消息面12月11日，OpenAI發(fā)布GPT-5.2。模型分為三個(gè)版本：Instant版適用于信息查詢，寫作和翻譯等；Thinking版擅長處理復(fù)雜結(jié)構(gòu)化任務(wù)，如編程、分析長文檔、數(shù)學(xué)和規(guī)劃等。Pro版本專注高難度任務(wù)和高可靠需求。

消息面，模型進(jìn)化重塑生產(chǎn)力，模型成最佳職場助手。模型性能方面，GPT-5.2在眾多基準(zhǔn)上刷新了成績，包括GDPval、SWE-Bench Pro、GPQADiamond等，相對前代出現(xiàn)本質(zhì)躍升。其中，GDPval是一個(gè)覆蓋多個(gè)職業(yè)的測試，GPT-5.2 Thinking 刷新了 SOTA 成績，并成為OpenAI首個(gè)整體表現(xiàn)達(dá)到或超過人類專家水平的模型。AI目前已具備一定生產(chǎn)力，平均每個(gè) ChatGPT 企業(yè)版用戶表示每天節(jié)省40～60分鐘，重度用戶每周節(jié)省10 小時(shí)以上。價(jià)格方面，GPT-5.2/GPT-5.2-chat-latest、GPT-5.2每百萬Token的價(jià)格分別為14、168美金，相對前代漲價(jià)40%。

AI發(fā)展不斷加速，可持續(xù)關(guān)注算力主線。AI的產(chǎn)業(yè)趨勢蒸蒸日上，從資本開支、產(chǎn)業(yè)周期等角度而言，都還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒結(jié)束。目前模型側(cè)進(jìn)展加速，逐步展露較強(qiáng)生產(chǎn)力。從OpenAI漲價(jià)的情況看，總體算力需求仍在快速增長，展望后市，2026年光模塊供不應(yīng)求幾乎是確定的。2027年除了可插拔光模塊有望保持高速增長外，CPO等新興技術(shù)落地，有望帶來額外的市場增量。通信ETF（515880）仍是景氣優(yōu)選，不過累計(jì)漲幅較多，逢低布局可能體驗(yàn)更佳。

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