本周，受中東局勢(shì)的影響，A股市場(chǎng)調(diào)整。各大寬基指數(shù)的周漲跌幅均為負(fù)數(shù)，科創(chuàng)50、中證1000、國(guó)證2000、中證500跌幅較大，周跌幅均超過(guò)3%。整個(gè)市場(chǎng)的平均股價(jià)周跌幅達(dá)到3.38%。

周五收盤(pán)后，海外市場(chǎng)再度下挫。那么，這會(huì)對(duì)A股有何影響？后市機(jī)會(huì)在哪里？今天，達(dá)哥和牛博士就大家關(guān)心的話題進(jìn)行討論。

牛博士：達(dá)哥，你好！本周中東局勢(shì)對(duì)A股的影響比較明顯，周末消息面也不平靜，納指及標(biāo)普500周五的跌幅均超過(guò)1%，WTI原油大漲超10%，美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)也爆雷了。對(duì)于后市行情，你怎么看？

道達(dá)：其實(shí)市場(chǎng)并沒(méi)有想象的那么悲觀。

首先，在走勢(shì)上，我周五提到，上證指數(shù)當(dāng)前的走勢(shì)與去年9-11月的走勢(shì)類似：指數(shù)震蕩，MACD形態(tài)頂背離，需要通過(guò)震蕩來(lái)化解。

其次，周五港股市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始大幅反彈。去年恒生科技指數(shù)提前A股調(diào)整，如今提前反彈，雖然持續(xù)性有待觀察，但也是一個(gè)積極信號(hào)。

最后，本周市場(chǎng)依然出現(xiàn)了不少熱點(diǎn)，多少與兩會(huì)傳來(lái)的政策有關(guān)。

海外事件對(duì)A股的影響，一般會(huì)有一個(gè)過(guò)程。比如俄烏沖突初期，市場(chǎng)也是大幅震蕩，但隨著時(shí)間的推移，A股會(huì)開(kāi)始進(jìn)入到正常的自身節(jié)奏中。

盡管中東局勢(shì)的消息不斷，但從影響市場(chǎng)的主要因素來(lái)看，我認(rèn)為國(guó)際油價(jià)的走勢(shì)比較重要。

因?yàn)閲?guó)際油價(jià)上漲，不僅會(huì)抬升市場(chǎng)擔(dān)憂情緒，而且也會(huì)影響資金在科技股方向的流向。從本周的表現(xiàn)來(lái)看，原油價(jià)格上漲，科技股受到抑制，存在明顯的蹺蹺板效應(yīng)。

目前，布倫特原油價(jià)格已經(jīng)到達(dá)93美元附近。俄烏沖突時(shí)期，布倫特原油價(jià)格最高到了130美元上方。

有一點(diǎn)要注意的是，當(dāng)時(shí)布倫特原油價(jià)格是幾天就沖到了130美元上方。在市場(chǎng)擔(dān)憂緩解之后，又在幾天之內(nèi)暴跌，隨后開(kāi)始寬幅震蕩。

國(guó)際原油價(jià)格、HALO資產(chǎn)炒作，都已經(jīng)上行或炒作了一段時(shí)間。就市場(chǎng)規(guī)律而言，隨著時(shí)間推移，他們距離階段性尾聲可能已不遠(yuǎn)。

以國(guó)際原油價(jià)格為例，我看到很多機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)，若霍爾木茲海峽的石油運(yùn)輸量在接下來(lái)的幾周內(nèi)保持低迷狀態(tài)，國(guó)際投行的預(yù)測(cè)基本都在90美元到100美元。

也就是說(shuō)，國(guó)際油價(jià)的上行空間預(yù)期不大，這對(duì)科技股方向未來(lái)走勢(shì)的負(fù)面反饋可能并不大。

從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，經(jīng)歷周二周三的調(diào)整之后，不少AI二線股已經(jīng)開(kāi)始耐不住寂寞。盡管有“小作文”等的催化，但其強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)也是一個(gè)積極現(xiàn)象。

總體而言，當(dāng)前市場(chǎng)仍受中東局勢(shì)的影響，再加上兩會(huì)期間市場(chǎng)表現(xiàn)一般比較平庸，我認(rèn)為下周大概率依然是震蕩。

