在新型儲(chǔ)能行業(yè)快速、蓬勃發(fā)展的背景下，一家在BMS行業(yè)深耕快30年的技術(shù)派企業(yè)正以“芯片級(jí)”創(chuàng)新構(gòu)筑護(hù)城河，即將叩響創(chuàng)業(yè)板的大門(mén)。

杭州高特電子設(shè)備股份有限公司（簡(jiǎn)稱“高特電子”“公司”）將于2026年1月13日迎來(lái)深交所上市委審議，這家連續(xù)三年在大型儲(chǔ)能BMS產(chǎn)品出貨量保持行業(yè)前列的企業(yè)，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)儲(chǔ)能核心部件國(guó)產(chǎn)化與技術(shù)路線的關(guān)注。

在高特電子的招股書(shū)中，“芯片”和“算法”成為高頻詞。這家企業(yè)聯(lián)合國(guó)內(nèi)知名芯片設(shè)計(jì)企業(yè)成功開(kāi)發(fā)出AFE信息采集芯片、主動(dòng)均衡芯片，率先實(shí)現(xiàn)BMS核心芯片的進(jìn)口替代，打破了國(guó)外廠商的技術(shù)壟斷。

市場(chǎng)背景：儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的高速擴(kuò)張與BMS的樞紐地位

全球儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)正迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局發(fā)布的《新型儲(chǔ)能規(guī)模化建設(shè)專項(xiàng)行動(dòng)方案（2025—2027年）》明確目標(biāo)，到2027年，全國(guó)新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模將達(dá)到1.8億千瓦以上。

這一政策紅利正在迅速轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)動(dòng)能。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年上半年，中國(guó)新型儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模已首次突破100GW，較2024年底的78.32GW增長(zhǎng)顯著。

在儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈中，BMS作為儲(chǔ)能系統(tǒng)的“智能中樞”，承擔(dān)著電池監(jiān)控、保護(hù)、均衡與狀態(tài)估算等核心職能，直接決定著整個(gè)儲(chǔ)能系統(tǒng)的運(yùn)行效率、經(jīng)濟(jì)效益與投資回報(bào)。

產(chǎn)業(yè)格局：第三方BMS企業(yè)的突圍機(jī)遇

當(dāng)前全球儲(chǔ)能BMS市場(chǎng)呈現(xiàn)多陣營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)格局。以寧德時(shí)代、比亞迪為代表的電池企業(yè)，以陽(yáng)光電源、海博思創(chuàng)等為代表的系統(tǒng)集成商，以及高特電子等第三方專業(yè)廠商構(gòu)成三大主要陣營(yíng)。

然而，一個(gè)被市場(chǎng)忽略的趨勢(shì)是：全球儲(chǔ)能第三方BMS市場(chǎng)份額已上升至60%左右，且這一比例仍在增長(zhǎng)。與系統(tǒng)集成商和電池企業(yè)自產(chǎn)BMS僅用于自身產(chǎn)品相比，專業(yè)第三方BMS企業(yè)對(duì)電池系統(tǒng)的理解和認(rèn)知、產(chǎn)銷規(guī)模帶來(lái)的規(guī)?；杀緝?yōu)勢(shì)、技術(shù)研發(fā)持續(xù)投入帶來(lái)的產(chǎn)品性能優(yōu)勢(shì)等方面顯著，在儲(chǔ)能規(guī)?；帕康臅r(shí)代，專業(yè)第三方BMS的價(jià)值正在被逐步放大。

核心技術(shù)：芯片級(jí)創(chuàng)新的三重引擎

高特電子的核心技術(shù)突破可概括為“三重引擎”，支撐其在激烈競(jìng)爭(zhēng)中獲得差異化優(yōu)勢(shì)。

第一引擎聚焦主動(dòng)均衡技術(shù)。高特電子通過(guò)“直流母線跨電芯能量調(diào)度”專利，實(shí)現(xiàn)了簇內(nèi)任意電芯間的能量高效傳遞，打破了傳統(tǒng)的被動(dòng)均衡模式。

資料顯示，全生命周期內(nèi)，該技術(shù)可顯著延長(zhǎng)電池循環(huán)壽命，提升儲(chǔ)能系統(tǒng)經(jīng)濟(jì)收益，為大規(guī)模儲(chǔ)能的長(zhǎng)效穩(wěn)定運(yùn)行提供堅(jiān)實(shí)支撐。

