每經(jīng)記者｜曾子建    每經(jīng)編輯｜袁東    

今天，富時羅素公布了一系列重要指數(shù)的成分股調(diào)整方案。

其中，富時中國50指數(shù)是專門針對港股編制的一個指數(shù)。此次具體的變更方案為：納入中國宏橋（HK01378）、寧德時代（HK03750）和恒瑞醫(yī)藥（HK01276）；同時，剔除中信建投證券（HK06066）、長城汽車（HK02333）和理想汽車（HK02015）。指數(shù)成分股調(diào)整最終生效時間為2025年12月19日星期五收盤之后。

中國宏橋是已上市15年的老牌有色金屬公司，寧德時代和恒瑞醫(yī)藥是今年才在港交所上市的新股。此次這三家公司被納入富時中國50指數(shù)成分股，短期而言，對它們構(gòu)成較為重要的利好。

先簡單介紹一下富時羅素，它其實是倫敦證券交易所的子公司，它和明晟公司（MSCI）可以說是全球最知名、影響力最大的兩家指數(shù)公司。截至目前，全球有接近20萬億美元的資產(chǎn)以富時羅素旗下指數(shù)產(chǎn)品為基準進行投資，可見其影響力之大。

而要被納入富時中國50指數(shù)成分股，需滿足兩個基本條件。對于老股，在季度審核中，若非成分股總市值排名上升至第50位或以上，則將被納入指數(shù)；若成分股的總市值排名下降至第51位或以下，則將被剔除出指數(shù)。今年，中國宏橋累計漲幅超過200%，不僅股價創(chuàng)出歷史新高，總市值也突破3200億港元。

第二個成分股納入的重要條件，是針對上市不久的新股。若新股IPO后總市值排名達到20名或更高，將被快速納入指數(shù)成分股。目前，寧德時代總市值已突破2萬億港元，恒瑞醫(yī)藥總市值也達4800億港元，它們被納入指數(shù)也順理成章。

中國宏橋、寧德時代H股和恒瑞醫(yī)藥H股被納入富時中國50指數(shù)成分股后，最大的影響是資金驅(qū)動帶來的直接利好。由于指數(shù)基金為精確跟蹤指數(shù)表現(xiàn)，會在成分股調(diào)整生效前后，被動買入新納入的股票，同時賣出被剔除的股票。這種買入行為是確定性的，會直接為公司股票帶來增量資金。除此之外，被納入富時羅素旗下指數(shù)成分股存在“光環(huán)效應”，因為這相當于獲得了國際權(quán)威機構(gòu)的“認證”，能夠提升公司市場形象、增強投資者信心，還能進入更多基金經(jīng)理的視野。而港股市場受國際資本的影響很大，所以今天這個消息，對這些公司而言，絕對是個利好。

但有幾點要注意：第一，由于調(diào)整結(jié)果是提前公布的，市場預期可能早已形成。部分投資者會提前布局，推動股價上漲。到正式生效日，反而可能出現(xiàn)“利好出盡是利空”的短期回調(diào)，即所謂的“Sell the News”現(xiàn)象。在調(diào)整正式生效當天（尤其是收盤階段），大量指數(shù)基金需要同時完成調(diào)倉操作，相關(guān)股票的股價和成交量可能會出現(xiàn)劇烈波動。第三，納入指數(shù)帶來的資金和關(guān)注度是重要的短期催化劑，股票的長期表現(xiàn)最終取決于其自身經(jīng)營狀況、盈利能力、行業(yè)前景等基本面因素。

最后，再給大家簡單介紹一下，此次調(diào)整成分股之前，富時中國50指數(shù)成分股權(quán)重占比較高的公司都有哪些。其中，阿里占比9.23%、騰訊占比8.8%、建行占比7.33%、小米占比6.56%、美團占比5.13%、工行占比5.01%。

封面圖片來源：圖片來源：每經(jīng)記者 張涵 攝