具體來(lái)看，上證指數(shù)下周在60日均線至本周高點(diǎn)區(qū)間波動(dòng)的概率較大。

操作上，由于擔(dān)憂情緒并未完全散去，熱點(diǎn)也不明顯，因此不妨多看少動(dòng)，或者利用市場(chǎng)調(diào)整進(jìn)行降本操作。

牛博士：感謝達(dá)哥的分享。若想積極操作，哪些板塊存在潛在機(jī)會(huì)？

道達(dá)：我認(rèn)為有四個(gè)方向值得關(guān)注。

一是化工板塊，這個(gè)板塊受到中東局勢(shì)、產(chǎn)品漲價(jià)的雙重驅(qū)動(dòng)。

據(jù)中泰證券觀點(diǎn)，部分核心煉廠已停止遠(yuǎn)期化工品報(bào)價(jià)。據(jù)卓創(chuàng)資訊、隆眾資訊數(shù)據(jù)，3月6日上?？扑紕?chuàng)TDI最新一口價(jià)上調(diào)至16800元/噸。

此外，甲醇、鉀肥、制冷劑、磷、鈦白粉的價(jià)格上行預(yù)期較好，氯堿行業(yè)處于盈虧平衡的底部。

對(duì)于化工板塊而言，我認(rèn)為，重點(diǎn)是關(guān)注細(xì)分品種的龍頭企業(yè)。

二是電網(wǎng)設(shè)備板塊。

這個(gè)板塊也是雙輪驅(qū)動(dòng)，國(guó)內(nèi)方面是國(guó)家電網(wǎng)公司“十五五”期間固定資產(chǎn)投資預(yù)計(jì)達(dá)到4萬(wàn)億元，海外方面則是美國(guó)科技七巨頭簽署自主供電承諾及美國(guó)批準(zhǔn)750億美元的輸電擴(kuò)容項(xiàng)目。

這方面，可以關(guān)注變壓器、發(fā)電設(shè)備（如燃?xì)廨啓C(jī)）、AIDC直流電源等。

三是AI新技術(shù)方向。

經(jīng)過(guò)去年的大漲之后，AI硬件一些分支的籌碼較老，如今的動(dòng)力并不強(qiáng)勁，但新技術(shù)及跨界炒作開(kāi)始出現(xiàn)，這方面要及時(shí)跟上市場(chǎng)節(jié)奏。比如，近期市場(chǎng)炒作CPO，本周開(kāi)始炒作MicroLED光傳輸技術(shù)。

四是業(yè)績(jī)超預(yù)期的公司，尤其是出現(xiàn)能帶動(dòng)板塊的情況。比如，本周佰維存儲(chǔ)業(yè)績(jī)超預(yù)期，帶動(dòng)存儲(chǔ)板塊明顯走強(qiáng)。

站在全年的角度，業(yè)績(jī)超預(yù)期的公司，在一季報(bào)時(shí)間窗的表現(xiàn)一般會(huì)更強(qiáng)勢(shì)。

就市場(chǎng)行情而言，盡管本周市場(chǎng)受到中東局勢(shì)的影響，但資金并不甘寂寞。比如，證券簡(jiǎn)稱中含有“智能”“光電”的個(gè)股先后被炒作，AI二線股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，電網(wǎng)設(shè)備等板塊也在走強(qiáng)。因此，關(guān)鍵還是在板塊個(gè)股上。

最后，達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：中東局勢(shì)對(duì)A股的影響?yīng)q在，但隨著時(shí)間的推移，影響將逐步降低，后續(xù)市場(chǎng)會(huì)回到自身節(jié)奏中。短期而言，下周市場(chǎng)震蕩的概率較大。操作上，要么多看少動(dòng)，等行情明朗后再操作；要么通過(guò)做T的方式進(jìn)行降本操作。心態(tài)一定要積極樂(lè)觀，2024年2月以來(lái)，積極樂(lè)觀的人多數(shù)都取得了不菲的收益。

板塊方面，關(guān)注化工、電網(wǎng)設(shè)備等主流板塊以及AI新技術(shù)方向；關(guān)注業(yè)績(jī)超預(yù)期的公司，尤其是AI等主線中業(yè)績(jī)超預(yù)期的公司。

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（張道達(dá)）

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封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