每經(jīng)記者｜劉曦    每經(jīng)編輯｜裴健如    

日前，九識(shí)智能宣布完成新一輪超3億美元融資，成為RoboVan（L4級(jí)自動(dòng)駕駛物流車(chē)）領(lǐng)域首家估值超百億的獨(dú)角獸。這一標(biāo)志性事件，將市場(chǎng)目光再次聚焦于正處爆發(fā)前夜的無(wú)人配送行業(yè)。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者觀察，自2025年以來(lái)，新石器、九識(shí)智能、白犀牛等頭部企業(yè)相繼完成多輪融資，累計(jì)金額近百億元。與此同時(shí)，無(wú)人配送車(chē)成本持續(xù)下探，交付量突破萬(wàn)輛大關(guān)。但在行業(yè)高歌猛進(jìn)的背后，技術(shù)、標(biāo)準(zhǔn)、生態(tài)等層面的挑戰(zhàn)也日益凸顯。

百億融資背后的“加速度”

2025年，無(wú)人配送行業(yè)迎來(lái)關(guān)鍵轉(zhuǎn)折，無(wú)人車(chē)配送企業(yè)融資總額已近百億元，行業(yè)正從研發(fā)測(cè)試階段穩(wěn)步邁向規(guī)?；虡I(yè)運(yùn)營(yíng)階段。

在融資端，資本加速向頭部企業(yè)集中。例如，新石器在2025年完成兩輪融資，累計(jì)金額超50億元人民幣，其中10月完成的6億美元D輪融資由阿聯(lián)酋磊石資本、高成投資及中國(guó)移動(dòng)等多家機(jī)構(gòu)聯(lián)合投資；白犀牛于2025年年內(nèi)完成三輪融資，全年累計(jì)融資額達(dá)數(shù)億美元，投資方包括順豐、九坤創(chuàng)投、啟賦資本等；九識(shí)智能同樣完成兩輪融資，累計(jì)達(dá)4億美元，獲得螞蟻集團(tuán)、美團(tuán)等產(chǎn)業(yè)資本持續(xù)加碼。

圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 劉曦 制

交付量的顯著增長(zhǎng)，成為行業(yè)步入規(guī)?；A段的有力印證。2025年9月，新石器宣布累計(jì)交付L4級(jí)無(wú)人車(chē)突破1萬(wàn)輛，單月交付量超過(guò)2000輛。同月，九識(shí)智能也宣布累計(jì)交付量突破1萬(wàn)輛。作為參考，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2024年國(guó)內(nèi)無(wú)人物流車(chē)的銷(xiāo)量?jī)H為0.51萬(wàn)輛。

在頭部企業(yè)加速擴(kuò)張的同時(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈上下游的玩家也開(kāi)始入局。2025年9月，德賽西威與佑駕創(chuàng)新相繼推出旗下無(wú)人配送車(chē)品牌及相關(guān)車(chē)型。以佑駕創(chuàng)新發(fā)布的小竹無(wú)人車(chē)為例，該系列共推出兩款裝載容積不同的車(chē)型：其中T5車(chē)型裝載容積為5.5立方米，T8車(chē)型則為8.5立方米。T8不僅適用于城市配送場(chǎng)景，還可拓展至工業(yè)物流領(lǐng)域，進(jìn)入礦區(qū)與港口等復(fù)雜環(huán)境作業(yè)。

根據(jù)記者梳理，2025年L4無(wú)人物流配送行業(yè)的融資呈現(xiàn)出兩大顯著特征：一方面，具備規(guī)模化交付能力的頭部企業(yè)更受資本青睞；另一方面，國(guó)有資本與產(chǎn)業(yè)資本正取代傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)投資機(jī)構(gòu)，成為推動(dòng)行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵力量。

