每經(jīng)記者｜涂穎浩    每經(jīng)編輯｜黃勝    

2025年以來，人身險行業(yè)加速向“保底+浮動”收益型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，以平安為代表的頭部險企，紛紛加大分紅險布局力度，通過優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)、壓降剛性成本，緩解資產(chǎn)端投資壓力。 

近日，中國平安副總經(jīng)理兼首席財務(wù)官付欣在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者專訪時透露，“2025年，公司個險渠道分紅險業(yè)務(wù)占比約30%”。對于今年分紅險銷售計劃，付欣進(jìn)一步表示，2026年將把分紅險作為全年核心主推險種，相關(guān)業(yè)務(wù)占比有望進(jìn)一步攀升。 

付欣認(rèn)為，本輪壽險需求的增長，短期是利率下行帶動的資產(chǎn)配置調(diào)整，中長期則是居民保障與儲蓄需求持續(xù)修復(fù)的體現(xiàn)。而平安憑借“綜合金融+醫(yī)療養(yǎng)老”的獨特服務(wù)優(yōu)勢，能有效承接客戶持續(xù)升級的居民保障與儲蓄需求。

談及中國平安長期踐行“AI in All”（全面實現(xiàn)人工智能化）科技戰(zhàn)略的優(yōu)勢，付欣表示，“平安坐擁海量數(shù)據(jù)、豐富多元的應(yīng)用場景，以及線上線下聯(lián)動的流量入口，依托這些核心優(yōu)勢，公司不僅能夠從容應(yīng)對AI（人工智能）時代的行業(yè)變革，還有望成為AI時代的領(lǐng)跑者和核心價值創(chuàng)造者”。

圖片來源：受訪者供圖

2026年全年主推分紅險，以“保險+服務(wù)”提升競爭力

針對平安2025年分紅險轉(zhuǎn)型的落地成效，付欣在受訪時作出詳細(xì)解讀。她表示，加碼分紅險業(yè)務(wù)，是險企適配當(dāng)前低利率市場環(huán)境的必然選擇。從客戶層面來看，分紅險可讓投保人共享保險公司超額投資收益，在利率下行周期中，這類產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢愈發(fā)凸顯；從險企經(jīng)營層面來看，發(fā)力分紅險能夠有效對沖利率波動風(fēng)險，優(yōu)化負(fù)債成本結(jié)構(gòu)，同時分紅險資金具備更靈活的權(quán)益資產(chǎn)配置空間，助力公司實現(xiàn)長期穩(wěn)健的投資回報。

在分紅險產(chǎn)品同質(zhì)化競爭加劇的行業(yè)背景下，平安依托集團(tuán)醫(yī)療養(yǎng)老生態(tài)圈，打造“保險+服務(wù)”特色模式，成為提升產(chǎn)品競爭力的關(guān)鍵抓手。付欣介紹，公司已搭建起“保險+醫(yī)健”“保險+養(yǎng)老”兩大產(chǎn)品服務(wù)體系，全面覆蓋客戶全生命周期的保障與財富規(guī)劃需求。

其中“保險+醫(yī)健”系列，實現(xiàn)醫(yī)療險、重疾險和財富養(yǎng)老類產(chǎn)品全面覆蓋的體系化建設(shè)，面向不同客群提供適配服務(wù)，滿足客戶不同健康狀態(tài)下的醫(yī)健需求；“保險+養(yǎng)老”系列，服務(wù)覆蓋居家養(yǎng)老和康養(yǎng)社區(qū)，其中居家養(yǎng)老搭建“三位一體”的管家、主動健康管理、安全智能監(jiān)測和救援服務(wù)，為行業(yè)唯一；康養(yǎng)社區(qū)秉承“城芯養(yǎng)老”理念，在城市核心區(qū)域打造高端康養(yǎng)社區(qū)，提供高品質(zhì)居住環(huán)境，全場景優(yōu)質(zhì)服務(wù)，目前位于上海的頤年城·靜安8號已正式運(yùn)營。通過行業(yè)領(lǐng)先的服務(wù)供給，將大幅提升分紅產(chǎn)品競爭力。

當(dāng)前市場利率持續(xù)走低，大量居民定期存款陸續(xù)到期，理財收益承壓，銀保渠道迎來發(fā)展機(jī)遇。付欣指出，短期來看，壽險產(chǎn)品市場熱度走高，背后存在一定的“存款搬家”現(xiàn)象。隨著存款、銀行理財收益率持續(xù)下行，具備穩(wěn)健收益、可鎖定長期回報的壽險產(chǎn)品，對居民閑置資金形成替代效應(yīng)，本質(zhì)是低利率環(huán)境下居民資產(chǎn)的再配置行為。 

“但從中長期視角來看，這一市場變化并非階段性的短期行情。”付欣進(jìn)一步分析，當(dāng)前居民資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)正迎來深層次重構(gòu)。一方面，傳統(tǒng)“房產(chǎn)+存款”的主流配置模式逐步調(diào)整；另一方面，人口老齡化進(jìn)程加快，居民對養(yǎng)老、醫(yī)療的支出預(yù)期提升，對長期保障、穩(wěn)健儲蓄型金融產(chǎn)品的需求持續(xù)走強(qiáng)。

構(gòu)建了強(qiáng)大的AI護(hù)城河，戰(zhàn)略重點布局在AI應(yīng)用

2025年，中國平安管理層正式提出“AI in All”科技戰(zhàn)略，全力推進(jìn)智能營銷、智能服務(wù)、智能運(yùn)營、智能管理、智能經(jīng)營“五智”戰(zhàn)略落地，以數(shù)字化、智能化手段賦能全業(yè)務(wù)鏈條。

