申萬宏源證券指出，地緣政治沖突加劇及全球Halo交易加持了順周期的配置邏輯，行業(yè)風(fēng)格從科技成長輪動到順周期資產(chǎn)。自2025年下半年以來，順周期漲價鏈行情從有色金屬向化工、石油、煤炭、鋼鐵、建材等行業(yè)擴(kuò)散。隨著大宗商品成本上漲，一季度漲價鏈開始蔓延，包括油運(yùn)、銅鋁、化工品均價同比高增，存儲價格同比高增，鋰電材料價格普遍同比翻倍，消費(fèi)建材等部分價格同比回正?；久娣矫?，2026年通脹上行，A股進(jìn)入補(bǔ)庫階段，營收、凈利潤增速和ROE將提升，一季報預(yù)計順周期漲價鏈業(yè)績亮眼。

投資者可關(guān)注現(xiàn)金流ETF（159399）。市場表現(xiàn)來看，其標(biāo)的指數(shù)2016年至2024年連續(xù)9年跑贏中證紅利指數(shù)和滬深300指數(shù)?，F(xiàn)金流ETF（159399）的標(biāo)的指數(shù)聚焦大中市值，標(biāo)的指數(shù)央國企占比高于同類現(xiàn)金流指數(shù)，月月可評估分紅，感興趣的投資者或可持續(xù)關(guān)注。

注：提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險收益特征各不相同，敬請投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險等級及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。