政策、降本與技術(shù)多線突破

2025年，從中央到地方都在加快推出“無(wú)人配送車(chē)”相關(guān)的支持政策，部分省市已開(kāi)始常態(tài)化運(yùn)營(yíng)。進(jìn)入2026年，政策紅利仍在持續(xù)釋放。1月7日，國(guó)家郵政局在召開(kāi)的2026年全國(guó)郵政工作會(huì)議上明確，將深化“人工智能+郵政快遞”融合，加快推動(dòng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，并出臺(tái)加快推廣應(yīng)用無(wú)人配送技術(shù)政策文件，深化無(wú)人車(chē)、無(wú)人機(jī)等在行業(yè)試點(diǎn)應(yīng)用。

政策的松綁為行業(yè)打開(kāi)了發(fā)展空間，而真正讓無(wú)人配送車(chē)從試驗(yàn)場(chǎng)駛向街頭的，則是技術(shù)迭代帶來(lái)的成本下降與性能提升。佐思汽研報(bào)告顯示，受益于芯片、激光雷達(dá)、AI大模型、智能駕駛技術(shù)的快速迭代，無(wú)人配送車(chē)在感知、決策、執(zhí)行的技術(shù)鏈條上，已實(shí)現(xiàn)從單點(diǎn)突破到系統(tǒng)集成能力的全方位創(chuàng)新。

佑駕創(chuàng)新董事長(zhǎng)劉國(guó)清此前在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示：“中國(guó)已連續(xù)九年成為全球最大的物流市場(chǎng)，傳統(tǒng)模式很難再通過(guò)壓縮人力成本或提升組織效率創(chuàng)造更多利潤(rùn)空間。未來(lái)的物流需要更智能的運(yùn)力，而無(wú)人物流車(chē)恰恰能從根本上解決人力成本與組織效率這兩大核心難題?！?/p>

圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 劉曦 攝

浙江省快遞協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)、秘書(shū)長(zhǎng)王躍平則從成本角度進(jìn)一步解釋稱：“無(wú)人配送車(chē)的應(yīng)用，將為物流行業(yè)顯著降本增效。不僅可實(shí)現(xiàn)不間斷配送，大幅提升頻次，還能直接降低單票成本?！?/p>

國(guó)金證券研報(bào)顯示，硬件成本的大幅下探是L4量產(chǎn)的關(guān)鍵前提，整車(chē)價(jià)格呈現(xiàn)斷崖式下降趨勢(shì)，2023年至2025年降幅超過(guò)80%。以新石器為例，根據(jù)其2025年披露數(shù)據(jù)，其無(wú)人車(chē)已完成6次迭代，每次迭代在提升性能同時(shí)可使成本降約30%，如今單臺(tái)成本已降至10萬(wàn)元以內(nèi)。

在成本控制方面，具備乘用車(chē)前裝量產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)展現(xiàn)出獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。劉國(guó)清表示，相比非乘用車(chē)起家的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，佑駕創(chuàng)新可以借助乘用車(chē)前裝量產(chǎn)的業(yè)務(wù)規(guī)模與供應(yīng)鏈談判，同樣的器件采購(gòu)價(jià)能降低40%。

據(jù)佑駕創(chuàng)新副總裁郭龍透露，2026年，公司銷(xiāo)量預(yù)計(jì)達(dá)到數(shù)萬(wàn)臺(tái)規(guī)模，營(yíng)收有望達(dá)到約4億至5億元，毛利率保持在20%至30%。

路權(quán)、標(biāo)準(zhǔn)與長(zhǎng)尾困境

盡管無(wú)人配送行業(yè)的商業(yè)化進(jìn)程正在加速，但距離實(shí)現(xiàn)大規(guī)模商用，仍有技術(shù)、生態(tài)等層面的困境待解。

從技術(shù)層面來(lái)看，芯片、激光雷達(dá)等硬件成本已大幅下探，但L4級(jí)無(wú)人配送車(chē)要在開(kāi)放道路實(shí)現(xiàn)全天候、全場(chǎng)景的穩(wěn)定運(yùn)行，仍存在諸多技術(shù)瓶頸。

