｜2026年2月11日 星期三｜

NO.1 銀河證券：預(yù)計(jì)2月上旬至春節(jié)市場(chǎng)資金仍將在科技和有色等板塊加速輪動(dòng)

中國(guó)銀河證券表示，預(yù)計(jì)2月上旬至春節(jié)市場(chǎng)資金仍將在科技和有色等板塊加速輪動(dòng)，業(yè)績(jī)亮眼的標(biāo)的或?qū)⒊蔀榻裹c(diǎn)，資產(chǎn)配置重心將從總量“beta”轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)“alpha”行情。由于春節(jié)在2月中旬，結(jié)合2026年春節(jié)較晚，市場(chǎng)風(fēng)格難以出現(xiàn)較大的轉(zhuǎn)換。當(dāng)前港股正在形成AI全產(chǎn)業(yè)鏈上市體系，隨著人民幣溫和升值進(jìn)一步提升中國(guó)資產(chǎn)估值，港股或?qū)⑹艿紸股情緒外溢的影響，呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢(shì)。

NO.2 中信證券：預(yù)計(jì)光伏電池組件行業(yè)“反內(nèi)卷”有望迎來加速

中信證券研報(bào)指出，在銀價(jià)暴漲的背景下，光伏電池組件頭部廠商有望加快賤金屬漿料替代，帶動(dòng)行業(yè)成本梯度分化加劇，疊加需求結(jié)構(gòu)向高效產(chǎn)品持續(xù)升級(jí)，落后產(chǎn)能或面臨加速淘汰壓力；同時(shí)，愛旭股份帶頭打響光伏行業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)反內(nèi)卷第一槍，具備核心技術(shù)和專利優(yōu)勢(shì)的頭部廠商有望脫穎而出。預(yù)計(jì)光伏電池組件行業(yè)“反內(nèi)卷”有望迎來加速，推薦電池組件、漿料和設(shè)備龍頭廠商。

NO.3 華泰證券：券商投行業(yè)務(wù)有望進(jìn)一步邊際改善

華泰證券指出，2月9日，滬深北交易所宣布優(yōu)化再融資一攬子措施，包括支持優(yōu)質(zhì)上市公司再融資發(fā)展第二增長(zhǎng)曲線，放寬未盈利科創(chuàng)企業(yè)再融資間隔期，允許破發(fā)企業(yè)合理融資并投向主營(yíng)業(yè)務(wù)，同時(shí)提升再融資機(jī)制靈活性、便利性，強(qiáng)化全鏈條監(jiān)管。此前證監(jiān)會(huì)曾于2023年8月優(yōu)化再融資監(jiān)管安排，本次是對(duì)再融資政策的結(jié)構(gòu)性松綁，通過扶優(yōu)限劣、支持科創(chuàng)、強(qiáng)化監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)滴灌。本次優(yōu)化有助于激活再融資市場(chǎng)，券商投行業(yè)務(wù)有望進(jìn)一步邊際改善，頭部券商有望憑借專業(yè)能力夯實(shí)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

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