1月20日，A股沖高回落，通信設(shè)備、消費(fèi)電子等AI硬件調(diào)整居前，截至10：45，同指數(shù)規(guī)模最大通信ETF華夏（515050）跌2.6%，盤中成交額突破2億元，持倉股中瓷電子、海格通信、劍橋科技、光庫科技、普天科技等跌超5%。同類費(fèi)率最低創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）跌2%。資金看好AI算力高景氣延續(xù)，通信ETF華夏（515050）連續(xù)兩日獲得資金凈流入，累計(jì)吸金超1.9億元。

消息面上，近期PCB龍頭企業(yè)勝宏科技發(fā)布業(yè)績預(yù)告表示，預(yù)計(jì)2025年凈利潤41.6億元-45.6億元，同比增長260.35%-295.00%；在AI算力、數(shù)據(jù)中心、高性能計(jì)算等關(guān)鍵領(lǐng)域，多款高端產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)，帶動(dòng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向高價(jià)值量、高技術(shù)復(fù)雜度方向升級(jí)，高端產(chǎn)品占比顯著提升，推動(dòng)公司業(yè)績高速增長。

國金證券分析認(rèn)為，人工智能供需雙高，國內(nèi)算力斜率陡峭。1）需求側(cè)：①下游推理需求伴隨AI手機(jī)等終端AI進(jìn)入落地放量臨界點(diǎn)確定性增強(qiáng)；②大模型Scaling Law仍然有效，模型迭代持續(xù)加速提升訓(xùn)練需求的確定性。3政策驅(qū)動(dòng)需求爆發(fā)：工信部一月規(guī)定限制新建智算中心的PUE，推動(dòng)算力硬件向高效節(jié)能方向升級(jí)，“十五五”規(guī)劃首次將“全國一體化算力網(wǎng)”納入國家級(jí)基礎(chǔ)設(shè)施體系。2）供給側(cè)：①國產(chǎn)GPU性能持續(xù)提升；②國內(nèi)CSP廠商加速適配國產(chǎn)GPU。

相關(guān)ETF：

通信ETF華夏（515050）跟蹤中證5G通信主題指數(shù)，深度聚焦電子（芯片、PCB、消費(fèi)電子）+通信（光模塊、服務(wù)器）算力硬件。前五大持倉股：中際旭創(chuàng)、新易盛、立訊精密、工業(yè)富聯(lián)、兆易創(chuàng)新。場外聯(lián)接(A類：008086；C類：008087)

創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）助力布局創(chuàng)業(yè)板AI主業(yè)公司。資料顯示，該ETF跟蹤指數(shù)一半權(quán)重在AI硬件算力（CPO），一半權(quán)重在AI軟件應(yīng)用（計(jì)算機(jī)、傳媒、電子、軍工），具備較高彈性和代表性。目前該ETF場內(nèi)綜合費(fèi)率僅0.20%，位居同類最低。場外聯(lián)接（A類：025505；C類：025506）