每經(jīng)記者｜朱成祥    每經(jīng)編輯｜魏文藝    

11月24日晚間，龍?bào)纯萍迹?03906.SH，股價(jià)16.42元，市值112.49億元）公告稱，公司控股子公司常州鋰源及控股孫公司南京鋰源（以下簡(jiǎn)稱“賣方”）與楚能新能源全資子公司武漢楚能、孝感楚能及宜昌楚能（以下簡(jiǎn)稱為“買方”）共同簽署了《補(bǔ)充協(xié)議二》，對(duì)原協(xié)議相關(guān)條款進(jìn)行補(bǔ)充與修訂。

原協(xié)議約定，2025年至2030年，賣方合計(jì)向買方銷售15萬(wàn)噸磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)品。此次《補(bǔ)充協(xié)議二》約定，2025年至2030年，賣方合計(jì)向買方銷售130萬(wàn)噸磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)品。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱“每經(jīng)記者”）注意到，公告顯示，如按照預(yù)計(jì)數(shù)量及市場(chǎng)價(jià)格估算（不考慮客供碳酸鋰模式的情況下），《補(bǔ)充協(xié)議二》與原協(xié)議總銷售金額超450億元（最終根據(jù)銷售訂單據(jù)實(shí)結(jié)算）。

圖片來(lái)源：龍?bào)纯萍脊?/p>

儲(chǔ)能需求爆發(fā)式增長(zhǎng)，下游電池廠商長(zhǎng)單鎖貨忙

近期，六氟磷酸鋰、VC（碳酸亞乙烯酯）等鋰電材料價(jià)格紛紛上揚(yáng)。然而，作為鋰電成本占比最大的正極材料，其價(jià)格卻難以提升。 

據(jù)每經(jīng)記者了解，目前，頭部磷酸鐵鋰廠商基本處于滿產(chǎn)狀態(tài)，排名第五至第十的廠商，產(chǎn)能利用率也已達(dá)到80%。 

在此背景下，下游電池廠商也開(kāi)始行動(dòng)，意圖長(zhǎng)單鎖貨。

今年下半年以來(lái)，儲(chǔ)能需求爆發(fā)式增長(zhǎng)，造成鋰電材料整體供應(yīng)偏緊。而楚能新能源作為國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能電芯領(lǐng)域的新勢(shì)力，且近期正籌劃大幅擴(kuò)產(chǎn)。

9月6日，楚能新能源表示，公司宜昌鋰電產(chǎn)業(yè)園二期規(guī)劃年產(chǎn)能80GWh（吉瓦時(shí)），研發(fā)生產(chǎn)動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池及PACK（包裝）模組等新能源產(chǎn)品。

9月15日，楚能新能源又與襄陽(yáng)市政府簽約，公司襄陽(yáng)鋰電池產(chǎn)業(yè)園規(guī)劃年產(chǎn)能70GWh，聚焦儲(chǔ)能電池、動(dòng)力電池等。

僅在9月，楚能新能源就規(guī)劃了150GWh的龐大產(chǎn)能。

根據(jù)民生證券研報(bào)，每GWh鋰電池大約需要2200噸磷酸鐵鋰正極，150GWh鋰電池的生產(chǎn)，需要磷酸鐵鋰高達(dá)33萬(wàn)噸。

值得注意的是，據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，2025年前三季度，全球儲(chǔ)能系統(tǒng)出貨量達(dá)286.35GWh；預(yù)計(jì)2025年全年，儲(chǔ)能系統(tǒng)出貨量將近400GWh。

由此可見(jiàn)，楚能新能源的擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模極為龐大。 不過(guò)，儲(chǔ)能領(lǐng)域正處于高速增長(zhǎng)之中。InfoLink預(yù)計(jì)，2025年儲(chǔ)能增速約60%；基于各廠商項(xiàng)目?jī)?chǔ)備情況及出貨目標(biāo)，預(yù)計(jì)2026年全球儲(chǔ)能系統(tǒng)出貨或達(dá)600GWh，繼續(xù)維持高增速。

價(jià)格跌幅超80%，全行業(yè)連續(xù)虧損超36個(gè)月

InfoLink認(rèn)為，在行業(yè)高景氣度背景下，儲(chǔ)能供應(yīng)鏈中上游漲價(jià)聲迭起，如何鎖定稀缺產(chǎn)能，將是后續(xù)關(guān)注的焦點(diǎn)。

楚能新能源作為儲(chǔ)能系統(tǒng)上游廠商，此舉主要也是為了通過(guò)長(zhǎng)單鎖量，確保上游最核心的磷酸鐵鋰正極供應(yīng)。

對(duì)于簽署上述協(xié)議，龍?bào)纯萍颊J(rèn)為，有助于與下游合作伙伴建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系，有助于公司產(chǎn)品的穩(wěn)定銷售，符合公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃。若上述協(xié)議能順利履行，將對(duì)公司未來(lái)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。

不過(guò)，當(dāng)下磷酸鐵鋰正極廠商普遍盈利情況不佳。根據(jù)中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，磷酸鐵鋰材料價(jià)格從2022年底的17.3萬(wàn)元/噸跌至2025年8月的3.4萬(wàn)元/噸，跌幅達(dá)80.2%；全行業(yè)連續(xù)虧損超36個(gè)月，6家上市企業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)67.81%。

圖片來(lái)源：龍?bào)纯萍?025年第三季度報(bào)告

龍?bào)纯萍?025年第三季度報(bào)告顯示，今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比增長(zhǎng)2.91%至58.25億元，歸母凈利潤(rùn)虧損1.10億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-6635.88萬(wàn)元。

若磷酸鐵鋰進(jìn)入漲價(jià)周期，龍?bào)纯萍紝⑹芤嬗诖舜未髥巍Ｈ袅姿徼F鋰行業(yè)仍處于虧損狀態(tài)，龍?bào)纯萍荚摌I(yè)務(wù)或?qū)ⅰ霸鍪詹辉隼薄?/p>

此外，楚能新能源作為行業(yè)“新秀”，盡管擴(kuò)產(chǎn)態(tài)勢(shì)如火如荼，但未來(lái)能否獲取下游充足訂單以填滿龐大的規(guī)劃產(chǎn)能，尚待觀察。 

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封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