每經(jīng)記者｜劉曦    每經(jīng)編輯｜裴健如    

在交出一份今年前三季度凈利潤同比大幅下降61.5%的財務(wù)數(shù)據(jù)后，大眾汽車集團(tuán)開始戰(zhàn)略收縮。

近日，大眾汽車集團(tuán)首席執(zhí)行官奧博穆（Oliver Blume）對外表示，作為集團(tuán)滾動五年投資計劃的一部分，公司計劃在2030年前投資1600億歐元。

對比此前公布的2025年至2029年計劃支出1650億歐元，以及更早的2024年至2028年支出計劃1800億歐元，可以看出大眾汽車集團(tuán)正在采取明顯的投資緊縮措施。

這一調(diào)整的背后，是大眾汽車整體盈利能力面臨的結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)。大眾汽車集團(tuán)財報顯示，今年三季度，其營收為803.05億歐元，同比增長2.3%；凈虧損10.72億歐元（去年同期凈利潤為15.58億歐元），同比下降約168.8%，這也是近五年來大眾汽車的首次季度虧損；營業(yè)虧損12.99億歐元，上年同期營業(yè)利潤為28.33億歐元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。今年前三季度，大眾汽車集團(tuán)的凈利潤與上年同期相比大幅下降61.5%至34億歐元。

圖片來源：每經(jīng)記者 劉曦 攝

銷量方面，今年三季度，大眾汽車集團(tuán)汽車交付量為219.9萬輛，同比增長1%。2025年前三季度，大眾汽車集團(tuán)累計銷量為651.8萬輛，同比增長1.8%。

聚焦不同區(qū)域市場，2025年三季度，大眾汽車集團(tuán)在西歐、中歐和東歐以及南美洲市場處于增長態(tài)勢，在北美洲市場的銷量則同比下滑9.8%，為24.69萬輛。中國作為大眾汽車集團(tuán)的重要市場，今年三季度銷量為66.03萬輛，同比下滑7.2%。

對于業(yè)績走弱的原因，大眾集團(tuán)首席財務(wù)官安特利茨（Arno Antlitz）解釋稱，這主要是受低利潤率的電動車產(chǎn)量增加，以及合計75億歐元的額外負(fù)擔(dān)影響，其中包括美國進(jìn)口關(guān)稅影響、旗下品牌保時捷的產(chǎn)品戰(zhàn)略調(diào)整和相關(guān)商譽(yù)及企業(yè)價值減記等。若剔除這些一次性費(fèi)用，大眾集團(tuán)前三季度利潤率為5.4%，而包含上述費(fèi)用后的利潤率則為-1.6%。

在大眾集團(tuán)眾多品牌中，保時捷的業(yè)績不佳成為拖累集團(tuán)整體表現(xiàn)的關(guān)鍵因素之一。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者觀察，該品牌曾在2022年以僅3.7%的集團(tuán)銷量占比，貢獻(xiàn)了超過30%的利潤。然而在2025年第三季度，保時捷遭遇自上市以來的首次季度虧損，虧損額高達(dá)9.6億歐元。

保時捷財報顯示，2025年前三季度，其銷售收入為268.6億歐元，同比下降6%；營業(yè)利潤為4000萬歐元，較去年同期的40.35億歐元下跌99%；營業(yè)利潤率也從去年同期的14.1%降至0.2%。

據(jù)悉，保時捷的這一局面與其高達(dá)27億歐元的戰(zhàn)略重組支出密切相關(guān)，其中包括因內(nèi)部裁員、取消獨(dú)立電池業(yè)務(wù)投資所帶來的10億歐元支出。今年9月，保時捷宣布調(diào)整電動化戰(zhàn)略，將放緩電動化進(jìn)程，并計劃推出更多燃油和插混車型。

對此，奧博穆指出，在中國市場，保時捷年銷量已從近10萬輛下滑至約4萬輛，預(yù)計短期內(nèi)難以恢復(fù)增長。未來，保時捷將通過調(diào)整渠道規(guī)模、減少產(chǎn)能等方式努力保持高利潤水平。盡管現(xiàn)階段沒有為中國市場開發(fā)專屬車型的計劃，但不排除未來有這種可能性。

實(shí)際上，面對銷量與業(yè)績的雙重壓力，保時捷正通過加碼中國市場尋求突破。過去一年，保時捷針對中國市場推出一系列調(diào)整措施，包括優(yōu)化經(jīng)銷商渠道、成立中國研發(fā)中心、推出本土化車載信息系統(tǒng)等。今年11月，保時捷中國研發(fā)中心正式啟用，這是繼德國魏斯阿赫研發(fā)中心之后首個全鏈路海外研發(fā)樞紐，由中國本土團(tuán)隊主導(dǎo)。

圖片來源：企業(yè)供圖

“中國消費(fèi)者對智能化的需求遠(yuǎn)超歐洲及全球其他市場。在中國，高度智能化幾乎已成為車輛標(biāo)配，保時捷必須積極應(yīng)對這一趨勢?！北r捷中國總裁及首席執(zhí)行官潘勵馳（Alexander Pollich）曾向記者表示。

據(jù)潘勵馳介紹，目前中國研發(fā)中心已同步推進(jìn)多個項(xiàng)目，除信息娛樂系統(tǒng)外，在高級駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）領(lǐng)域，保時捷正與潛在合作伙伴接洽，以尋找契合品牌調(diào)性的解決方案。同時，該中心在電池管理與新能源汽車領(lǐng)域也已展開研發(fā)工作。

“中國豪華汽車市場競爭日益激烈，但也充滿活力。面對這一趨勢，保時捷正從多維度布局：一方面依托中國研發(fā)中心開發(fā)更貼合本地需求的智能化產(chǎn)品；另一方面，我們?nèi)詫⒁援a(chǎn)品實(shí)力為核心，持續(xù)為中國消費(fèi)者帶來更多跑車產(chǎn)品?！迸藙铖Y表示。

就集團(tuán)整體層面而言，盡管正面臨電動化轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)，但大眾汽車仍在堅定地推進(jìn)其電動化車型的上市節(jié)奏。以中國市場為例，明年，大眾汽車集團(tuán)將推出超過20款全新新能源車型。

“我們擁有穩(wěn)健的財務(wù)基礎(chǔ)，正面向未來積極轉(zhuǎn)型。扎實(shí)的業(yè)績正為我們邁向新能源汽車時代提供強(qiáng)大動力?！贝蟊娖嚰瘓F(tuán)（中國）首席財務(wù)官賀百川（Patrick Heinecke）此前接受記者采訪時表示。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 李星 攝（資料圖）