券商行業(yè)重大合并事件提振行業(yè)情緒，行業(yè)并購整合再邁一步。根據華源證券，當前券商行業(yè)呈現(xiàn)集中度提升趨勢，監(jiān)管明確支持頭部機構通過并購重組增強核心競爭力，推動形成2-3家具備國際競爭力的投行。11月19日，中金公司發(fā)布公告稱，中金公司將通過換股方式吸收合并信達證券與東興證券，標志券業(yè)整合向前再邁一步。

銀行板塊，2025年A股上市銀行中期分紅、三季度分紅規(guī)模再創(chuàng)新高。根據Wind數據，截至11月20日，42家上市銀行中已有26家明確將實施中期分紅或三季度分紅，擬合計分派金額約為2646億元，在去年2583億元基礎上再度增長，對銀行板塊行情形成進一步催化。

年初至今多家銀行推進股權增持計劃，也對銀行板塊形成提振。根據國泰海通銀行團隊，今年銀行板塊獲股東或高管增減持凈金額約為90.30億元，在31個行業(yè)中位居第一，其中增持金額約126.30億元（排名第二，僅次于交通運輸業(yè)），減持金額約為36.01億元。

大中型券商通過行業(yè)整合強化優(yōu)勢地位，業(yè)績基本面有望持續(xù)優(yōu)化。感興趣的投資者可適當關注證券ETF（512880）。銀行股的業(yè)績穩(wěn)定性與分紅持續(xù)性具備較強吸引力，仍然是長期配置的良好選擇。銀行板塊P/B估值仍處于較低水平，尚有提升空間。感興趣的投資者可適當關注金融ETF（510230）。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業(yè)績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。