每經(jīng)編輯｜程鵬 潘海福    

新年首個交易日來了！

在美國周末對委內(nèi)瑞拉發(fā)起“斬首式”軍事行動、強行抓捕委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅后，全球投資者在新年伊始正面臨地緣政治風險的再度大幅升溫。周一開盤后，國際油價在小幅低開后走高又轉(zhuǎn)跌、現(xiàn)貨黃金和白銀價格則大幅上漲。

新華社1月5日報道，美國總統(tǒng)特朗普4日號稱，美國已“掌控”委內(nèi)瑞拉。

黃金、白銀大漲

1月5日早間，貴金屬集體大漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)貨黃金重回4400美元關口，日內(nèi)漲幅擴大至1.6%；現(xiàn)貨白銀一度漲超4%，現(xiàn)報75.46美元/盎司。

國內(nèi)商品期貨市場開盤，貴金屬板塊同樣大漲，鈀金以9.14%的漲幅領漲，鉑金漲7.80%，滬銀、滬金漲逾1%。

在元旦假期前夕，國際金價曾出現(xiàn)波動。2025年最后三個交易日，國際金價持續(xù)下跌，12月31日一度失守每盎司4300美元關口。有業(yè)內(nèi)人士分析指出，這與芝加哥商品交易所（CME）在2025年12月26日宣布上調(diào)黃金、白銀期貨交易的初始保證金要求有關。該舉措旨在讓資金成本更低的投資者交易更為理性，短期影響了貴金屬價格，但由于美聯(lián)儲降息預期持續(xù)，整體杠桿成本已較降息前大幅下降。

回顧2025年全年，黃金市場表現(xiàn)強勁。倫敦現(xiàn)貨黃金價格全年漲幅約65%，年內(nèi)先后50次創(chuàng)下歷史新高。這一強勢行情也帶動了白銀、鉑金、鈀金等其他貴金屬價格上漲，其中白銀全年漲幅超過150%。

受美封鎖影響 委內(nèi)瑞拉被迫削減原油產(chǎn)量

據(jù)央視新聞報道，1月5日，有消息指出，受美國石油封鎖及制裁壓力影響，委內(nèi)瑞拉石油出口量幾乎降至零，其國內(nèi)儲油設施接近飽和，委內(nèi)瑞拉國家石油公司已開始削減原油產(chǎn)量，并啟動關閉部分油田和井組的應急措施。

據(jù)了解，美國對委內(nèi)瑞拉油輪運輸實施封鎖，導致原油無法外運，原油庫存持續(xù)累積。同時，用于調(diào)和委內(nèi)瑞拉重質(zhì)原油的稀釋劑供應日益短缺，進一步制約生產(chǎn)活動。

分析指出，盡管委內(nèi)瑞拉石油基礎設施未在近期美方軍事行動中遭到直接破壞，但在出口封鎖以及此前網(wǎng)絡攻擊尚未完全修復等多重壓力下，委內(nèi)瑞拉國家石油公司維持正常運營面臨嚴峻挑戰(zhàn)。原油減產(chǎn)或?qū)捰?、國?nèi)燃料供應等環(huán)節(jié)產(chǎn)生連鎖影響，加劇國內(nèi)經(jīng)濟和財政壓力。

數(shù)據(jù)顯示，目前滯留在海上無法離港的委內(nèi)瑞拉原油總量已超過1700萬桶。據(jù)初步統(tǒng)計，委內(nèi)瑞拉去年11月原油日產(chǎn)量約為110萬桶，出口約95萬桶。受美方措施影響，去年12月出口量已降至日均約50萬桶。

國際油價低開高走后轉(zhuǎn)跌

行情數(shù)據(jù)顯示，在周末馬杜羅被捕后，布倫特原油周一開盤一度曾短暫下跌1.2%至每桶60美元，不過此后價格又再度反彈。截至發(fā)稿，美、布兩油由跌轉(zhuǎn)漲后再次轉(zhuǎn)跌，現(xiàn)分別報57.08美元/桶和60.57美元/桶。

路透社認為，因油市評估美國干預委內(nèi)瑞拉的影響，以及歐佩克+周日投票維持石油產(chǎn)量不變。

委內(nèi)瑞拉曾是石油生產(chǎn)大國，但過去二十年間，該國石油產(chǎn)量出現(xiàn)斷崖式下滑。據(jù)高盛稱，委內(nèi)瑞拉在2000年代中期曾達到約300萬桶/日的產(chǎn)量峰值。去年11月，委內(nèi)瑞拉石油日產(chǎn)量已經(jīng)下降至93萬桶，有報道稱部分油田已停產(chǎn)，未來該國石油產(chǎn)量可能進一步下降。

另據(jù)美國能源信息署的數(shù)據(jù)，作為歐佩克創(chuàng)始成員國之一的委內(nèi)瑞拉擁有全球最大的已探明原油儲量，達3030億桶，約占全球總量的17%，價值高達17萬億美元，超過了沙特阿拉伯。

在最新的歐佩克+在聲明中表示，該組織同意在2026年第一季度維持石油產(chǎn)量穩(wěn)定。此前，歐佩克+在2025年11月已同意在今年1月、2月和3月暫停增產(chǎn)。下一次會議將于2月1日舉行。

