每經(jīng)記者｜袁園    每經(jīng)編輯｜廖丹    

年終獎落袋，錢往哪兒放？這是每年開春許多家庭理財?shù)摹暗谝粏枴?。面對利率下行、資本市場波動的雙重夾擊，既想要“穩(wěn)穩(wěn)的幸福”，又希望有機會博取超額收益的投資者，開始將目光重新投向一類經(jīng)典產(chǎn)品——分紅險。它不僅能提供身故、養(yǎng)老等長期保障，還能通過紅利分配分享保險公司的經(jīng)營成果，成為當下資產(chǎn)配置中的熱門選項。

而在分紅險市場，人保壽險、太保壽險、泰康人壽作為老牌壽險機構(gòu)同樣也是市場的頭部力量，不僅擁有龐大的客戶基礎和渠道網(wǎng)絡，更在分紅產(chǎn)品設計、紅利平滑機制、康養(yǎng)服務生態(tài)等方面積累了深厚經(jīng)驗。面對市場上琳瑯滿目的分紅險產(chǎn)品，投資者該如何穿透營銷話術，看懂保單背后的真實價值？

3月，《每日經(jīng)濟新聞》旗下保險深度研究欄目“保通社”選取人保壽險、太保壽險、泰康人壽三家頭部壽險公司的熱銷分紅險產(chǎn)品展開專項測評，從產(chǎn)品形態(tài)、領取設置、紅利分配方式、增值服務、公司綜合實力、分紅實現(xiàn)率等六大維度進行全方位解析。

在本期分紅險產(chǎn)品測評中，我們將為你詳細拆解：太保盛世鴻運終身壽險（分紅型）（以下簡稱盛世鴻運）、泰康人壽鑫享世家2026終身壽險（分紅型）（以下簡稱鑫享世家2026）、人保壽險尊越長紅養(yǎng)老年金保險（分紅型）（以下簡稱尊越長紅）三款產(chǎn)品，看看哪一款更適合你的資產(chǎn)配置與保障需求。

交費方式、保障內(nèi)容、領取方式各有側(cè)重

三款產(chǎn)品核心定位不同：盛世鴻運、鑫享世家2026為分紅壽險，以身故/全殘保障為核心，分紅為增值補充，適配財富傳承與高保額保障需求；而尊越長紅為分紅年金險，以固定現(xiàn)金流領取為核心，側(cè)重養(yǎng)老、長期儲蓄。

投保年齡上，尊越長紅投保年齡覆蓋最廣，上限80周歲；鑫享世家2026投保年齡上限至71周歲，對高齡人群非常友好。交費方式上，三款產(chǎn)品均支持躉交和年交，鑫享世家2026年交方式最多，可選擇3年交、6年交、10年交、15年交、20年交五種方式，其余兩款產(chǎn)品交費方式相對較少。

作為長期領取的年金險，尊越長紅主要以穩(wěn)定的保單收益和現(xiàn)金流為主，涵蓋養(yǎng)老年金、滿期保險金、身故保險金等多重責任，如果選擇3年交，現(xiàn)金價值有望在第7年超過所交保費，持續(xù)增長至養(yǎng)老年金領取前；盛世鴻運、鑫享世家2026則主要保障身故、全殘等責任，且可同時提供1~2人的保障責任，出險后可獲得身故保險金或全殘保險金。

三款產(chǎn)品作為分紅險，盛世鴻運紅利來源于死差和利差，其余兩款產(chǎn)品紅利來源均為利差，以現(xiàn)金分紅的形式將盈余分配給客戶。對于紅利分配方式，三款產(chǎn)品給出了不同的途徑，鑫享世家2026紅利領取途徑最多，為4種。具體來看，尊越長紅只有現(xiàn)金領取和留存紅利在賬戶里累積生息兩種選擇；盛世鴻運除了累積生息，還能以紅利作為一次交清的凈保險費購買基本保險金額的途徑；鑫享世家2026則在上述兩款產(chǎn)品的基礎上，還提供了用紅利抵交下一期的應交保險費的選擇。

此外，尊越長紅、鑫享世家2026還支持保單貸款，其中，鑫享世家2026還能提供年金轉(zhuǎn)換權(quán)。

從銷售渠道而言，三款產(chǎn)品均為代理人銷售產(chǎn)品。

均可對接養(yǎng)老社區(qū)資源 

除了保單本身的分紅和保障功能外，保險公司會為其客戶特別是持有分紅險等長期壽險保單的客戶提供一系列增值服務。通常來說，保費越高、保單持有時間越長的客戶，能享受的服務種類和級別也越高。

作為老牌壽險公司，三家公司均在養(yǎng)老社區(qū)方面有所布局，這也成為其在康養(yǎng)方面的一大特色。

從布局的實踐來看，泰康保險在養(yǎng)老社區(qū)方面的布局較早，2010年，泰康保險集團就成立養(yǎng)老社區(qū)品牌“泰康之家”，引入持續(xù)照料社區(qū)（CCRC）模式，通過創(chuàng)新“一個社區(qū)，一家醫(yī)院”模式和“1+N”多學科照護模式，為長輩們搭建起從疾病預防、健康管理到急救、康復的全方位健康保障。目前，泰康之家養(yǎng)老社區(qū)已在全國37城布局47個項目，24地開業(yè)27家社區(qū)，入住居民超2萬人。

