1月26日，現(xiàn)貨黃金突破5000美元大關(guān)！黃金股票ETF（517400）大漲超5.6%，連續(xù)5日資金凈流入超2億元。

相關(guān)機(jī)構(gòu)表示，美聯(lián)儲(chǔ)降息周期持續(xù)+地緣沖突加劇+全球去美元化趨勢(shì)。全球秩序的不確定性加劇，黃金的避險(xiǎn)屬性將繼續(xù)凸顯。分析界普遍認(rèn)為，特朗普正重拾“門羅主義”，國(guó)際秩序或重回“叢林法則”。 市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒高企，為金價(jià)帶來一定支撐。后續(xù)關(guān)注新任美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)人人選，若新任負(fù)責(zé)人為鴿派，美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏或更為激進(jìn)，利好黃金表現(xiàn)。此外，全球去美元化加速。波蘭央行宣布增購150噸黃金，丹麥養(yǎng)老基金計(jì)劃拋售美債，多國(guó)減少美元資產(chǎn)配置，推動(dòng)貴金屬成為替代性儲(chǔ)備資產(chǎn)。據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)，2024年全球央行儲(chǔ)備中黃金儲(chǔ)備占比約為22%，這一比例相較1990年冷戰(zhàn)末期、1980年滯漲末期仍處于較低水平。即使在連續(xù)3年的顯著增持后，央行持有的黃金數(shù)量和歷史上重要的地緣政治轉(zhuǎn)折點(diǎn)相比仍然偏低。

中長(zhǎng)期看，黃金價(jià)格中樞仍有望上行，投資者或可考慮后續(xù)回調(diào)參與、逢低分批布局。關(guān)注直接投資實(shí)物黃金，免征增值稅的黃金基金ETF（518800），覆蓋黃金全產(chǎn)業(yè)鏈股票的黃金股票ETF（517400）。

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