每經(jīng)編輯｜段煉    

昔日影視龍頭，如今正面臨困境。

天眼查顯示，近日，華誼兄弟傳媒股份有限公司（華誼兄弟，300027.SZ）及其法定代表人王忠軍（王中軍）新增一則限制消費(fèi)令，涉及廣告合同糾紛案件，申請(qǐng)人為北京泰睿飛克科技有限公司，執(zhí)行法院為北京市朝陽(yáng)區(qū)人民法院。

公司5250萬元債務(wù)逾期

實(shí)控人股份全部被凍結(jié)

12月10日晚間，華誼兄弟（300027.SZ）公告稱，受經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響，因部分回款資金未能如約到位，造成暫時(shí)性流動(dòng)資金緊張，使得公司階段性出現(xiàn)個(gè)別債務(wù)未能如期償還的情形。

經(jīng)華誼兄弟相關(guān)部門統(tǒng)計(jì)核實(shí)，截至2025年12月10日，公司在銀行等金融機(jī)構(gòu)逾期債務(wù)合計(jì)為5250萬元，超過公司2024年經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的10%。

此外，華誼兄弟部分銀行賬戶被凍結(jié)。

公告稱，華誼兄弟將積極與法院及涉訴案件相關(guān)方溝通協(xié)商，爭(zhēng)取達(dá)成和解。公司在尊重和充分考慮包括公司合法利益在內(nèi)的各方利益的基礎(chǔ)上，與上述金融機(jī)構(gòu)在積極協(xié)商續(xù)貸中。

公告同時(shí)表示，后續(xù)公司持續(xù)整合優(yōu)化現(xiàn)有資源配置和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，逐步退出和處置與主營(yíng)業(yè)務(wù)整合度低、與公司產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同度薄弱的資產(chǎn)，提高資產(chǎn)配置效率，轉(zhuǎn)讓所得資金用于更好地推進(jìn)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展。此外，公司與銀行等金融機(jī)構(gòu)保持友好的合作關(guān)系，在繼續(xù)有序降低存量有息負(fù)債的同時(shí)，并進(jìn)行相應(yīng)的資金融措和續(xù)貸工作。公司影視項(xiàng)目投資和制作也在正常推進(jìn)中。

同日披露的控股股東股份司法拍賣進(jìn)展顯示，實(shí)控人王中軍所持1.54億股公司股票（占其持股總數(shù)48.54%、公司總股本5.55%）將進(jìn)行第二次拍賣。該部分股份于12月8日~9日首次拍賣流拍，二次拍賣定于12月29日~30日。今年10月，王中軍225.94萬股、王中軍15.7萬股股份已通過京東司法拍賣完成過戶。

值得注意的是，華誼兄弟披露稱，公司第二大股東杭州阿里創(chuàng)業(yè)投資有限公司和第三大股東馬云為一致行動(dòng)人，合計(jì)持有公司股份6.07%，可能會(huì)存在控制權(quán)不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)。

截至目前，王中軍、王中磊兩兄弟所持股份累計(jì)被凍結(jié)的比例已經(jīng)達(dá)到100%，被凍結(jié)股份占公司總股本的比例合計(jì)為13.81%。

市值縮水超90%

近7年虧超80億元

公開資料顯示，華誼兄弟傳媒股份有限公司成立于2004年11月，由王中軍和王中磊兩兄弟共同創(chuàng)辦，于2009年10月上市，被稱為“中國(guó)影視娛樂第一股”。王中軍任董事長(zhǎng)，王中磊任總經(jīng)理、副董事長(zhǎng)。

王中磊、徐克、王中軍 圖片來源：視覺中國(guó)（資料圖）

公司長(zhǎng)期與馮小剛導(dǎo)演深度綁定，開創(chuàng)了賀歲檔先河，出品過《甲方乙方》《不見不撒》《大腕》《天下無賊》《唐山大地震》《集結(jié)號(hào)》《功夫之王》《非誠(chéng)勿擾》《風(fēng)聲》《狄仁杰》系列、《前任攻略》系列、《西游降魔篇》《老炮兒》等等大量經(jīng)典電影，旗下曾擁有黃曉明、鄧超、李冰冰、范某某、周迅、楊穎、鄭愷、馮紹峰、李晨等一眾明星，巔峰時(shí)市值一度突破900億元。

李冰冰、王中軍 圖片來源：視覺中國(guó)（資料圖）

華誼兄弟還同時(shí)獲得了阿里和騰訊的青睞，截至今年三季度末，阿里旗下公司和馬云仍是華誼兄弟的第二和第三大股東，而騰訊則是第5大股東。

然而，近年來，在“去電影化”戰(zhàn)略遇阻、明星丑聞、合作伙伴出走、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等多重因素的影響下，該公司業(yè)績(jī)深陷泥潭。

與此同時(shí)，華誼兄弟多元化布局成效不佳，跨界文旅與游戲領(lǐng)域均出現(xiàn)投資失利：文旅領(lǐng)域，2018年開業(yè)的蘇州項(xiàng)目投資額達(dá)35億元，遠(yuǎn)超當(dāng)年公司24.64億元的總資產(chǎn)規(guī)模，但開業(yè)后連續(xù)虧損，最終于2025年9月被海合安文旅收購(gòu)；游戲領(lǐng)域，2015年以19億元認(rèn)購(gòu)英雄互娛20%股份，意圖實(shí)現(xiàn)影游IP聯(lián)動(dòng)，但后者多次沖擊上市未果，經(jīng)營(yíng)持續(xù)惡化，2024年上半年?duì)I收同比下滑73.64%、凈虧損2.92億元，2025年3月華誼以3.36億元清倉(cāng)該股權(quán)。

今年以來，華誼兄弟主投影片《向陽(yáng)·花》《長(zhǎng)安的荔枝》《志愿軍：浴血和平》等相繼上映，但并未讓公司扭虧。

《長(zhǎng)安的荔枝》海報(bào) 圖片來源：豆瓣電影

2025年前三季度，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入2.15億元，同比下降46%；歸母凈虧損1.14億元，同比擴(kuò)大168%。2018年至2024年，華誼兄弟的凈虧損分別為11.69億元、39.78億元、10.48億元、2.46億元、9.81億元和5.39億元和2.85億元，七年累計(jì)虧損超82億元。?

目前，被寄予厚望的周星馳執(zhí)導(dǎo)的《美人魚2》已進(jìn)入后期制作，由馮小剛執(zhí)導(dǎo)，雷佳音、胡歌主演的《抓特務(wù)》也已殺青。這兩位大導(dǎo)演能否幫助華誼兄弟力挽狂瀾？

除此之外，華誼兄弟還試圖用一套“傳統(tǒng)影視+短劇風(fēng)口+AI技術(shù)”的組合拳應(yīng)對(duì)困境。同時(shí)，華誼兄弟也宣布加速布局短劇領(lǐng)域，推出廠牌“華誼兄弟火劇”，聯(lián)合閱文集團(tuán)、點(diǎn)眾科技等上線多部作品。其還透露正開展AI影視開發(fā)，拓展電視劇、網(wǎng)劇及網(wǎng)絡(luò)電影項(xiàng)目。

資本市場(chǎng)上，華誼兄弟近年來股價(jià)持續(xù)走低，截至12日收盤報(bào)2.23元，總市值僅剩61.87億元，不及巔峰時(shí)十分之一。

（聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

編輯|||段煉 杜恒峰

校對(duì)|程鵬

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自上市公司公告、財(cái)聯(lián)社、經(jīng)濟(jì)參考報(bào)、界面新聞、公開資料等