每經(jīng)記者｜王海慜    每經(jīng)編輯｜趙云    

據(jù)Choice數(shù)據(jù)，今年一季度，A股市場(chǎng)IPO募資金額約300億元，同比增長(zhǎng)近80%，但仍遠(yuǎn)低于2023年和2022年的第一季度，彼時(shí)IPO募資金額都在千億左右。

具體到各個(gè)板塊，今年一季度滬市A股、北交所IPO規(guī)模增長(zhǎng)較快，深市A股略有下降，其中一季度北交所IPO募資金額創(chuàng)下北交所開市以來(lái)同期新高。

縱觀各大券商投行業(yè)務(wù)，今年一季度，中金公司在主承銷收入上超越中信證券排第一，國(guó)投證券、東吳證券躋身前五。從在手IPO項(xiàng)目的排名來(lái)看，國(guó)泰海通超越中信證券排名第一。

前三月A股權(quán)益融資同比下降超10%

據(jù)Choice數(shù)據(jù)，以發(fā)行日期口徑，今年一季度，A股市場(chǎng)IPO募資金額297.8億元，較2025年一季度（165.8億元）、2024年一季度（223.7億元）分別增長(zhǎng)79.6%、33.1%。

不過(guò)，今年一季度IPO數(shù)據(jù)仍然要遠(yuǎn)低于行業(yè)高峰期，呈現(xiàn)溫和復(fù)蘇格局。2023年、2022年一季度，A股IPO募資金額都在千億左右。

具體到各個(gè)板塊，今年一季度IPO的增量主要集中在滬市A股（包括滬市主板、科創(chuàng)板）和北交所，深市A股（包括深市主板、創(chuàng)業(yè)板）則有所下降。

其中，一季度北交所IPO募資金額55.1億元，同比增長(zhǎng)324.6%，滬市A股IPO募資金額164億元，同比增長(zhǎng)135.5%。另外，今年一季度，北交所IPO募資金額為2021年北交所開市以來(lái)的同期新高，也僅次于2022年四季度的85.6億元，排名單季度第二。

在IPO回暖的背景下，一季度，IPO受理、輔導(dǎo)數(shù)量都同比有所增長(zhǎng)。其中，A股 IPO受理量達(dá)11家，同比增加了4家；IPO輔導(dǎo)備案企業(yè)數(shù)量為116家，同比增加了30家。值得一提的是，據(jù)記者觀察，今年以來(lái)，這些進(jìn)軍IPO的擬上市企業(yè)仍以硬科技類居多。

然而，今年一季度A股市場(chǎng)再融資規(guī)模1399.3億元，同比下降21%。受此影響，一季度A股市場(chǎng)的權(quán)益融資總額1697.1億元，同比下降了12.5%。

一季度主承銷收入排名出爐

從最近各大券商披露的2025年年報(bào)來(lái)看，去年投行業(yè)務(wù)基本已不再成為券商業(yè)績(jī)的拖累項(xiàng)，多數(shù)券商的投行業(yè)務(wù)凈收入實(shí)現(xiàn)了不同幅度的同比增長(zhǎng)。

從去年的行業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，中信證券依然領(lǐng)跑。2025年，中信證券憑借63.36億元的投行業(yè)務(wù)凈收入，穩(wěn)居市場(chǎng)第一；中金公司（50.3億元）、國(guó)泰海通（46.57億元）分別位居第二、 第三。排名第四、第五的分別為中信建投（31.3億元）、華泰證券（31億元）。而華泰證券投行業(yè)務(wù)凈收入是第六名東方證券的近一倍。 

今年一季度券商主承銷業(yè)務(wù)收入排名 數(shù)據(jù)來(lái)源：Choice數(shù)據(jù)

今年一季度，中金公司的主承銷收入超越中信證券排第一，國(guó)泰海通位居第三。國(guó)投證券、東吳證券、國(guó)聯(lián)民生、國(guó)金證券位居第四至第七位。中信建投、華泰聯(lián)合分別排在第八位、第十三位。

不過(guò)，從近年來(lái)的數(shù)據(jù)來(lái)看，一季度行業(yè)排名對(duì)全年影響相對(duì)有限。例如，去年一季度，中信建投主承銷收入業(yè)內(nèi)僅排第17名，到年底則升至第二名。

相比之下，在手IPO排隊(duì)項(xiàng)目數(shù)量更能反映各券商投行業(yè)務(wù)的行業(yè)地位。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，除去受理至今已超3年的項(xiàng)目，截至目前，在手IPO項(xiàng)目數(shù)量排名前10的券商分別為國(guó)泰海通（在手42個(gè)IPO排隊(duì)項(xiàng)目）、中信證券（33個(gè)）、中信建投（27個(gè)）、中金公司（23個(gè)）、華泰聯(lián)合（15個(gè)）、國(guó)聯(lián)民生（13個(gè)）、廣發(fā)證券（12個(gè)）、開源證券（10個(gè)）、申萬(wàn)宏源（10個(gè)）、東吳證券（10個(gè)）。

由此來(lái)看，目前，國(guó)泰海通、“三中一華”等頭部券商以及國(guó)聯(lián)民生等投行特色券商的市場(chǎng)份額依然穩(wěn)固，而開源證券、東吳證券能躋身前10主要憑借北交所項(xiàng)目的積累。

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