每經(jīng)記者｜任飛    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

1月12日，國家發(fā)改委聯(lián)合財政部、科技部、工業(yè)和信息化部發(fā)布《關(guān)于加強政府投資基金布局規(guī)劃和投向指導(dǎo)的工作辦法（試行）》，同時，發(fā)改委發(fā)布《政府投資基金投向評價管理辦法（試行）》的通知。

從兩份文件的功能定位來看，一個注重規(guī)則，一個注重評價。前者劃定了投資行為紅線，給出“負面清單”；后者則設(shè)置三個一級指標(biāo)、13個二級指標(biāo)對評分標(biāo)準(zhǔn)進行了詳細解釋，使各指標(biāo)的評價更具可操作性，投向評價更具指導(dǎo)作用。

劃定行為紅線，明確投資行為“負面清單” 

近日，國家發(fā)展改革委會同財政部、科技部、工業(yè)和信息化部聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于加強政府投資基金布局規(guī)劃和投向指導(dǎo)的工作辦法（試行）》（以下簡稱《工作辦法》），國家發(fā)展改革委還同步出臺了《政府投資基金投向評價管理辦法（試行）》（以下簡稱《管理辦法》）。

圖片來源：國家發(fā)展改革委網(wǎng)站截圖

風(fēng)險防控是政府投資基金規(guī)范健康發(fā)展的生命線?！豆ぷ鬓k法》第六條以負面清單形式，明確列出了政府投資基金的禁止類投資行為，包括不得通過名股實債變相增加地方政府隱性債務(wù)、不得從事規(guī)定以外的公開交易類股票投資、不得從事期貨等衍生品交易、不得對外擔(dān)保、不得開展承擔(dān)無限責(zé)任的投資等。

圖片來源：《工作辦法》內(nèi)容截圖

這些條款為政府投資基金運作劃定了清晰、不可逾越的“紅線”，是防范金融風(fēng)險和地方債務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵防火墻，確保政府投資基金運作的規(guī)范與安全。

此外，《工作辦法》第二條進一步明確，政府投資基金應(yīng)當(dāng)“突出政策性定位”，其根本任務(wù)是“有力有效支持重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域和市場不能充分發(fā)揮作用的薄弱環(huán)節(jié)”。

在業(yè)內(nèi)看來，這從根本上厘清了政府投資基金與純市場化基金的本質(zhì)區(qū)別。分析指出，政府投資基金不是追求短期財務(wù)回報的逐利工具，而應(yīng)立足于服務(wù)國家長遠發(fā)展戰(zhàn)略，盈利不是第一目的，產(chǎn)業(yè)發(fā)展與投資引導(dǎo)更為重要。國家發(fā)展改革委通過明確的投向引導(dǎo)（《工作辦法》第四條），指導(dǎo)政府投資基金將投資焦點鎖定在國家最亟需的領(lǐng)域。

涉及投資方向和功能也是外界關(guān)注的重點?！豆ぷ鬓k法》第七條和第八條對國家級基金與地方基金的功能定位和重點投資方向也進行了梳理，提出國家級基金要“立足全局”“抓大放小”，聚焦跨區(qū)域、關(guān)鍵領(lǐng)域的示范引領(lǐng)。

而地方基金則需“找準(zhǔn)定位”“因地制宜”，支持本地特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和中小企業(yè)。在業(yè)內(nèi)人士看來，這種分級分類、協(xié)同發(fā)展的思路，旨在構(gòu)建一個央地協(xié)同、優(yōu)勢互補的政府投資基金高質(zhì)量發(fā)展格局，促進優(yōu)化全國生產(chǎn)力布局，避免“一哄而上”和低水平重復(fù)建設(shè)。

兩項文件一“規(guī)”一“評”，明確了13個二級指標(biāo)

與《工作辦法》同步制定的《管理辦法》，是對基金投向的“事后監(jiān)管”，是適應(yīng)新發(fā)展理念的要求，建立了一套突出基金投向政策取向評價、覆蓋基金運營管理全流程、定量和定性相結(jié)合的評價體系。

從兩份文件的內(nèi)容來看，都是針對政府投資基金的運維，分別重點突出規(guī)定和評價，而在評價體系中，共設(shè)置三個一級指標(biāo)、13個二級指標(biāo)。三個一級指標(biāo)是政策符合性指標(biāo)、優(yōu)化生產(chǎn)力布局指標(biāo)、政策執(zhí)行能力指標(biāo)。

圖片來源：《管理辦法》內(nèi)容截圖

其中，政策符合性指標(biāo)下設(shè)支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展情況、支持科技創(chuàng)新和促進科技成果轉(zhuǎn)化情況、推進全國統(tǒng)一大市場建設(shè)情況、支持綠色發(fā)展情況、支持民營經(jīng)濟發(fā)展和促進民間投資情況、壯大耐心資本情況、帶動社會資本情況、服務(wù)社會民生等其他重點領(lǐng)域情況8個二級指標(biāo)。

優(yōu)化生產(chǎn)力布局指標(biāo)下設(shè)落實國家區(qū)域戰(zhàn)略情況、重點投向領(lǐng)域契合度、產(chǎn)能有效利用情況3個二級指標(biāo)；政策執(zhí)行能力指標(biāo)下設(shè)資金效能情況、基金管理人專業(yè)水平2個二級指標(biāo)。

此外，為使指標(biāo)體系的指導(dǎo)性、實用性更強，還在7個重要的二級指標(biāo)下設(shè)20個三級指標(biāo)。而在分值標(biāo)準(zhǔn)上，評價指標(biāo)體系分別就一級、二級、三級指標(biāo)設(shè)置了明確的分值標(biāo)準(zhǔn)，政策符合性指標(biāo)占到60%，即60分。

在突出政府投資基金政策定位的同時，將優(yōu)化生產(chǎn)力布局一級指標(biāo)分值設(shè)為30分，與政策符合性一級指標(biāo)合計分值達到90分。對政府投資基金投向評價實施“穿透式”評價，母基金評價得分等于直投資金部分與各子基金投向得分按資金比例的加權(quán)平均。

有分析指出，上述新政的出臺，標(biāo)志著我國政府投資基金進入了以“規(guī)范發(fā)展、提質(zhì)增效”為特征的新階段。通過強化布局規(guī)劃的“導(dǎo)航儀”作用和投向評價的“指揮棒”功能，政府投資基金必將更好地肩負起服務(wù)國家戰(zhàn)略、推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的使命。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 資料圖