8月25日早盤(pán)，恒生科技指數(shù)高開(kāi)高走，一度漲超2.5%。A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）漲幅隨指數(shù)擴(kuò)大，一度超3%，持倉(cāng)股中，蔚來(lái)、ASMPT、阿里巴巴、百度集團(tuán)、網(wǎng)易、地平線機(jī)器人等領(lǐng)漲，其中，蔚來(lái)一度漲超14%。

海通國(guó)際在最新策略《年內(nèi)繼續(xù)看好港股的三大理由》中指出，展望下半年，三大積極因素共振下，低估的港股有望繼續(xù)走高。第一，港股科技龍頭有望受益于新的技術(shù)突破催化；第二，伴隨美聯(lián)儲(chǔ)重啟降息，港股外資力量存在超預(yù)期可能；第三，南向資金仍有一定增量空間。港股稀缺性資產(chǎn)在當(dāng)前宏觀偏弱環(huán)境下具備較強(qiáng)吸引力，年內(nèi)南向資金或仍有一定增量空間，預(yù)計(jì)全年南向資金凈流入規(guī)模有望超1.2萬(wàn)億元。

結(jié)構(gòu)方面，該機(jī)構(gòu)指出，受益AI周期的港股科技或是行情主線。中美經(jīng)貿(mào)邊際緩和提振風(fēng)險(xiǎn)偏好、科技出口管制松動(dòng)改善基本面預(yù)期，以及考慮到當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)外賣平臺(tái)“補(bǔ)貼大戰(zhàn)”過(guò)于擔(dān)憂，目前或存在被錯(cuò)殺的可能性，下半年港股科技龍頭有望重拾相對(duì)優(yōu)勢(shì)。此外，港股紅利受益于政策強(qiáng)化分紅+低利率，港股新消費(fèi)、創(chuàng)新藥資產(chǎn)較A股同樣稀缺，下半年或也值得關(guān)注。

鮑威爾罕見(jiàn)“放鴿”，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期顯著回溫，海外流動(dòng)性有望持續(xù)好轉(zhuǎn)。截至發(fā)文，CME FedWatch Tool顯示9月議息會(huì)議降息25BP的概率超85%。在此背景下，港股市場(chǎng)尤其是科技板塊有望迎來(lái)顯著利好。當(dāng)前，恒生科技指數(shù)仍處于歷史相對(duì)低估區(qū)間，其對(duì)中美利差轉(zhuǎn)向的敏感度更高，因此更能深度受益于海外流動(dòng)性的寬松環(huán)境。同時(shí)，恒生科技指數(shù)以高彈性、高成長(zhǎng)為核心特性，一旦市場(chǎng)環(huán)境改善，其向上動(dòng)能將更為強(qiáng)勁。沒(méi)有港股通賬戶的投資者或可通過(guò)恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國(guó)AI核心資產(chǎn)。（場(chǎng)外聯(lián)接A/C：013402/013403）。