付欣介紹，在該戰(zhàn)略指引下，中國平安持續(xù)加碼算法、數(shù)據(jù)、場景、算力四大核心要素投入，構(gòu)建了強(qiáng)大的AI護(hù)城河。平安的科技戰(zhàn)略重點布局在AI應(yīng)用，憑借領(lǐng)先的科技能力，致力于成為客戶最專業(yè)的金融顧問、健康顧問、養(yǎng)老管家。

“AI不是選擇題，而是必答題?！痹跇I(yè)績發(fā)布會上，中國平安聯(lián)席首席執(zhí)行官郭曉濤就公司AI戰(zhàn)略發(fā)聲，他指出，人工智能是全球科技發(fā)展的大勢所趨，而“科技引領(lǐng)”是集團(tuán)2026年提出的重要戰(zhàn)略方向之一。郭曉濤還介紹了平安的一項科技平臺升級計劃，根據(jù)“綜合金融·九九歸一”計劃，將集團(tuán)內(nèi)部超7億分散的互聯(lián)網(wǎng)注冊用戶、十余個分散業(yè)務(wù)入口整合為統(tǒng)一綜合金融平臺，實現(xiàn)流量、服務(wù)入口、客戶體驗以及后臺數(shù)據(jù)的全面打通聚合，目前平臺月活躍用戶突破9000萬，規(guī)模穩(wěn)居金融行業(yè)第一梯隊。

付欣在受訪時進(jìn)一步表示，2026年中國平安將依托該升級計劃推出高效快捷的一站式服務(wù)，打造統(tǒng)一流量池，通過科技能力，實現(xiàn)流量整合分發(fā)、互換的智能運(yùn)營，落實線上服務(wù)、遷徙、獲客，完成線上線下聯(lián)動的客戶經(jīng)營。在醫(yī)療方面，平安AI醫(yī)療構(gòu)建了AI問診、AI醫(yī)助到AI MDT智能會診的3大產(chǎn)品矩陣。在供給側(cè)，平安依托北大醫(yī)療集團(tuán)，同時合作了超過3000+醫(yī)院，10萬+健康管理機(jī)構(gòu)。

立足華爾街HALO投資邏輯，即依托重資產(chǎn)布局、低淘汰策略，聚焦投入成本高、行業(yè)壁壘高、難以復(fù)制、且不易被新技術(shù)顛覆的實體硬資產(chǎn)，以此博取長期穩(wěn)健、抗周期的投資收益。付欣表示，中國平安依托線下重資產(chǎn)布局與“金融+醫(yī)療”全牌照優(yōu)勢，構(gòu)建起符合HALO邏輯的硬核行業(yè)壁壘，這是純互聯(lián)網(wǎng)平臺、輕資產(chǎn)AI企業(yè)難以逾越的競爭優(yōu)勢。 

堅守長期股東回報，近十年分紅總額近3760億元

2025年，中國平安歸屬于母公司股東的營運(yùn)利潤1344.15億元，同比增長10.3%。公司擬派發(fā)2025年末期股息每股現(xiàn)金人民幣1.75元；全年股息每股現(xiàn)金人民幣2.70元，同比增長5.9%；現(xiàn)金分紅總額488.91億元，連續(xù)14年保持上漲。基于歸母營運(yùn)利潤計算的現(xiàn)金分紅比例為36.4%。

“公司始終高度重視股東回報，與長期股東共同分享成長紅利?！备缎辣硎?，中國平安堅持分紅中長期掛鉤營運(yùn)利潤增速。分紅水平在業(yè)內(nèi)競爭力強(qiáng)，分紅率在行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，近十年分紅總額近3760億元。

在付欣看來，在當(dāng)前市場利率中樞下行、優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)稀缺的大環(huán)境下，適度提升分紅比例、將經(jīng)營成果回饋股東，是更為審慎高效的經(jīng)營抉擇。近年來公司分紅比例穩(wěn)步提升，也折射出企業(yè)發(fā)展階段的轉(zhuǎn)型變化：保險主業(yè)已從早年的“規(guī)模擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“高質(zhì)量發(fā)展”，資本消耗逐步趨于平穩(wěn)。此時推行持續(xù)穩(wěn)定的分紅政策，既能夯實市場對公司盈利質(zhì)量、現(xiàn)金流穩(wěn)定性的信心，也能更好地吸引長期價值資金布局。

付欣在受訪時還強(qiáng)調(diào)，平安對主營業(yè)務(wù)前景、未來業(yè)績增長、營運(yùn)利潤長期穩(wěn)健走勢以及分紅政策的可持續(xù)性均抱有充足信心。從投資價值來看，平安股票兼具可觀的分紅收益與長期增長潛力，具備長期持有價值，對于長期價值投資者而言，是優(yōu)質(zhì)的配置選擇。 

談及行業(yè)發(fā)展前景，付欣直言，壽險行業(yè)正邁入黃金發(fā)展期、保險板塊估值處于歷史低位。“從行業(yè)層面來看，居民對高品質(zhì)醫(yī)療、養(yǎng)老服務(wù)以及多元化資產(chǎn)配置的需求持續(xù)攀升，同時，以平安為代表的險企持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、深耕‘保險+服務(wù)’布局，新業(yè)務(wù)價值穩(wěn)步提升，行業(yè)將邁入黃金發(fā)展期?！?/p>

封面圖片來源：受訪者供圖