每經(jīng)記者｜趙云    每經(jīng)編輯｜葉峰    

12月2日，市場全天震蕩調(diào)整，深成指、創(chuàng)業(yè)板指一度雙雙跌超1%。截至收盤，滬指跌0.42%，深成指跌0.68%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.69%。

板塊方面，福建、食品、醫(yī)藥商業(yè)等板塊漲幅居前，能源金屬、有色金屬、影視院線等板塊跌幅居前。

全市場超3700只個股下跌。滬深兩市成交額1.59萬億元，較上一個交易日縮量2805億。

上周一（11月24日）開始，A股開啟連續(xù)反彈，于昨日的“開門紅”達(dá)到高潮。今天，市場出現(xiàn)分歧。

Wind數(shù)據(jù)顯示，全A平均股價單日回撤0.95%，暫時相當(dāng)于昨天“白漲了”。

這樣的表現(xiàn)，你認(rèn)為更偏“機(jī)會”還是“風(fēng)險”呢？

在實際走勢驗證前，目前兩種判斷其實都合理。當(dāng)下我們能看到的，只是在昨日領(lǐng)漲板塊紛紛蟄伏后，個股投機(jī)炒作再度活躍。

“沙縣小吃”概念，掀漲停潮

午后食品板塊異動，安記食品、惠發(fā)食品雙雙直線拉升漲停。早間，近期人氣股海欣食品已封住漲停，走出五連板。

消息面上，午間央視新聞報道稱，近期福建省研究制定了貫徹落實《中共中央 國務(wù)院關(guān)于支持福建探索海峽兩岸融合發(fā)展新路 建設(shè)兩岸融合發(fā)展示范區(qū)的意見》第五批政策措施，共有三個方面12條。

在第三部分“推進(jìn)對臺商貿(mào)文旅交流合作”中，文件提到：支持臺胞開設(shè)沙縣小吃門店。對在臺灣開設(shè)沙縣小吃門店的臺灣同胞，由臺灣沙縣小吃品牌管理公司統(tǒng)一提供服務(wù)，并給予一次性5000元創(chuàng)業(yè)補(bǔ)助。同時，三明市每年提供200個名額，免費為臺灣青年提供涵蓋沙縣小吃技藝、中式烹飪師、中式面點師、茶藝師、短視頻制作、無人機(jī)操作等14類職業(yè)技能培訓(xùn)。

近些年，中國餐飲江湖中一直流傳著所謂“四大組織”：沙縣小吃、蘭州拉面、黃燜雞米飯、新疆大盤雞。

而恰好近期A股市場上，福建本地股與消費概念股熱度都不小，于是一個“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”的沙縣小吃概念板塊，迎來了短線資金抱團(tuán)。

同花順數(shù)據(jù)顯示，在福建板塊內(nèi)，今天收盤漲停或漲幅＞10%的個股，多達(dá)12只。

對于整個食品飲料行業(yè)，中原證券近期發(fā)布的2026年投資策略研報表示，自2021年以來，食品飲料行業(yè)的營收增速呈現(xiàn)階梯式下降形態(tài)；2025年前三季度，食品飲料行業(yè)的營收增長進(jìn)一步放緩。營收增長放緩?fù)瑫r伴隨著存貨周轉(zhuǎn)率下降，而存貨周轉(zhuǎn)率下降是動銷放緩的指標(biāo)之一，消費不足是動銷放緩的主要原因。

其認(rèn)為，盡管食飲行業(yè)增長回落，但細(xì)分市場呈現(xiàn)新興機(jī)會。因此維持行業(yè)“同步大市”的投資評級，推薦關(guān)注軟飲料、保健品、烘焙、酵母、復(fù)調(diào)及零食等板塊的投資機(jī)會。

大盤回調(diào)能否“一步到位”？

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，主要股指中僅紅利指數(shù)逆勢飄紅，市場又暫時回到了偏防御的狀態(tài)。

雖然本月剛漲一天就跌，會讓不少股民感到泄氣，但結(jié)合近期走勢來看，市場連續(xù)反彈后出現(xiàn)回調(diào)，節(jié)奏和幅度上都并非不能接受。何況，“震蕩中上行”本就是不少機(jī)構(gòu)對12月行情的預(yù)判。

比如德邦證券表示，當(dāng)前市場處于政策預(yù)熱期，成交量雖有放大但尚未回到2萬億心理關(guān)口以上，建議維持均衡配置科技與紅利，對沖板塊輪動風(fēng)險。

中原證券認(rèn)為，中長期支撐本輪A股上漲的基礎(chǔ)并未發(fā)生轉(zhuǎn)變，市場對即將召開的重要會議抱有期待，會議將對明年經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行定調(diào)，可能成為提振新一輪行情的催化劑。預(yù)計上證指數(shù)圍繞4000點附近蓄勢整固的可能性較大，市場風(fēng)格再平衡仍將延續(xù)，周期與科技有望輪番表現(xiàn)。

東吳證券研報稱，進(jìn)入12月，外部環(huán)境對于A股市場的壓制正逐步緩解：

流動性方面，美聯(lián)儲短期降息預(yù)期已升至80%以上，整體氛圍偏暖。無論12月FOMC最終呈現(xiàn)“鷹派降息”或是“鴿派暫?！?，考慮到此前階段市場對于“不降息”的悲觀預(yù)期已基本定價完畢，隨著事件落地疊加年底新任聯(lián)儲主席提名，交易邏輯有望重新錨定中期寬松方向。

產(chǎn)業(yè)趨勢方面，AI敘事未見進(jìn)一步惡化信號，海外科技股股價已初步呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢，對A股相關(guān)板塊的情緒傳導(dǎo)壓力有所減輕。

內(nèi)部環(huán)境亦呈現(xiàn)積極變化。12月部分機(jī)構(gòu)年度考核結(jié)束，資金獲利了結(jié)動機(jī)預(yù)計將減弱，交易結(jié)構(gòu)有望改善。此外，隨著經(jīng)濟(jì)增長引擎的轉(zhuǎn)變，年初“寬信用-強(qiáng)預(yù)期”的傳統(tǒng)邏輯有所淡化，但年底宏觀流動性有望仍保持合理投放，為資金入市創(chuàng)造有利環(huán)境。在流動性主導(dǎo)的背景下，市場資金博弈可能促使春季行情提前演繹。

其認(rèn)為，12月應(yīng)以成長為抓手，下好“春季行情”的先手棋。從歷史規(guī)律看，成長風(fēng)格在春季行情中歷來表現(xiàn)突出，疊加明年作為“十五五”規(guī)劃開局之年，新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)板塊有望成為資金配置重心。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