第二引擎是全維感知BMS。2024年，公司推出搭載自研AFE芯片GT2818的第二代集成式BMS，首次實(shí)現(xiàn)電壓、溫度、安全閥狀態(tài)三參數(shù)同步采集。

這項(xiàng)創(chuàng)新在業(yè)內(nèi)首次將“安全閥狀態(tài)”納入BMS感知體系，通過(guò)電芯級(jí)故障檢測(cè)，比傳統(tǒng)艙級(jí)氣體檢測(cè)提前預(yù)警熱失控，為儲(chǔ)能系統(tǒng)的安全構(gòu)筑了一道牢固防線。

第三引擎則是BMS+數(shù)據(jù)服務(wù)。高特電子自2021年起布局“BMS+數(shù)據(jù)服務(wù)”業(yè)務(wù)，已初步具備通過(guò)數(shù)據(jù)服務(wù)參與虛擬電廠和電力市場(chǎng)化交易的能力。

截至2025年9月末，公司匯聚接入的微網(wǎng)站點(diǎn)數(shù)量超過(guò)3000個(gè)，2024年數(shù)據(jù)服務(wù)收入占比已提升至8%，逐步完成從“系統(tǒng)服務(wù)商”向“數(shù)據(jù)服務(wù)商”的戰(zhàn)略躍遷。

市場(chǎng)表現(xiàn)：行業(yè)領(lǐng)先地位與增長(zhǎng)潛力

根據(jù)CNESA發(fā)布的《2024中國(guó)新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書(shū)》，高特電子位列2023年中國(guó)新型儲(chǔ)能BMS企業(yè)TOP10名單第一位。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，2022-2024年，高特電子主營(yíng)業(yè)務(wù)收入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)63.31%，2024年?duì)I收達(dá)到9.19億元，凈利潤(rùn)為9842.36萬(wàn)元，綜合毛利率保持在26%左右。

高特電子BMS產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于電網(wǎng)側(cè)大型儲(chǔ)能電站、工商業(yè)儲(chǔ)能、戶用儲(chǔ)能，以及數(shù)據(jù)中心、軌道交通、新能源汽車、電動(dòng)船舶等多元化場(chǎng)景。

值得注意的是，高特電子在海外市場(chǎng)已實(shí)現(xiàn)初步突破，資料顯示其直接和間接出口的銷售規(guī)模持續(xù)提升，顯示出其全球化布局的初步成效。

資本路徑：募資擴(kuò)產(chǎn)與未來(lái)布局

高特電子此次IPO擬募資8.5億元，其中6億元投向儲(chǔ)能電池管理系統(tǒng)智能制造中心建設(shè)。預(yù)計(jì)項(xiàng)目建成后，將進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能，滿足快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求。

這一資本運(yùn)作正值公司發(fā)展的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。2022年至2024年，盡管公司營(yíng)收持續(xù)增長(zhǎng)，但主力產(chǎn)品儲(chǔ)能BMS的從控模塊平均售價(jià)從349.02元/個(gè)降至315.10元/個(gè)，反映出行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇帶來(lái)的價(jià)格壓力。但與此同時(shí)，相關(guān)產(chǎn)品成本也在穩(wěn)步下降，盈利規(guī)模保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。

面對(duì)日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，憑借“芯片+算法+數(shù)據(jù)”的技術(shù)閉環(huán)，高特電子在儲(chǔ)能系統(tǒng)的“大腦”和“神經(jīng)中樞”上建立了難以復(fù)制的技術(shù)壁壘。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，公司擁有183名研發(fā)人員，占比超30%，累計(jì)投入研發(fā)超1億元。

深交所上市委的審議，只是高特電子市場(chǎng)檢驗(yàn)的第一站。未來(lái)，隨著全球儲(chǔ)能市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容，這家企業(yè)能否將技術(shù)壁壘轉(zhuǎn)化為可持續(xù)的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)力，不僅決定了其自身命運(yùn)，更將影響中國(guó)在儲(chǔ)能核心部件領(lǐng)域的全球競(jìng)爭(zhēng)力。