據(jù)路透社報道，兩位了解委內(nèi)瑞拉國營石油公司PDVSA運營的消息人士周末表示，美國對委內(nèi)瑞拉的空襲未對該國的石油生產(chǎn)和煉油行業(yè)造成損害。

高盛集團最新表示，從短期來看，委內(nèi)瑞拉局勢對油價構(gòu)成的影響尚不明確，但存在一定的溫和風險，具體取決于美國制裁政策如何演變；而從長期來看，委內(nèi)瑞拉石油產(chǎn)量或?qū)⒒厣?，而這最終可能對全球原油價格構(gòu)成壓力。高盛分析師達安·斯特魯伊文在1月4日的一份報告中表示：“我們認為，委內(nèi)瑞拉短期內(nèi)根據(jù)美國制裁政策的發(fā)展，油價風險存在模糊但適度的風險，并保持其2026年油價預測不變。同時，該行預計委內(nèi)瑞拉2026年的石油產(chǎn)量將保持在每天90萬桶的水平。

洛杉磯BCA研究首席戰(zhàn)略師馬爾科·帕皮克認為，“出現(xiàn)看跌油價的故事極不可能。事實上，我們認為可能存在上行風險?！?/span>

東吳證券首席經(jīng)濟學家蘆哲分析認為，特朗普“意外”的行動反映出其在外交戰(zhàn)略重心上開始重新向西半球傾斜，與其在國家安全戰(zhàn)略報告中的定位“一脈相承”。向前看，持續(xù)時間較短的軍事行動在短期內(nèi)對黃金價格的上行刺激有限，而對供應鏈的擾動將更多提振原油價格表現(xiàn)。但長期來看，委內(nèi)瑞拉作為全球最大的原油儲備國，其未來開采若得到美國資本與技術(shù)的支持，帶來的供給抬升反而將對油價產(chǎn)生下行壓力。

總的來看，委內(nèi)瑞拉局勢變動、歐佩克+石油產(chǎn)量政策、沙特和阿聯(lián)酋之間因也門沖突而加劇的政治緊張局勢等多重因素將共同牽動著國際油價走勢。

特朗普號稱美國“掌控”委內(nèi)瑞拉 委代總統(tǒng)：邀請美國共同制定合作議程

回顧元旦假期期間，1月3日，美國對委內(nèi)瑞拉發(fā)動特別軍事行動，逮捕總統(tǒng)馬杜羅及其夫人，引發(fā)全球商品市場關注。

美國總統(tǒng)特朗普3日表示，美國大型石油公司將前往委內(nèi)瑞拉。他說，將讓美國那些規(guī)模龐大的石油企業(yè)投入數(shù)十億美元，維修委內(nèi)瑞拉嚴重破敗的石油基礎設施，并開始為美國“創(chuàng)造收益”。他描繪了一幅雄心勃勃的愿景：利用美國的資金實力和行業(yè)專長，使委內(nèi)瑞拉石油產(chǎn)業(yè)重現(xiàn)昔日輝煌。

據(jù)新華社1月5日最新報道，特朗普1月4日在總統(tǒng)專機“空軍一號”上對媒體表示，美國正與委內(nèi)瑞拉政府打交道。“別問我現(xiàn)在誰掌權(quán)，因為我會給你一個答案，而且這個答案會非常有爭議?！?/span>當記者進一步追問時，特朗普說：“我的意思就是，現(xiàn)在由我們掌控?！碧乩势者€再次稱，美國將“管理”委內(nèi)瑞拉并進行“整頓”。

美國總統(tǒng)特朗普4日對委內(nèi)瑞拉代理總統(tǒng)羅德里格斯發(fā)出威脅，稱她如“不做正確的事”將付出“沉重代價”。特朗普還稱，美國或繼續(xù)對外干預，美“絕對需要格陵蘭島”。

據(jù)央視新聞消息，當?shù)貢r間4日，委內(nèi)瑞拉外長希爾發(fā)布代總統(tǒng)羅德里格斯致世界及美國的信。信中稱，委內(nèi)瑞拉重申其追求和平與和平共處的信念，渴望在國際尊重與合作的環(huán)境中，免受外部威脅地生活。信中還稱，委內(nèi)瑞拉政府邀請美國政府共同制定以共同發(fā)展為導向的合作議程，在國際法框架內(nèi)加強持久的共同體共處。

據(jù)新華社消息，委內(nèi)瑞拉國防部4日發(fā)布政府公報表示，該國已啟動全面戰(zhàn)備狀態(tài)。委國防部長洛佩斯通過該國國家電視臺宣讀這一公報稱，委軍方將繼續(xù)動用一切可用力量，維護軍事防御、國內(nèi)秩序及和平，以對抗帝國主義侵略，確保國家的自由、獨立和主權(quán)。公報還表示，委方強烈譴責美國綁架其總統(tǒng)馬杜羅以及美軍冷血謀殺委方大量安保人員、士兵和無辜平民的行徑。

（聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）

編輯|程鵬 潘海福

校對|許紹航

封面圖片來源：視覺中國（資料圖）

每日經(jīng)濟新聞綜合自央視新聞、新華社、市場信息、中新經(jīng)緯、財聯(lián)社