2月3日早盤港股“跳水”，但后續(xù)又逐步修復(fù)，主要原因：

市場(chǎng)傳言稱金融業(yè)及互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)因利潤(rùn)率高、稅負(fù)輕，可能成為下一個(gè)稅率調(diào)整目標(biāo)，并類比白酒稅率，該消息引發(fā)互聯(lián)網(wǎng)等相關(guān)公司股價(jià)集體下挫。

美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期收緊，美元走強(qiáng)預(yù)期升溫，鷹派人士提名引發(fā)美債收益率上行，外資主導(dǎo)下港股科技股估值承壓。

目前來(lái)看，金融業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)相關(guān)消息或?yàn)椴粚?shí)消息。根據(jù)RandomlyWriting和光大證券的分析，該傳言在稅種、法律及政策邏輯上站不住腳，橫向?qū)?biāo)行業(yè)稅率的方式并不嚴(yán)謹(jǐn)，且重大稅制調(diào)整并非易事，通常的路徑是研究→討論→征求意見→預(yù)期管理→落地，一般不會(huì)先在市場(chǎng)里靠“小作文”發(fā)酵。

展望后續(xù)，2026年預(yù)計(jì)美國(guó)貨幣財(cái)政雙寬，再現(xiàn)25年上半年的弱美元趨勢(shì)概率較低，對(duì)港股流動(dòng)性整體形成壓制，港股上行動(dòng)力可能需期待AI等相關(guān)技術(shù)突破帶來(lái)預(yù)期景氣的上行。此外，當(dāng)全球風(fēng)險(xiǎn)偏好快速下行時(shí)，港股作為離岸市場(chǎng)，易受外部流動(dòng)性及情緒擾動(dòng)出現(xiàn)更快下跌，但后續(xù)隨著流動(dòng)性緩解、風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)，板塊或迎來(lái)反彈行情。從基本面來(lái)看，港股處于歷史估值相對(duì)低位，回調(diào)后配置吸引力進(jìn)一步提升，AI商業(yè)化持續(xù)推進(jìn)、國(guó)內(nèi)消費(fèi)有望修復(fù)，未來(lái)有望支撐板塊中長(zhǎng)期成長(zhǎng)動(dòng)能，基本面未發(fā)生實(shí)質(zhì)性惡化。感興趣的投資者可關(guān)注港股科技ETF（513020）或港股互聯(lián)網(wǎng)ETF國(guó)泰（513720）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

無(wú)論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。

文中提及個(gè)股短期業(yè)績(jī)僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。