每經(jīng)記者｜肖芮冬    每經(jīng)編輯｜趙云    

12月12日，市場探底回升，三大指數(shù)全線收紅，創(chuàng)業(yè)板指近1%。截至收盤，滬指漲0.41%，深成指漲0.84%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.97%。

板塊方面，可控核聚變、貴金屬、電網(wǎng)設(shè)備、商業(yè)航天等板塊漲幅居前，零售、房地產(chǎn)、海南等板塊跌幅居前。

全市場漲跌家數(shù)接近持平。滬深兩市成交額2.09萬億元，較上一個交易日放量2351億。

和上周類似，A股在早盤短暫下跌后走出V字反轉(zhuǎn)，再度迎來“紅周五”。

從短線角度分析，周三、周四連續(xù)超4000家下跌，情緒“雙冰點(diǎn)”后接一個反彈，是比較容易出現(xiàn)的情況。

從中長線來看，所謂“震蕩上行”，經(jīng)常也會出現(xiàn)這樣“進(jìn)三退二”的走勢。

Wind數(shù)據(jù)顯示，本周全A平均股價收漲1.05%，比上周累計微跌0.08%的表現(xiàn)又好了一些；全市場量能也略有增長。

并且，此前11月第三周（主要是20日、21日）出現(xiàn)的陰線，在“時間換空間”之下，眼瞅著也快要收復(fù)了。

這樣一個樂觀的周末，就讓我們輕松地回顧盤面。

三大板塊，掀漲停潮

也許是今天摘掉“C”標(biāo)識的摩爾線程終于大跌，疊加市場本就有修復(fù)預(yù)期，短線資金的目光又重新聚焦到其他熱點(diǎn)題材。

全天來看，大致有三個方向批量封板。

電網(wǎng)設(shè)備

消息面上，據(jù)媒體報道，英偉達(dá)計劃于下周舉辦一場私人峰會，邀請專注于解決數(shù)據(jù)中心電力問題的初創(chuàng)公司參加，這些問題可能會阻礙人工智能的發(fā)展。

此外，國家發(fā)展改革委、國家能源局近日發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化集中式新能源發(fā)電企業(yè)市場報價的通知（試行）》，旨在推動構(gòu)建符合新能源發(fā)電特性、分布格局、經(jīng)營現(xiàn)狀的市場報價方式，規(guī)范電力市場運(yùn)行秩序，提升電力資源優(yōu)化配置效率，助力新型電力系統(tǒng)建設(shè)和雙碳目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。

華泰證券指出，全國統(tǒng)一電力市場建設(shè)加速推進(jìn)，預(yù)計“十五五”期間電網(wǎng)投資有望達(dá)到4萬億元以上，相比于“十四五”期間電網(wǎng)投資2.8萬億元顯著提升。其中，主網(wǎng)建設(shè)助力全國電網(wǎng)網(wǎng)架實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通，是全國統(tǒng)一電力大市場搭建的重要支撐，仍將是重點(diǎn)建設(shè)方向。

商業(yè)航天

昨日A股收盤后，有關(guān)馬斯克暗示SpaceX或進(jìn)行首次公開募股的消息，引發(fā)市場關(guān)注。馬斯克當(dāng)?shù)貢r間周三與科技媒體Ars Technica的航天記者Eric Berger的社交媒體互動中，暗示SpaceX或啟動首次公開募股（IPO）。

據(jù)新華社報道，今早7時0分，我國在海南商業(yè)航天發(fā)射場使用長征十二號運(yùn)載火箭，成功將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)低軌16組衛(wèi)星發(fā)射升空，衛(wèi)星順利進(jìn)入預(yù)定軌道，發(fā)射任務(wù)獲得圓滿成功。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在政策與資金的雙重驅(qū)動下，我國商業(yè)航天正迎來發(fā)展拐點(diǎn)，火箭與衛(wèi)星端有望協(xié)同共振。

開源證券表示，近期商業(yè)航天司的設(shè)立及商業(yè)航天發(fā)展三年規(guī)劃的出臺，充分彰顯頂層對商業(yè)航天發(fā)展的重視。同時，我國商業(yè)航天已初步形成覆蓋上游制造、中游發(fā)射與運(yùn)營、下游應(yīng)用服務(wù)的全鏈條生態(tài)，高度看好商業(yè)航天的投資機(jī)遇。

可控核聚變

個股來看，昨日就30cm漲停的北交所個股天力復(fù)合，今日走出二連板，為板塊貢獻(xiàn)了較多漲幅。該個股也提振了商業(yè)航天板塊的表現(xiàn)。

分析認(rèn)為，可控核聚變作為國家能源安全與科技自主可控的戰(zhàn)略制高點(diǎn)，其產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程正加速從實(shí)驗(yàn)驗(yàn)證邁向工程示范。

光大證券指出，展望未來，國內(nèi)聚變產(chǎn)業(yè)有望于2027年前后進(jìn)入工程實(shí)驗(yàn)堆建設(shè)期，產(chǎn)業(yè)鏈上核心供應(yīng)商有望持續(xù)受益。

下一步的思路？

昨日盤后，重磅會議落地的消息傳來，市場各方也紛紛加緊解讀。

（猜你想看：明年經(jīng)濟(jì)工作怎么做？）

目前主流觀點(diǎn)認(rèn)為，與去年底相比，今年會議的定調(diào)在延續(xù)中注入了新內(nèi)涵，特別是首次提出“發(fā)揮存量政策和增量政策集成效應(yīng)”，政策思路從單純加大力度轉(zhuǎn)向更注重協(xié)同與實(shí)效。

而落到具體的股市投資上，華金證券認(rèn)為，A股慢牛延續(xù)，可能進(jìn)一步推動春季行情開啟。

（1）分子端：會議可能提振經(jīng)濟(jì)和盈利修復(fù)預(yù)期。一是穩(wěn)增長政策繼續(xù)發(fā)力預(yù)期可能上升，社零和投資增速可能回升。二是財政政策發(fā)力、反內(nèi)卷政策實(shí)施可能提振盈利回升預(yù)期：。

（2）流動性：會議可能進(jìn)一步提升短期流動性寬松的預(yù)期。一是美聯(lián)儲如期降息，且明年仍有降息空間，海外流動性寬松下對人民幣匯率掣肘減輕。二是會議提出靈活高效運(yùn)用降準(zhǔn)降息等多種政策工具，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長壓力較大的背景下，央行短期可能進(jìn)一步降準(zhǔn)降息。

（3）風(fēng)險偏好：政策定調(diào)積極提振市場情緒。

湘財證券研報則指出：

長維度來看，2026年是“十五五”開局年份，相應(yīng)五年規(guī)劃落地將推動新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)領(lǐng)域（科技、環(huán)保）的發(fā)展，此次中央經(jīng)濟(jì)工作會議進(jìn)一步明確2026年政策基調(diào)繼續(xù)保持積極，為2026年A股市場繼續(xù)“慢牛”運(yùn)行奠定堅實(shí)基礎(chǔ)。

短維度來看，在中美貿(mào)易相對緩和的大環(huán)境下，市場在前期經(jīng)歷了一定調(diào)整后，后市有望保持震蕩修復(fù)狀態(tài)。建議關(guān)注：長期資金入市相關(guān)的紅利板塊；“反內(nèi)卷”相關(guān)的傳統(tǒng)板塊；政策支持的內(nèi)需相關(guān)的消費(fèi)領(lǐng)域。