每經(jīng)記者｜劉嘉魁    每經(jīng)編輯｜文多    

2026年開年，中國銀行業(yè)掀起一輪密集的資本補充浪潮。據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計，截至3月初，全國已有超過80家城商行、農(nóng)商行等中小銀行完成注冊資本變更，其中絕大多數(shù)為凈增資操作。

與以往不同，本輪增資潮呈現(xiàn)出鮮明的地方國有資本主導(dǎo)特征。地方國資正以前所未有的深度和廣度參與中小銀行“補血”。這背后，是中小銀行資本充足率普遍低于行業(yè)均值、不良率顯著高于平均水平的現(xiàn)實壓力，以及監(jiān)管部門推動風(fēng)險化解、引導(dǎo)銀行服務(wù)區(qū)域?qū)嶓w經(jīng)濟的戰(zhàn)略考量。

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資本壓力倒逼：中小銀行增資從“個案”到“潮涌”

國家金融監(jiān)督管理總局最新數(shù)據(jù)顯示，截至2025年四季度末，我國城商行與農(nóng)商行的平均資本充足率分別為12.39%和13.18%。與此同時，這兩類機構(gòu)的不良貸款率分別為1.82%和2.72%。部分銀行的核心一級資本充足率已逼近7.5%的監(jiān)管紅線，補充資本已顯得十分重要。

在此背景下，2026年以來中小銀行增資動作呈現(xiàn)“批發(fā)式”落地特征。僅1月4日至6日這3天，就有超過30家銀行的增資計劃獲得監(jiān)管批復(fù)，這些銀行覆蓋廣西、河北、四川等多個省份。國家金融監(jiān)督管理總局上饒監(jiān)管分局更是在1月6日單日批復(fù)了近10家農(nóng)商行的增資計劃。

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某資深銀行業(yè)研究人士3月分析說，這種區(qū)域性、集中式的審批節(jié)奏，清晰地傳遞出監(jiān)管層推動中小銀行資本達標(biāo)、防范區(qū)域性金融風(fēng)險的緊迫意圖。增資不僅是為滿足監(jiān)管剛性要求、避免業(yè)務(wù)發(fā)展受限，更是維持信貸投放能力、支持地方實體經(jīng)濟的必要之舉。

從具體案例看，資本補充需求迫在眉睫。3月7日，成都銀行公告獲準將注冊資本由37.36億元增加至42.38億元，此次變更源于其可轉(zhuǎn)債提前贖回轉(zhuǎn)股，旨在進一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。更早的2月上旬，湖北銀行完成18億股股份發(fā)行，募集資金76.14億元，總股本增至94.12億股。增資后，該行核心一級資本充足率從2024年末的7.94%提升至2025年末的8.96%，資本充足率提升至12.62%，有效增強了風(fēng)險抵御能力。

廣州銀行也在積極推進增資擴股籌備工作，其核心一級資本充足率在2025年三季度末已降至7.73%，距離監(jiān)管紅線僅0.23個百分點，補充需求尤為迫切。

國資深度主導(dǎo)：從“財務(wù)輸血”到“戰(zhàn)略協(xié)同”的股權(quán)重構(gòu)

本輪增資潮最顯著的特征，是地方國有資本的深度、廣泛參與，其角色已超越單純的財務(wù)投資者。湖北銀行的定向增發(fā)堪稱典型：其53位法人股東中，新增的35位為國有法人股東，國有資本認購比例超過96%，預(yù)計將使該行國有股占比從81.21%進一步提升至84%以上。這些新股東來自湖北省內(nèi)15個市州，構(gòu)建了一張覆蓋全省的國資股東網(wǎng)絡(luò)。

雅安市商業(yè)銀行的增資擴股方案獲核準后，雅安經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)財政金融局等四家國資背景股東將正式入局，助力該行總股本實現(xiàn)超73%的增幅，國有股占比也將同步提升。

青海銀行的增資中，西部礦業(yè)集團、青海省交通控股集團等省屬國企的股東資格獲正式核準。山西銀行則由山西省財政廳獨家注資，注冊資本由258.94億元變更為273.09億元。

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上述資深銀行業(yè)研究人士解讀道，地方國資大規(guī)模、高比例參與增資，構(gòu)建了遠超普通財務(wù)投資的戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系。這不僅是強有力的信用背書，有助于降低銀行的融資成本，更意味著未來在地方政府項目、重大基建融資等領(lǐng)域，相關(guān)銀行可能將獲得更直接、更穩(wěn)固的業(yè)務(wù)入口和資源支持。

該人士認為，這從股權(quán)層面深化了中小銀行“立足本土、服務(wù)區(qū)域”的戰(zhàn)略定位，強化了這些銀行與各級地方政府的協(xié)同關(guān)系，為其后續(xù)業(yè)務(wù)發(fā)展奠定了獨特的資源稟賦優(yōu)勢。然而，這也對銀行的獨立法人地位和市場化經(jīng)營能力提出了更高要求。

監(jiān)管推動與長期挑戰(zhàn)：補血易，造血難

監(jiān)管層面的主動推動是此輪增資潮的重要助力。除集中批復(fù)外，政策層面亦給予明確指引。2026年政府工作報告提出“多渠道加大資本補充力度，穩(wěn)妥處置金融機構(gòu)不良資產(chǎn)”，并擬發(fā)行3000億元特別國債支持國有大型商業(yè)銀行補充資本。

國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤日前也表示，除了中央發(fā)行特別國債，還可以通過市場化方式撬動更多社會資金參與，“像保險資金都可以研究探討”。

然而，完成增資僅是化解風(fēng)險、謀求發(fā)展的一個起點。前述研究人士提醒，資本補充只是解決了眼前的約束，如何將資本實力轉(zhuǎn)化為可持續(xù)的內(nèi)生“造血”能力和市場競爭優(yōu)勢，才是真正的長期課題。該人士以湖北銀行為例分析，該行提出了“2027年資產(chǎn)規(guī)模突破萬億元”的戰(zhàn)略目標(biāo)，這意味著未來兩年需維持年均約20%的高增速，對資本消耗將形成持續(xù)壓力。

此外，行業(yè)共性挑戰(zhàn)依然存在。在凈息差持續(xù)收窄的背景下，銀行業(yè)整體盈利空間受到擠壓，依靠自身利潤積累的內(nèi)源性資本補充能力明顯減弱。部分中小銀行還面臨理財業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、大型銀行業(yè)務(wù)下沉競爭等多重壓力。國資入股在改善股權(quán)結(jié)構(gòu)、規(guī)范公司治理的同時，能否有效激活銀行的經(jīng)營效率和市場化活力，避免銀行陷入“股東控制”與“依賴輸血”的循環(huán)，仍需觀察。

隨著《商業(yè)銀行資本管理辦法》全面落地實施，資本計量方式的變化可能使部分中小銀行的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)比例有所上升，形成新的資本缺口。中小銀行資本補充將進入常態(tài)化、機制化軌道。地方國資的深度參與，在短期內(nèi)為銀行注入了寶貴的資本活水，穩(wěn)住了市場信心。