資金面看，全市場(chǎng)唯一鋼鐵ETF（515210）昨日凈流入超4億元，鋼企利潤(rùn)有進(jìn)一步修復(fù)空間

相關(guān)機(jī)構(gòu)表示，發(fā)改委和工信部近期相繼發(fā)聲，強(qiáng)調(diào)要深入整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，持續(xù)實(shí)施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，鋼鐵供給端約束預(yù)期強(qiáng)化。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，25年1-11月，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量8.92億噸，同比下降 4.0%；生鐵產(chǎn)量 7.74 億噸，同比下降 2.3%；鋼材產(chǎn)量 13.33 億噸，同比增長(zhǎng) 4.0%。未來(lái)粗鋼產(chǎn)量調(diào)控持續(xù)預(yù)期下，預(yù)計(jì)鋼鐵供給端格局將進(jìn)一步優(yōu)化。

根據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)及力拓集團(tuán)，西芒杜鐵礦位于幾內(nèi)亞?wèn)|南部，已探獲標(biāo)準(zhǔn)資源量 44.1 億噸，平均鐵品位超過(guò) 65%，初期規(guī)劃年產(chǎn)能 1.2 億噸，占 23 年全球鐵礦產(chǎn)量的 4.8%。根據(jù)寶武集團(tuán)官方公眾號(hào)，2025 年 11 月 11 日，西芒杜鐵礦正式投產(chǎn)，預(yù)計(jì)明后年將持續(xù)貢獻(xiàn)增量。西芒杜鐵礦的投產(chǎn)，不僅貢獻(xiàn)了鐵礦石供給增量，且由于寶武集團(tuán)和中鋁等中資企業(yè)參與度較高，也有助于提高中國(guó)企業(yè)在鐵礦上的議價(jià)能力，預(yù)期鐵礦價(jià)格中樞將有所下行，進(jìn)而一定程度上降低鋼鐵企業(yè)成本壓力。

粗鋼產(chǎn)量調(diào)控背景下，未來(lái)我國(guó)鋼鐵供需格局將持續(xù)改善，疊加鐵礦供給的趨于寬松，鋼企利潤(rùn)有進(jìn)一步修復(fù)空間。

鋼鐵ETF（515210）跟蹤的是中證鋼鐵指數(shù)（930606），該指數(shù)從滬深市場(chǎng)中選取歸屬于鋼鐵行業(yè)的相關(guān)上市公司證券作為樣本，以反映鋼鐵行業(yè)整體表現(xiàn)。指數(shù)成分股涵蓋普鋼、特鋼等主要子領(lǐng)域，具有顯著的周期性特征，其走勢(shì)與宏觀經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)。

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