每經(jīng)記者｜彭斐    每經(jīng)編輯｜魏文藝    

近日，ST華鵬（即山東華鵬，SH603021，股價5.53元，市值17.69億元）接連拋出多份重磅公告。

一方面，公司預計2025年度期末凈資產(chǎn)為-2.08億元至-1.39億元，直接觸及退市風險警示紅線；另一方面，在剛剛完成會計師事務所更換不到一個月，新聘任的審計機構(gòu)——北京中名國成會計師事務所（特殊普通合伙）（以下簡稱“中名國成”）卻突然發(fā)函，宣布原定項目合伙人因“工作變動”換人。

圖片來源：ST華鵬公告

《每日經(jīng)濟新聞》記者（以下簡稱“每經(jīng)記者”）注意到，從債務逾期到凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)負，再到審計機構(gòu)異常變動，ST華鵬的“保殼”之路似乎已行至懸崖邊緣。

這一系列動作背后，是單純的經(jīng)營困境，還是另有隱情的財務洗牌？這家老牌玻璃企業(yè)的2025年年報能否如期呈現(xiàn)？

審計機構(gòu)關(guān)鍵崗位“臨陣換將”，年報能否準時出爐？

在上市公司年報審計的緊要關(guān)頭，審計機構(gòu)的穩(wěn)定往往被視為財務數(shù)據(jù)可靠性的“壓艙石”。然而，ST華鵬在這一環(huán)節(jié)的操作卻顯得頗為倉促且充滿變數(shù)。

回顧2025年末，ST華鵬做出了一項重要決定：不再續(xù)聘已服務多年的中興財光華會計師事務所（特殊普通合伙）（以下簡稱“中興財光華”）。

根據(jù)公告，ST華鵬于2025年12月11日召開八屆董事會第三十次會議，審議通過了《關(guān)于變更會計師事務所的議案》。公司給出的理由是“基于公司業(yè)務發(fā)展情況及整體審計的需要”，并結(jié)合實際審計需求，擬聘任中名國成為公司2025年度財務審計機構(gòu)和內(nèi)部控制審計機構(gòu)。這一議案隨后在2025年12月29日召開的2025年第四次臨時股東會上獲得通過。

每經(jīng)記者注意到，前任審計機構(gòu)中興財光華在2024年度為ST華鵬出具的是一份“帶強調(diào)事項段的無保留意見”的審計報告。該報告中包含了持續(xù)經(jīng)營重大不確定性段落，這通常意味著審計師對公司的持續(xù)經(jīng)營能力存有疑慮。

在此背景下，ST華鵬選擇改換審計機構(gòu)，支付約139萬元的審計費用，聘請了成立僅數(shù)年的中名國成（成立于2020年12月10日）。

圖片來源：ST華鵬公告

然而，就在股東大會剛剛批準聘任中名國成后不久，ST華鵬于2026年1月27日晚間發(fā)布《關(guān)于變更2025年度審計報告項目合伙人及簽字注冊會計師的公告》稱，公司近日收到中名國成的函件，原定擔任2025年度審計報告項目合伙人及簽字注冊會計師的任志云，因“工作變動”無法繼續(xù)履職。

值得關(guān)注的是，這一變動發(fā)生的時間點頗為敏感：正值年報審計工作的核心階段，項目負責人的突然離場無疑給審計工作的連續(xù)性和質(zhì)量打上了問號。

對于變更2025年度審計報告項目合伙人及簽字注冊會計師的原因，1月27日下午，每經(jīng)記者致電ST華鵬方面。該公司證券部人士表示，變更原因出自審計機構(gòu)（中名國成）方面，主要因項目原合伙人工作變動引發(fā)。

為了填補空缺，中名國成指派了劉成芳接替任志云成為項目合伙人，并安排崔凱作為簽字注冊會計師。資料顯示，劉成芳自2010年起從事審計業(yè)務，擁有超過十年的證券服務業(yè)務從業(yè)經(jīng)驗；崔凱2022年成為中國注冊會計師，從事財務審計行業(yè)十多年，具有豐富的IPO及上市公司審計、股改及并購審計工作經(jīng)驗。

盡管繼任者履歷尚可，但在如此短的時間內(nèi)“臨陣換將”，新任審計師能否在有限時間內(nèi)充分了解ST華鵬錯綜復雜的財務狀況，并做出獨立、客觀的判斷，成為市場關(guān)注的焦點。

預計期末凈資產(chǎn)負值超1.39億元，股票或面臨退市風險

審計機構(gòu)的變動是“遠慮”，財務數(shù)據(jù)的崩塌卻是ST華鵬面臨的“近憂”。

1月23日晚間，ST華鵬發(fā)布的《關(guān)于股票可能被實施退市風險警示的風險提示公告》顯示，經(jīng)財務部門初步測算，預計2025年度期末凈資產(chǎn)為-2.08億元至-1.39億元。

圖片來源：ST華鵬公告

這意味著，ST華鵬將觸及《上海證券交易所股票上市規(guī)則》第9.3.2條第一款第（二）項的規(guī)定，即“最近一個會計年度經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為負值”。一旦2025年年度報告正式披露并確認該數(shù)據(jù)，公司股票將在年報披露后被實施退市風險警示（在證券簡稱前冠以“*ST”字樣）。

每經(jīng)記者查閱ST華鵬此前的財務報告發(fā)現(xiàn)，在2025年第三季度報告中，公司的凈資產(chǎn)雖然為負值（-4094.70萬元），但尚未出現(xiàn)此次業(yè)績預告中如此規(guī)模的“窟窿”。究竟是什么原因?qū)е耂T華鵬2025年第四季度凈資產(chǎn)斷崖式下跌？

ST華鵬在風險提示公告中并未詳細解釋巨額虧損的具體構(gòu)成。但在2025年業(yè)績預告中，ST華鵬提到，受2025年度預計虧損、凈資產(chǎn)為負的影響，公司資產(chǎn)負債率將大幅攀升，可能導致公司面臨較大的短期償債壓力及流動性風險。

上述ST華鵬證券部門人士向每經(jīng)記者表示，虧損主要和計提、減值等有關(guān)，和子公司債務逾期也有關(guān)系，具體情況會在2025年年報中詳細披露。

在債務逾期上，ST華鵬全資子公司的債務危機也已全面爆發(fā)。根據(jù)《關(guān)于全資子公司部分債務逾期的公告》，ST華鵬的全資子公司山東華鵬石島玻璃制品有限公司（以下簡稱“石島玻璃”）因現(xiàn)金流壓力巨大，已無力清償?shù)狡趥鶆铡?/p>

公告詳細披露了石島玻璃在山東海科控股有限公司（以下簡稱“?？瓶毓伞保┑奈骞P融資款違約情況。這五筆款項原定到期日均為2025年12月31日，但石島玻璃在2025年12月25日即已發(fā)生逾期，涉及逾期金額共計2751.17萬元。具體來看，這五筆債務的起始日期分布在2024年8月至12月之間，原定到期日為2025年12月31日，單筆逾期金額均為550.23萬元。

對于一家預計凈資產(chǎn)為負、現(xiàn)金流枯竭的公司來說，短期內(nèi)能否籌集資金償還債務、扭轉(zhuǎn)凈資產(chǎn)負值的局面，仍有待觀察。

免責聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風險自擔。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