每經(jīng)記者｜李娜    每經(jīng)編輯｜陳柯名 葉峰    

隨著42家上市券商2025年半年報(bào)全部披露完畢，券商2025年上半年薪酬情況也隨之浮出水面。統(tǒng)計(jì)顯示，超八成券商薪酬總額實(shí)現(xiàn)增長，行業(yè)人均薪酬也呈現(xiàn)同步回升態(tài)勢(shì)。

超八成券商上半年薪酬總額上漲

隨著42家上市券商2025年半年報(bào)全部披露完畢，券商2025年上半年薪酬也隨之浮出水面。

根據(jù)“當(dāng)期薪酬總額=支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金+期末應(yīng)付職工薪酬 - 期初應(yīng)付職工薪酬”這一統(tǒng)計(jì)公式計(jì)算，Choice數(shù)據(jù)顯示，在剔除因合并重組導(dǎo)致數(shù)據(jù)波動(dòng)較大的國泰海通證券、國聯(lián)民生證券及浙商證券后，其余39家具有可比數(shù)據(jù)的上市券商，今年上半年薪酬總額合計(jì)達(dá)777.15億元，較2024年同期的657.55億元，同比增長18.19%。

具體來看，券商“一哥”中信證券依然位居榜首，2025年上半年薪酬總額達(dá)111.23億元，較2024年上半年的97.93億元，同比增長13.58%。緊隨其后的中金公司、華泰證券，2025年上半年薪酬分別為55.72億元、51.37億元，同比增長27.53%、21.46%。

從變動(dòng)幅度來看，39家券商中共有33家薪酬總額實(shí)現(xiàn)增長，其中8家增速超過30%。國信證券、華西證券、華安證券同比增幅均超40%。

不過，也有少數(shù)券商上半年薪酬總額出現(xiàn)了下滑。中信建投證券和中原證券兩家上半年薪酬總額同比降幅均超過14%，財(cái)通證券、信達(dá)證券和東北證券也出現(xiàn)不同程度的下滑。

人均薪酬實(shí)現(xiàn)上漲

在行業(yè)薪酬水平整體攀升的推動(dòng)下，券商員工人均薪酬也實(shí)現(xiàn)同步增長。計(jì)算人均薪酬時(shí)，2025年上半年人均薪酬以2025年上半年員工人數(shù)為基準(zhǔn)，2024年上半年人均薪酬以2024年上半年員工人數(shù)為基準(zhǔn)。

由此計(jì)算得出，排在首位的中信證券2025年上半年人均薪酬為42.64萬元，較2024 年同期的37.6萬元，同比增幅為13.4%。

從增幅來看，39家上市券商中，34家券商人均薪酬出現(xiàn)了上漲，華西證券、國海證券、天風(fēng)證券的人均薪酬同比增幅較為明顯；而中信建投證券、長城證券、中原證券等5家券商的人均薪酬則出現(xiàn)了下跌，總體上漲比例接近九成。

事實(shí)上，2025年上半年A股市場(chǎng)總體呈現(xiàn)震蕩上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，交易活躍度提升，券商各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入改善，整體業(yè)績(jī)向好，為薪酬增長提供了基礎(chǔ)。

對(duì)此，某券商人士指出，首先，在估算人均薪酬時(shí)，較常見的做法是用“支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金”加上“應(yīng)付職工薪酬期末余額”，減去“應(yīng)付職工薪酬期初余額”，再除以平均員工人數(shù)。

在該人士看來，這類計(jì)算往往高估了員工實(shí)際到手收入。因?yàn)椤爸Ц督o職工以及為職工支付的現(xiàn)金”這一科目不僅包含員工稅前工資，還包括公司承擔(dān)的公積金、體檢費(fèi)用、職業(yè)保險(xiǎn)等福利支出。

“平均員工人數(shù)”本身也是一個(gè)比較粗略的指標(biāo)。由于人員流動(dòng)的存在，例如有新員工剛?cè)肼氁粋€(gè)月，也有員工在拿到年終獎(jiǎng)后離職，公開信息中的員工人數(shù)難以反映精確的時(shí)段平均水平。

此外，他提到，如今除了高管層之外，許多業(yè)務(wù)條線也廣泛實(shí)行遞延薪酬制度。他們的部分績(jī)效獎(jiǎng)金可能在項(xiàng)目完成后（如IPO數(shù)年之后）才分期發(fā)放。而“支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金”是基于收付實(shí)現(xiàn)制核算的，其中可能包含以往年度遞延至本期才發(fā)放的報(bào)酬，因此并不完全對(duì)應(yīng)員工本期的真實(shí)收入。

滬上某券商人士認(rèn)為，“人均薪酬”是一個(gè)平均值，它難以反映券商內(nèi)部不同崗位、職級(jí)、部門以及不同地域之間存在的巨大個(gè)體差異。券商行業(yè)的薪酬與資本市場(chǎng)表現(xiàn)緊密相關(guān)，具有一定的周期性。

記者|李娜?

編輯|陳柯名?葉峰?易啟江

校對(duì)|趙慶

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