每經(jīng)記者｜任飛    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

12月24日，國投瑞銀白銀LOF（161226）早盤臨時(shí)停牌一小時(shí)，復(fù)牌即漲停，再次刷新場內(nèi)價(jià)格高度。近期，該LOF成為投資人參與白銀期貨投資的稀缺性工具產(chǎn)品之一，基金公司多次發(fā)布溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，已經(jīng)有投資人收到券商關(guān)于該LOF異常交易的提示，提醒投資人重視二級市場交易價(jià)格溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

有業(yè)內(nèi)人士透露，此類提示一般由交易所發(fā)函券商提供重點(diǎn)監(jiān)控賬戶名單，主要涉及交易異常行為，券商會先行向客戶進(jìn)行投教提示以及風(fēng)險(xiǎn)告知，如果仍存在違規(guī)交易的行為則會采取進(jìn)一步的限制措施。

有投資者收到“異常交易”提醒

12月24日，國投瑞銀白銀LOF早盤臨時(shí)停牌一小時(shí)，復(fù)牌即漲停封板，截至午盤休市，盤中漲幅達(dá)到9.99%。

據(jù)悉，該LOF是近期市場關(guān)注度較高的一例場內(nèi)標(biāo)的，除了基金公司不斷提示溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)之外，監(jiān)管和券商也在對該產(chǎn)品“異常交易”進(jìn)行監(jiān)控。

圖片來源：Wind

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，已有投資人收到券商的消息提示。相關(guān)提示消息顯示，深交所對國投白銀LOF實(shí)施重點(diǎn)監(jiān)控，監(jiān)控起止日期為2025年12月24日至2026年1月8日。

圖片來源：投資人

其中，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)交易所對該證券的異常交易行為從嚴(yán)認(rèn)定，并視情況從重采取列為重點(diǎn)監(jiān)控賬戶、暫停投資者賬戶交易、限制投資者賬戶交易等自律管理措施。此舉在投資人日常交易中并不常見，也反映出此類標(biāo)的已經(jīng)引起監(jiān)管的重視。

記者在12月24日向業(yè)內(nèi)求證后發(fā)現(xiàn)，的確有針對投資者異常交易行為的告知。有業(yè)內(nèi)人士透露，此類提示一般由交易所發(fā)函券商提供重點(diǎn)監(jiān)控賬戶名單，主要涉及交易異常行為，券商會先行向客戶進(jìn)行投教提示以及風(fēng)險(xiǎn)告知，如果仍存在違規(guī)交易的行為則會采取進(jìn)一步的限制措施。

“具體針對的是有明顯操縱股價(jià)、虛假申報(bào)之類的異常交易行為，或者是明顯超出普通投資者范圍的行為，比如頻繁大額撤單、虛假申報(bào)、故意打壓或拉抬股價(jià)、故意砸盤等行為。交易所會對這些行為進(jìn)行分析，券商則會配合交易所的監(jiān)管進(jìn)行下一步的工作?！鼻笆鍪茉L者表示。

據(jù)悉，交易所針對此類異常交易行為客戶發(fā)函券商時(shí)，有不同的函件類型，包括警示函、暫停交易函等。只要券商收到函件，就會進(jìn)行處理。也就是說，前述提示信息主要針對的是投資賬戶的異常交易行為，而非涉及的個(gè)股或基金。

券商普遍會將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行前置預(yù)防，各家券商流程類似

值得一提的是，上述提示涉及一個(gè)重點(diǎn)的監(jiān)管細(xì)節(jié)，即有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示后的處理，到底是剛性限制還是柔性提醒？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從業(yè)內(nèi)了解到，一般券商都會將此類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行前置預(yù)防，倘若投資人繼續(xù)出現(xiàn)異常交易則會有限制措施跟進(jìn)，這也是業(yè)內(nèi)普遍的做法。

前述受訪者告訴記者，交易所會對券商制定異常交易風(fēng)險(xiǎn)管理的制度，對于券商來說，這也關(guān)系到公司分類評價(jià)中涉及異常交易的打分項(xiàng)。所以，券商在此類監(jiān)管的工作上都比較積極，往往會比交易所制定的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)高。

“高標(biāo)準(zhǔn)要求的目的是提前預(yù)防和識別異常交易行為。我們會提前發(fā)現(xiàn)這些異常交易的客戶，通過告知投資者的方式對其進(jìn)行投資者教育，通過短信或者電話的方式，讓投資人明白交易制度?！笔茉L者表示，交易所會定期公布一些異常交易的名單，到這個(gè)階段時(shí)，相關(guān)賬戶就屬于嚴(yán)重異常交易的范疇，券商會對其高度關(guān)注，根據(jù)客戶的交易習(xí)慣和持倉情況，提醒或者是進(jìn)一步處置。

如前述投資人收到的信息提示，受訪者告訴記者，如果賬戶交易行為觸發(fā)了異常交易監(jiān)管，券商會提前跟客戶進(jìn)行相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)提示。如果客戶有疑問，可以同營銷人員或營業(yè)部取得聯(lián)系，券商工作人員會對其作投教工作。

圖片來源：Wind統(tǒng)計(jì)

目前，各家券商配合交易所監(jiān)管處置異常交易行為的方式類似。不過，這也反映出目前市場中仍有不少缺乏理智的投資行為。針對白銀LOF的風(fēng)險(xiǎn)提示，國投瑞銀基金已經(jīng)在過去很長一段時(shí)間連續(xù)發(fā)布溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告，核心都在于防范風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者利益。

封面圖片來源：圖片來源：視覺中國-VCG211478322341