進(jìn)入四季度，防御屬性的紅利基金再受資金青睞，現(xiàn)金流ETF（159399）連續(xù)5日吸金超2.6億元，當(dāng)前規(guī)模近40億元。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回落：進(jìn)入四季度，滬指位于歷史高位，資金止盈壓力較大，疊加海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)放大，權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回落。大盤震蕩期，紅利風(fēng)格配置性價(jià)比凸顯。

日歷效應(yīng)影響：年底資金傾向止盈防御，同時(shí)博弈政策紅利，紅利板塊成資金優(yōu)選。

政策與盈利支撐：四季度穩(wěn)增長(zhǎng)、促消費(fèi)等政策有望密集落地，紅利成分股多為經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的龍頭企業(yè)，分紅確定性強(qiáng)，且當(dāng)前估值偏低、擁擠度低，在熱門板塊波動(dòng)加劇時(shí)更具配置價(jià)值。

現(xiàn)金流ETF（159399）是以自由現(xiàn)金流作為選股因子的Smart Beta ETF，緊密跟蹤富時(shí)中國(guó)A股自由現(xiàn)金流聚焦指數(shù)，剔除金融和地產(chǎn)行業(yè)，優(yōu)選自由現(xiàn)金流率最高的50只股票，為投資者篩選出了一批 A 股市場(chǎng)中的 “現(xiàn)金牛” 企業(yè)，為長(zhǎng)期投資收益奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

值得關(guān)注的是，現(xiàn)金流ETF（159399）月月評(píng)估分紅，截至2025年11月，自上市以來(lái)已經(jīng)連續(xù)分紅9個(gè)月。

風(fēng)險(xiǎn)提示：提及基金屬于股票型基金，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金，屬于較高風(fēng)險(xiǎn)、較高收益的基金。提及基金為指數(shù)型基金，主要采用完全復(fù)制策略，其風(fēng)險(xiǎn)收益特征與標(biāo)的指數(shù)所表征的市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特征相似。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品,請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng),并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。