每經記者｜畢媛媛     實習生 戴雨岑    每經編輯｜王蜀杰

泡泡瑪特竟然要在北美奧萊開店了！而且一出手就是大動作，直接牽手商業(yè)地產Simon，計劃在全美超20家購物中心及奧萊新增線下門店，這操作完全沒出現(xiàn)在此前的公開規(guī)劃里。

但熱鬧背后，隱憂藏不?。汉诵腎P Labubu熱度明顯回落，北美營收增速放緩，二級市場部分產品價格走低，公司股價也較2025年8月高點回落超40%，還遭遇了海外空頭做空。

更關鍵的是，泡泡瑪特強調，這些新店不是清庫存的折扣店，全是標準零售門店，核心是想擴大IP曝光。只是在增長承壓、核心IP遇冷的當下，這波奧萊布局，到底是破局還是無奈之舉？