每經(jīng)編輯｜葉峰    

A股早盤呈現(xiàn)滬強(qiáng)深弱的走勢(shì)，成交量小幅放大。科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)ETF天弘（589070）標(biāo)的指數(shù)早盤一度沖高漲逾2%，現(xiàn)跌1.03%，成交額達(dá)7909.82萬(wàn)元，盤中頻現(xiàn)溢價(jià)交易。成份股中，新相微、東芯股份、芯原股份漲超5%，瀾起科技、中微半導(dǎo)、康希通信等多股跟漲，燦芯股份、成都華微、峰岹科技、芯海科技、思瑞浦則跌超5%。

科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)ETF天弘(589070)具備20%漲跌幅的彈性，其跟蹤指數(shù)成分股囊括50家科創(chuàng)板芯片龍頭企業(yè)，芯片設(shè)計(jì)行業(yè)占比高達(dá)96.1%，“含芯量”滿滿，瞄準(zhǔn)半導(dǎo)體高景氣度細(xì)分賽道，成長(zhǎng)空間可期。

消息面上，本輪科創(chuàng)芯片板塊的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)主要受三重因素共振推動(dòng)。①據(jù)網(wǎng)易及花旗報(bào)告，AI驅(qū)動(dòng)的存儲(chǔ)芯片超級(jí)周期已確立，預(yù)計(jì)2026年DRAM與閃存價(jià)格將大幅上漲，直接提振全產(chǎn)業(yè)鏈盈利預(yù)期。②東方財(cái)富網(wǎng)及今日頭條指出，AI服務(wù)器對(duì)高端存儲(chǔ)芯片需求激增，而三星、SK海力士等大廠持續(xù)控產(chǎn)，導(dǎo)致供需結(jié)構(gòu)性緊張。③同花順財(cái)經(jīng)報(bào)道顯示，漲價(jià)潮已從存儲(chǔ)蔓延至封測(cè)、CPU等環(huán)節(jié)，同時(shí)國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程在政策與技術(shù)雙支撐下加速，為行業(yè)注入持續(xù)成長(zhǎng)動(dòng)力。

中銀國(guó)際認(rèn)為，當(dāng)前中國(guó)半導(dǎo)體芯片行業(yè)市值僅為美國(guó)的十分之一，但正處于追趕關(guān)鍵期。在政策持續(xù)賦能、下游市場(chǎng)需求爆發(fā)及技術(shù)不斷突破的推動(dòng)下，行業(yè)有望復(fù)制其他成功賽道的增長(zhǎng)路徑，未來(lái)具備巨大的市值增長(zhǎng)潛力，但需注意行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)激烈，龍頭地位并非一成不變。

中泰證券指出，隨著市場(chǎng)對(duì)科技產(chǎn)業(yè)的高預(yù)期逐步被驗(yàn)證，資本環(huán)境對(duì)科技創(chuàng)新更為友好。2026年長(zhǎng)線資金的入市將為科技板塊提供重要支撐，主題投資或反復(fù)活躍，科技領(lǐng)域的預(yù)期博弈與價(jià)值發(fā)現(xiàn)過(guò)程將成為市場(chǎng)長(zhǎng)期焦點(diǎn)。