中國太保自2021年首個養(yǎng)老社區(qū)落地以來，已在全國已布局13城15園，其中9家社區(qū)已開業(yè)，規(guī)劃養(yǎng)老服務床位1.65萬張。數(shù)據(jù)顯示，“太保家園”已形成“頤養(yǎng)、樂養(yǎng)、康養(yǎng)”三條產(chǎn)品線；“百歲居”項目服務能力輻射全國，在127個城市設立線下智慧體驗中心，為銀發(fā)族提供包括安全、就醫(yī)、照護在內(nèi)的多鏈條、多方位的居家養(yǎng)老服務體系。

人保壽險于2022年發(fā)布“暖心歲悅”康養(yǎng)服務體系，并同時構(gòu)建五個可擴展性子品牌，統(tǒng)籌規(guī)劃服務體系，包括“暖心伴”（機構(gòu)養(yǎng)老）、“暖心居”（居家養(yǎng)老）、“暖心醫(yī)”（全景醫(yī)療）、“暖心護”（健康護理）、“暖心游”（旅居養(yǎng)老）。截至2025年9月，“暖心歲悅”機構(gòu)養(yǎng)老服務布局全國14個省份24個地市，合作50家養(yǎng)老機構(gòu)，并在持續(xù)拓展；服務適配產(chǎn)品已累計至88款，涵蓋惠民型個人養(yǎng)老金等多類主打產(chǎn)品，滿足客戶多元化保障需求。

從這三款產(chǎn)品的附加服務來看，投保額度達到一定給規(guī)模，均會得到險企養(yǎng)老社區(qū)的入住資格。其中，尊越長紅總保費達到100萬元（應收+實收保費總計）即支持對接人保壽險暖心歲悅養(yǎng)老服務；盛世鴻運產(chǎn)品滿足條件即可享受太?！氨ｋU+康養(yǎng)”生態(tài)體系提供的增值服務，涵蓋健康管理、養(yǎng)老社區(qū)入住權(quán)益等；鑫享世家2026投保達標準后可對接“幸福有約”，獲得泰康之家養(yǎng)老社區(qū)入住資格。

三家承保公司綜合實力解析

分紅險的未來收益表現(xiàn)與保險公司的長期履約能力密切相關。通常而言，經(jīng)營時間久、資本金充足、評級優(yōu)良的公司，更能保障消費者的分紅權(quán)。

泰康人壽成立于1996年8月。2016年8月18日，泰康人壽獲批集團化改組，更名設立為泰康保險集團股份有限公司，同年11月28日，泰康人壽開業(yè)，泰康保險集團所屬保險業(yè)務及相關資產(chǎn)、負債轉(zhuǎn)移至泰康人壽。截至2025年底，公司總資產(chǎn)超2萬億元，規(guī)模保費收入超2690億元，綜合償付能力充足率249%。公司經(jīng)營近30年，分紅險運營經(jīng)驗也較為豐富：2025年四季度分紅險賬戶凈現(xiàn)金流733億元，為分紅險紅利派發(fā)提供了較強的現(xiàn)金流支撐。公司披露分紅險紅利實現(xiàn)率產(chǎn)品超過100款，分紅實現(xiàn)率披露時間長達十余年，多款產(chǎn)品近7年累積分紅實現(xiàn)率在75%以上。

太保壽險成立于2001年11月，是中國太平洋保險（集團）股份有限公司旗下專業(yè)壽險子公司，注冊資本金86.282億元，總資產(chǎn)2.68萬億元。2024年，太保壽險實現(xiàn)規(guī)模保費2610.80億元，同比增長3.3%；實現(xiàn)新業(yè)務價值132.58億，同比增長20.9%；凈利潤358.21億元，同比增長83.4%；綜合償付能力充足率210%。在太保壽險100余款現(xiàn)金分紅產(chǎn)品中，分紅實現(xiàn)率極大值為145%，極小值為40%；20款保額分紅產(chǎn)品中，增額紅利實現(xiàn)率均為70%，終了紅利實現(xiàn)率極大值96%，極小值為36%。老產(chǎn)品跟上年相比保持不變，新產(chǎn)品分紅實現(xiàn)率在83%~145%之間。

人保壽險成立于2005年11月，是中國人民保險集團股份有限公司旗下成員，注冊資本257.61億元。公司總部設在北京，機構(gòu)網(wǎng)點布局完善，在全國31個省、自治區(qū)、直轄市和5個計劃單列市設立36個省級分公司，在301個地市、1593個縣（市、區(qū)）設立分支機構(gòu)和服務網(wǎng)點。

在盈利能力方面，三家壽險公司去年前三季度凈利潤均為正增長。太保壽險盈利最高，為340.8億元；人保壽險同比增速最大，凈利潤為139.8億元，同比增長467.6%。

投資收益方面，近三年平均投資收益率顯示，人保壽險（4.11%）最高，太保壽險（3.06%）次之，泰康人壽（2.92%）最低。從近三年平均綜合投資收益率來看，人保壽險以6.1%領先，是三家投資能力的絕對佼佼者；泰康人壽（6.09%）次之，太保壽險居末（4.06%）。

從償付能力來看，三家上市險企核心償付能力充足率均高于100%、綜合償付能力充足率均在200%左右，均遠超監(jiān)管要求，償付能力安全墊充足。其中泰康人壽核心償付能力（195.24%）、綜合償付能力（284.16%）數(shù)值均為最高。根據(jù)監(jiān)管對于償付能力風險綜合評級結(jié)果，太保壽險最新一期風險綜合評級結(jié)果為AA級，泰康人壽和人保壽險最新為A級。

保險專家建議，消費者要根據(jù)自己的風險狀況和風險轉(zhuǎn)嫁的需要來選擇保險產(chǎn)品，同時也要綜合考慮家庭保障需求和經(jīng)濟收入情況。

封面圖片來源：每經(jīng)媒資庫