佐思汽研在發(fā)布的《2025年無(wú)人配送車(chē)市場(chǎng)研究報(bào)告》中指出，當(dāng)前無(wú)人配送車(chē)在感知層面仍面臨“長(zhǎng)尾問(wèn)題”的挑戰(zhàn)，例如惡劣天氣下的傳感器失效、復(fù)雜路口的人車(chē)博弈、非結(jié)構(gòu)化道路的邊界識(shí)別等。行業(yè)觀點(diǎn)認(rèn)為，這些極端場(chǎng)景的占比雖不足1%，卻占據(jù)了研發(fā)投入的90%以上。

與此同時(shí)，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)與測(cè)試體系的缺失也制約著技術(shù)迭代的效率。有觀點(diǎn)認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)尚無(wú)統(tǒng)一的無(wú)人配送車(chē)量產(chǎn)測(cè)試標(biāo)準(zhǔn)，各家企業(yè)采用不同的技術(shù)路線和驗(yàn)證方法，導(dǎo)致行業(yè)整體研發(fā)資源分散。

另一方面，在無(wú)人物流車(chē)快速落地的同時(shí)，當(dāng)前行業(yè)發(fā)展的核心制約并非單純來(lái)自技術(shù)層面，更在于城市治理體系與新型物流形態(tài)的適配能力。例如，混合交通場(chǎng)景下的責(zé)任認(rèn)定、路權(quán)分配等問(wèn)題，仍待進(jìn)一步明確。

圖片來(lái)源：九識(shí)智能官網(wǎng)

中國(guó)汽研信息智能事業(yè)部副總經(jīng)理張強(qiáng)指出，現(xiàn)在無(wú)人配送行業(yè)面臨的主要障礙，是缺乏全國(guó)統(tǒng)一的準(zhǔn)入門(mén)檻和路權(quán)管理規(guī)則，這也導(dǎo)致不同地區(qū)的運(yùn)營(yíng)要求存在差異，增加了企業(yè)跨區(qū)域規(guī)?；涞氐某杀?。

劉國(guó)清則從資源視角向記者解釋?zhuān)魬?zhàn)還在于無(wú)人車(chē)對(duì)公共資源的占用。他指出，由于無(wú)人車(chē)行駛速度較慢，未來(lái)路權(quán)很可能成為強(qiáng)監(jiān)管、稀缺性的資源。因此，企業(yè)需在各城市有限路權(quán)范圍內(nèi)爭(zhēng)取更多運(yùn)營(yíng)牌照，從而支撐市場(chǎng)份額的擴(kuò)大。

為了在有限的路權(quán)分配中爭(zhēng)取更多機(jī)會(huì)，部分企業(yè)正在探索新的合作模式。劉國(guó)清介紹，佑駕創(chuàng)新與深圳郵政、東部公交簽署三方戰(zhàn)略合作，共同開(kāi)展無(wú)人物流業(yè)務(wù)?！肮还緭碛袌?chǎng)站、充電設(shè)施等基礎(chǔ)設(shè)施資源，這些資源目前并未得到充分利用。通過(guò)讓各地公交或國(guó)資企業(yè)參與進(jìn)來(lái)，既能盤(pán)活他們的閑置資源，又能有效降低我們的綜合運(yùn)營(yíng)成本，幫助我們?cè)诋?dāng)?shù)乜焖傩纬蛇\(yùn)營(yíng)規(guī)模?！?/p>

據(jù)佐思汽研綜合預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2026年無(wú)人配送車(chē)出貨量10萬(wàn)至15萬(wàn)臺(tái)，2030年出貨量將達(dá)到60萬(wàn)至100萬(wàn)臺(tái)。目前，九識(shí)、新石器、白犀牛、菜鳥(niǎo)四家頭部企業(yè)占據(jù)超90%市場(chǎng)份額，行業(yè)頭部聚集效應(yīng)顯著。