環(huán)節(jié)及固態(tài)新技術(shù)龍頭

國金證券研報表示，2026年鋰電行業(yè)呈現(xiàn)“春季淡季不淡”特征，3月排產(chǎn)顯著復(fù)蘇，環(huán)比增長11%—22%，上游碳酸鋰等資源品價格領(lǐng)漲帶動產(chǎn)業(yè)鏈價格回暖。全年看，產(chǎn)業(yè)鏈漲價通脹預(yù)期強化，6F、隔膜、銅鋁箔等環(huán)節(jié)具備漲價彈性；新技術(shù)加速落地，固態(tài)電池、鈉電、復(fù)合銅箔等迎來產(chǎn)業(yè)化關(guān)鍵期。建議重點關(guān)注漲價環(huán)節(jié)及固態(tài)新技術(shù)龍頭。

NO.3 中信證券：維持2026年鋰價預(yù)測區(qū)間為12萬元~20萬元/噸

中信證券研報表示，2026年以來，鋰價漲幅擴大，海外鋰礦復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快，資源端供應(yīng)增長或在2026年提速。但相較于需求側(cè)的爆發(fā)式增長，供應(yīng)響應(yīng)仍顯乏力，電池需求的高景氣以及產(chǎn)業(yè)鏈庫存持續(xù)下滑有望繼續(xù)支撐鋰價。此外行業(yè)積極信號頻現(xiàn)，約定地板價的承購協(xié)議，鋰精礦拍賣，低品位鋰礦產(chǎn)品銷售等行為驗證產(chǎn)業(yè)鏈對后市鋰價的信心，維持2026年鋰價預(yù)測區(qū)間為12萬元~20萬元/噸，并建議關(guān)注額外供應(yīng)擾動帶來的價格上行風(fēng)險。

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