每經(jīng)評(píng)論員 杜恒峰

11月28日，襄陽(yáng)軸承（000678.SZ）盤(pán)中直線(xiàn)漲停。由此，一位股民于11月27日下午在投資者社區(qū)發(fā)布的帖文引發(fā)關(guān)注。帖文中寫(xiě)道：“主力如果能看到，拉個(gè)漲停吧，孩子重病錢(qián)不夠努力湊了，只能在這搏一下??如果搏對(duì)了我永遠(yuǎn)記著主力恩情??實(shí)在沒(méi)辦法了，謝謝大家?guī)兔?，希望主力看到能幫我一??”

在處處充滿(mǎn)博弈的資本市場(chǎng)，這樣一則“溫情”故事，讓一次普通的漲停多了一抹神秘色彩。不少股民將漲停歸功于主力，還有股民表示：“好人有好報(bào)，主力大賺，孩子平安?！?/p>

股價(jià)漲跌不是單因素的線(xiàn)性敘事，而是多種復(fù)雜因素綜合作用的結(jié)果。很難想象，僅僅因?yàn)槟橙艘黄扒笾碧?，就?huì)有好心人投入數(shù)億元，或是眾多好心人共同投入數(shù)億元將股價(jià)拉至漲停。 

這并非資本市場(chǎng)可能出現(xiàn)的情形，畢竟股市并非“水滴籌”，它不具備濟(jì)危扶貧的功能與義務(wù)，僅有“盈虧自擔(dān)”的風(fēng)險(xiǎn)以及“公平交易”的規(guī)則。

更為合理的解釋是：由于被納入人形機(jī)器人概念，襄陽(yáng)軸承自身的股性極為活躍，今年3月至5月就曾掀起一波大幅上漲的行情。就在本周二（11月25日），襄陽(yáng)軸承再度封漲停板，6個(gè)交易日內(nèi)股價(jià)漲幅逾20%。 

股價(jià)大漲大跌并非總有所謂的“主力”隱身幕后，即便有局部?jī)?yōu)勢(shì)資金臨時(shí)充當(dāng)“主力”，其目標(biāo)也只是“求利”而非“助人”。為了觀察盤(pán)口，投資者們創(chuàng)造了“主力”這個(gè)概念，即某個(gè)神秘機(jī)構(gòu)或個(gè)人或群體，他們擁有巨量資金，精通各種技術(shù)，通曉人性缺點(diǎn)，能夠左右股價(jià)漲跌。但隨著市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大、監(jiān)管手段織密，這種“主力”的生存空間日益逼仄。

回顧襄陽(yáng)軸承當(dāng)日的股價(jià)走勢(shì)，在約5分鐘的時(shí)段內(nèi)，的確有近2.3億元的買(mǎi)入資金將股價(jià)推至漲停。不過(guò)，這樣的走勢(shì)亦是市場(chǎng)情緒與資金面共同作用的結(jié)果。筆者注意到，當(dāng)日人形機(jī)器人概念股中，昊志機(jī)電、步科股份、華如科技的行情啟動(dòng)稍早。而股價(jià)漲停的最大受益者，必定是優(yōu)勢(shì)資金背后的操控者。所以，迷信“主力”、觀察“主力”動(dòng)向、向“主力”喊話(huà)，只不過(guò)是緣木求魚(yú)。

就散戶(hù)而言，既然股市并非“水滴籌”，“博一博”無(wú)法解決財(cái)務(wù)困境，反而會(huì)加重自身問(wèn)題。

倘若僅有本金10%的資金缺口，很難稱(chēng)之為真正的困境，不妨通過(guò)其他途徑解決。若僅因這10%的缺口就將全部本金投入股市，實(shí)乃不合理之舉。畢竟，股票漲停10%的概率極低，而本金虧損的可能性卻極大。要是資金缺口達(dá)到本金的100%甚至更高，將本金投入股市則更為危險(xiǎn)。因?yàn)?，短期?nèi)收益能達(dá)到數(shù)倍的投資者寥寥無(wú)幾。

更有可能出現(xiàn)的情形是：由于心理壓力過(guò)大，投資者更易追漲殺跌、頻繁交易，進(jìn)而致使本金迅速虧損。

“溫情”的故事或許會(huì)引發(fā)情緒共鳴，推動(dòng)股價(jià)短期內(nèi)上漲，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，更多人會(huì)遭受損失。

今年9月，也曾上演過(guò)一個(gè)“溫情”故事。一位82歲的“上海爺叔”重倉(cāng)買(mǎi)入上海建工股票，10年來(lái)一直憑借退休金按月補(bǔ)倉(cāng)，然而始終未能解套。隨后，有人發(fā)起了“一人一手助爺叔解套”的話(huà)題，該話(huà)題發(fā)酵后，上海建工股價(jià)連續(xù)5個(gè)漲停，但之后股價(jià)迅速回落，最新價(jià)格僅相當(dāng)于1個(gè)漲停板的漲幅。從賬面情況來(lái)看，“上海爺叔”若在最高點(diǎn)賣(mài)出，勉強(qiáng)能夠解套，不過(guò)更多年輕投資者追高買(mǎi)入后也被套牢。  

面對(duì)股價(jià)的大幅漲跌，投資者往往習(xí)慣于探尋其中的原因。這些原因無(wú)論對(duì)錯(cuò)、理性與否，只要能給出一個(gè)“解釋”，投資者便能從中提煉出經(jīng)驗(yàn)，為后續(xù)的投資提供參考。然而，簡(jiǎn)單地進(jìn)行歸因是片面的，這不過(guò)是投資者自己愿意相信的理由而已。市場(chǎng)有其自身的運(yùn)行邏輯，簡(jiǎn)單歸因是投資大忌。所謂形形色色的“溫情”故事版本，不過(guò)是些干擾因素罷了。 

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)原創(chuàng)