前段時間因?yàn)樯眢w原因，沒有寫東西。今天咱們簡單直白，直擊核心。

支撐未來A股、港股牛市的，有兩大宏觀敘事邏輯。至少在可見的兩年內(nèi)，兩大宏觀敘事邏輯不會有任何改變。

如果你持有的公司既不符合“打造科技護(hù)城河”邏輯，又不符合降息利好方向，那就早點(diǎn)“換車”，以免耽誤這7-8年才來一次的牛市。

大盤必過4000點(diǎn)

下圖是上證指數(shù)的月K線，來到前兩輪牛市高點(diǎn)的連線附近（以下簡稱趨勢線）。從情緒的角度來說，這條趨勢線肯定是壓力位。

小二計算了這條趨勢線在今年9月、10月、11月對應(yīng)的壓力位，如下圖所示。

從劇本推演的角度來說，美聯(lián)儲9月降息疊加“9·24行情”一周年，是釋放宏觀利好的窗口；10月會有“十五五”規(guī)劃的更多消息，是釋放產(chǎn)業(yè)利好的窗口。大資金不大可能選擇在這個窗口里選擇兌現(xiàn)，因?yàn)檫@無疑是在讓渡籌碼。

本周上證指數(shù)最高達(dá)到3892.74點(diǎn)，離壓力位3913.84點(diǎn)只差0.54%，離4000點(diǎn)也只有2.75%的漲幅空間。秉承“來都來了”的傳統(tǒng)，再加上前面我說的兩個大的事件驅(qū)動窗口，4000點(diǎn)肯定會摸到，而且會突破。

再來看一個微觀現(xiàn)象。

9月初，AI硬件股漲勢瘋狂，并且陸續(xù)出現(xiàn)降溫消息，隨后AI硬件股順勢調(diào)整，將接力棒交給了前期的主線創(chuàng)新藥。

9月10日，當(dāng)海外傳來創(chuàng)新藥的利空消息時，創(chuàng)新藥調(diào)整，AI硬件股立馬起飛。

兩個主線的相互表現(xiàn)，在小二看來，就一個目的——維持市場賺錢效應(yīng)。

另外，本輪牛市可以按兩個“起點(diǎn)”來算：一是4月9日，二是6月23日。

4月9日之后，上證指數(shù)運(yùn)行了49個交易日，并實(shí)質(zhì)性跌破20日均線，可以理解為“關(guān)稅對沖行情結(jié)束”。

6月23日開始，三根好看的指數(shù)陽線，徹底扭轉(zhuǎn)市場情緒。運(yùn)行到9月4日，共54個交易日。上證指數(shù)9月4日的收盤價，也實(shí)質(zhì)性跌破了20日均線。

最后是9月5日和9月12日的光頭陽線，且都是在20日均線附近強(qiáng)勢拉升，尤其是9月12日的拉升是帶量的。

因此，除非有更大的利空（強(qiáng)度蓋過海外關(guān)于創(chuàng)新藥的利空消息），否則短期行情依然會是強(qiáng)勢上攻態(tài)勢。

下周看底牌

很多投資者在說，現(xiàn)在A股上漲是在演繹美聯(lián)儲降息邏輯。但小二有不同的看法。

從美聯(lián)儲降息事件的強(qiáng)度來看，去年降息的意義遠(yuǎn)超過今年，那么為何市場去年沒有演繹降息邏輯，行情反而在去年9月24日開始起飛？

因此美聯(lián)儲降息對A股的利好，應(yīng)該是事后發(fā)酵，而非事前演繹。根據(jù)大模型的說法，宏觀邏輯上，美聯(lián)儲降息會給我國央行更大的貨幣操作空間。

小二認(rèn)為，不要在意美聯(lián)儲降息多少個基點(diǎn)，我們的注意力應(yīng)該放在后續(xù)還要降息幾次上。美國能否出現(xiàn)“放水”趨勢，對A股或者港股的牛市持續(xù)性，會有一定影響。

總之，不管結(jié)果如何，我們下周看美聯(lián)儲降息的這張底牌。

兩大宏觀敘事驅(qū)動所有主線

周四，在極簡數(shù)據(jù)分析的文章中，小二表達(dá)了一個觀點(diǎn)：現(xiàn)在不要糾結(jié)宏觀敘事，而應(yīng)該把精力放在怎么才能“上車”上。

追高肯定不劃算，因此只能等待市場出現(xiàn)階段“犯錯”。多用可量化的方法論來協(xié)助交易，少用那些非量化的觀點(diǎn)來拖自己后腿。

支撐未來A股、港股牛市的，有兩大宏觀敘事邏輯：

第一，中美都在有意構(gòu)筑自己的科技護(hù)城河。不管你信不信，這件事正在發(fā)生。

第二，美國需要降息來緩解債務(wù)壓力，而這個“放水”窗口絕非短期。

至少在可見的兩年內(nèi)，以上兩大宏觀敘事邏輯不會有任何改變。

如果你持有的公司既不符合“打造科技護(hù)城河”邏輯，又不符合降息利好方向，那就早點(diǎn)“換車”，以免耽誤這7-8年才來一次的牛市。

行吧，今天就說這么多，祝各位周末愉快，牛市愉快。

（小二哥）

本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險自擔(dān)。

封面圖片來源：圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