大盤震蕩不斷，市場分歧加大，能否實現(xiàn)有效突破還是仍需后市的檢驗。市場沖擊高位，結(jié)合歲末年初的日歷效應(yīng)催化，獲利盤的止盈需求會顯著升溫，并且市場上科技成長做多情緒反復(fù)，波動幅度進(jìn)一步加大。 “道路千萬條，安全第一條”，行情震蕩加大，各位投資者也要記得系好安全帶，做好“由攻轉(zhuǎn)守”的準(zhǔn)備。

而說到防守，自然就得看看紅利現(xiàn)金流板塊，紅利現(xiàn)金流的穩(wěn)健屬性，恰好可以與科技板塊的高成長特質(zhì)形成互補，在市場波動里換取一些安心的“安全墊”。從時間窗口來看，年末資金更傾向于落袋為安，市場資金也會加速涌入紅利現(xiàn)金流板塊。從投資策略看，紅利現(xiàn)金流板塊更加可以和科技搭配可構(gòu)建“啞鈴型組合”：既不缺席成長賽道的機會，又能靠紅利夯實收益底盤。

這里也向投資者們介紹兩個可以配置的標(biāo)的：

1、紅利國企ETF（510720）

紅利國企ETF（510720）跟蹤上證國企紅利指數(shù)，聚焦高股息央國企，指數(shù)股息率高。

該ETF還是國內(nèi)首批合同約定可每月進(jìn)行評估收益分配，在符合基金分紅條件下，可安排收益分配的紅利類ETF產(chǎn)品。截止11月底，紅利國企ETF已經(jīng)連續(xù)分紅19個月。

2、現(xiàn)金流ETF（159399）

自由現(xiàn)金流是扣除維持企業(yè)正常運營和保持競爭力的必要開支后實際剩余的現(xiàn)金，是企業(yè)可以自由支配的資金，也是紅利之源。巴菲特稱自由現(xiàn)金流為“股東價值的終極答案”，是衡量企業(yè)競爭力的重要指標(biāo)。

現(xiàn)金流ETF（159399）跟蹤富時中國A股自由現(xiàn)金流聚焦指數(shù)，嚴(yán)選現(xiàn)金流率TOP50只股票，大市值權(quán)重占比較高，總市值1000億以上股票加權(quán)占比約70%。歷史震蕩時期，現(xiàn)金流指數(shù)抗跌能力占優(yōu)。

歷次市場大跌期間，現(xiàn)金流指數(shù)相對大盤更抗跌

數(shù)據(jù)來源wind，富時羅素，時間區(qū)間：2013/12/31-2024/12/31?；卣{(diào)階段是指2013年來滬深300指數(shù)明顯回調(diào)的階段，包括2015/6/12-2015/9/15、2018/1/29-2019/1/2、2021/2/19-2022/4/29、2023/8/8-2024/2/5、2024/5/24-2024/9/20。過往歷史數(shù)據(jù)不代表市場運行的所有階段，過往歷史數(shù)據(jù)并不構(gòu)成基金業(yè)績的保證。

另外，該ETF也是可月月評估分紅的產(chǎn)品，截止11月底，現(xiàn)金流ETF已經(jīng)連續(xù)分紅9個月。

短期看，大盤震蕩期紅利風(fēng)格配置性價比凸顯。長期看，當(dāng)前新“國九條”、市值管理等政策鼓勵上市公司分紅。新“國九條”指引疊加無風(fēng)險收益率下行，紅利類資產(chǎn)顯現(xiàn)出較高的配置價值。

從投資體驗的角度來看，“月月可評估分紅”的紅利國企ETF（510720）、現(xiàn)金流ETF（159399）也有助于讓投資者在追逐收益時對沖風(fēng)險、優(yōu)化持有體驗，讓投資更從容，感興趣的投資者可以逢低分批布局。

注：數(shù)據(jù)來源wind，截止2025年10月31日?，F(xiàn)金流ETF完全由國泰基金管理有限公司開發(fā)，本基金與倫敦證券交易所集團(tuán)公司及其附屬企業(yè)之間沒有關(guān)聯(lián)，也并非受其發(fā)起、背書、出售或推廣。FTSE Russell是特定LSE Group公司的商標(biāo)名稱之一。LSE Group概不對任何人士使用本基金或基礎(chǔ)數(shù)據(jù)承擔(dān)任何責(zé)任。

分紅情況具體詳見基金分紅公告，基金分紅規(guī)則以基金法律文件為準(zhǔn)，鑒于本基金的特點，本基金分紅不一定來自基金盈利，基金分紅并不代表總投資的正回報。