每經(jīng)編輯｜葉峰    

3月13日，兩市午后震蕩走低，芯片設(shè)計概念下跌。相關(guān)ETF方面，科創(chuàng)芯片設(shè)計ETF天弘（589070）標(biāo)的指數(shù)收盤跌1.90%，成交額達6314.34萬元；換手率達10.58%。成分股中，東芯股份、納芯微、臻鐳科技、杰華特跌超5%，普冉股份、盛科通信-U、芯朋微等多股跟跌。

值得關(guān)注的是，Wind顯示，科創(chuàng)芯片設(shè)計ETF天弘（589070）近2個交易日（2026年03月11日—2026年03月12日）實現(xiàn)連續(xù)“吸金”，最近30個交易日累計獲資金凈流入3237.63萬元。截至2026年03月12日，該基金最新規(guī)模為6.04億元，年初至今規(guī)模增長達6.04億元，為同類基金第一。

國產(chǎn)GPU是半導(dǎo)體國產(chǎn)替代的核心賽道，過去三年國產(chǎn)GPU設(shè)計企業(yè)市場份額從5%提升至12% ，替代空間廣闊。國家大基金三期重點支持高端芯片設(shè)計領(lǐng)域，為國產(chǎn)GPU企業(yè)提供研發(fā)資金與市場資源支持。科創(chuàng)芯片設(shè)計ETF天弘（589070）納入的國產(chǎn)GPU龍頭企業(yè)，在通用計算、圖形渲染等核心技術(shù)上持續(xù)突破，已實現(xiàn)部分國產(chǎn)替代。隨著下游政企、金融、能源等領(lǐng)域?qū)?span id="j1np55d" class="blackWords 自主可控">自主可控算力的需求提升，國產(chǎn)GPU企業(yè)有望加速搶占市場份額，為科創(chuàng)芯片設(shè)計ETF天弘（589070）帶來超額收益機會。

科創(chuàng)芯片設(shè)計指數(shù)當(dāng)前PE-TTM為185.7倍，估值處于歷史極低水平，僅高于0.52%的時間，比過去99.48%的時期更具性價比。當(dāng)前估值洼地值得關(guān)注。

消息面上，據(jù)金融界報道，科創(chuàng)板芯片企業(yè)2025年業(yè)績表現(xiàn)亮眼，多家公司凈利潤實現(xiàn)數(shù)倍增長，為板塊提供了基本面支撐。同時，據(jù)多家券商研報，英偉達GTC大會臨近強化了新品預(yù)期，且其近期聯(lián)合合作伙伴斥資40億美元加碼光芯片研發(fā)，凸顯了AI算力產(chǎn)業(yè)鏈的高景氣度。此外，據(jù)華鑫證券等機構(gòu)信息，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)普遍漲價現(xiàn)象，AI智能體范式的興起也帶動了CPU供需緊張，行業(yè)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性回暖態(tài)勢。

招商證券表示，“國產(chǎn)芯片在AI算力領(lǐng)域正實現(xiàn)體系化突破，2026年國內(nèi)市場份額有望超越海外廠商。技術(shù)迭代與供應(yīng)鏈自主化加速，芯片設(shè)計、制造及配套環(huán)節(jié)具備長期成長空間?！?/p>