每經(jīng)記者｜胥帥    每經(jīng)編輯｜魏官紅    

11月19日，“2025第八屆中國國際光伏與儲能產(chǎn)業(yè)大會暨光伏與儲能產(chǎn)業(yè)投融資論壇”在成都啟幕。這場由每日經(jīng)濟新聞聯(lián)合通威集團、永安期貨打造的行業(yè)盛會，匯聚了藍豐生化、協(xié)鑫鋰電、永安期貨、興儲世紀等企業(yè)的核心高管，他們圍繞儲能需求爆發(fā)、光伏產(chǎn)業(yè)周期、磷酸鐵鋰行業(yè)困境及鈉電新賽道等熱點展開深度對話。

當前，儲能產(chǎn)業(yè)迎來爆發(fā)式增長，行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2025年1~9月裝機量同比激增60%，但磷酸鐵鋰正極材料面臨結(jié)構(gòu)性矛盾；光伏產(chǎn)業(yè)則處于“反內(nèi)卷”調(diào)整期，企業(yè)在周期波動中尋求破局。與此同時，鈉離子電池憑借資源優(yōu)勢加速產(chǎn)業(yè)化，成為行業(yè)新增長點。

上述嘉賓給出了不少企業(yè)發(fā)展新思路，比如今年儲能和磷酸鐵鋰的需求旺盛，但有些公司投資和擴產(chǎn)都會偏謹慎，要“有利潤地持續(xù)進行”。光伏產(chǎn)業(yè)雖然在低谷，但也會出現(xiàn)大的投資機會。此外，鈉電儲能在循環(huán)壽命、能量密度等方面有優(yōu)勢，也會占據(jù)一定的儲能市場份額。

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光伏與儲能產(chǎn)業(yè)投融資論壇

協(xié)鑫鋰電首席市場官鄧松：儲能市場電芯“一芯難求”，公司擴產(chǎn)仍偏謹慎

“2025第八屆中國國際光伏與儲能產(chǎn)業(yè)大會暨光伏與儲能產(chǎn)業(yè)投融資論壇”期間，藍豐生化董事、旭合科技CTO（首席技術(shù)官）路忠林，協(xié)鑫鋰電首席市場官鄧松、永安期貨首席投資官吳曉峰、興儲世紀科技股份有限公司（以下簡稱興儲世紀）鈉電研究院院長蘇恒圍繞當前儲能、光伏、鋰電等熱點進行了一場圓桌對話。

作為從農(nóng)藥領(lǐng)域跨界新能源的企業(yè)，藍豐生化光伏業(yè)務(wù)主要涉及電池片和組件，主要產(chǎn)品為N型TOPCon電池及組件等。公司控股子公司旭合科技，現(xiàn)擁有2.5GW高效N型TOPCon電池片和1GW組件產(chǎn)能。目前，TOPCon為N型電池的技術(shù)路線之一，有望成為新一代電池技術(shù)。

協(xié)鑫鋰電則是新能源企業(yè)協(xié)鑫集團旗下最年輕的實業(yè)子公司，承載著企業(yè)打造第二增長曲線的重任。憑借獨創(chuàng)的工藝，協(xié)鑫鋰電在短短一年多時間里便成為鋰電正極材料市場的最大“黑馬”，產(chǎn)品包括四代高壓實高功率型磷酸鐵鋰。

永安期貨也是國內(nèi)知名期貨公司，去年營收超過200億元。作為“中興系”老牌儲能大廠，興儲世紀在戶用儲能、便攜式儲能及工商業(yè)儲能等領(lǐng)域都有布局，自研鈉離子電池也完成了產(chǎn)業(yè)化布局。

記者注意到，今年最為火爆的無疑是儲能產(chǎn)業(yè)，陽光電源等龍頭市值屢屢創(chuàng)新高。2025年1月~9月，儲能裝機量同比激增60%。磷酸鐵鋰材料作為核心支撐，以近74%的正極材料出貨占比（在儲能電池領(lǐng)域以99.9%占絕對主導地位）支撐全產(chǎn)業(yè)鏈運轉(zhuǎn)。

根據(jù)高工產(chǎn)研數(shù)據(jù)，2025年1月至8月，中國儲能企業(yè)在海外市場新獲訂單超過250個，總規(guī)模達188GWh，同比增長183%。從2025年第二季度開始，中國主要電池制造企業(yè)的儲能電池產(chǎn)線產(chǎn)能利用率達到80%以上，部分頭部企業(yè)儲能產(chǎn)線滿產(chǎn)滿銷，出現(xiàn)“訂單等產(chǎn)能”的情況。

“今年，尤其是從下半年開始，我們下游鋰離子電池的電芯是‘一芯難求’。排單已經(jīng)排到明年年底了，因為儲能的增長拉動了這一波需求。”鄧松表示，明年整個儲能材料的用量都較為緊缺，預計明年涉及這塊磷酸鐵鋰的產(chǎn)值應(yīng)該在2500億元。

需要注意的是，磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)業(yè)也面臨結(jié)構(gòu)矛盾，比如2024年國內(nèi)磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)能逼近470萬噸（同比增長約34%），實際產(chǎn)量僅230余萬噸，產(chǎn)能利用率約50%；2022年底至2025年8月磷酸鐵鋰材料價格從17.3萬元/噸跌至3.4萬元/噸，跌幅達80.2%，全行業(yè)連續(xù)虧損超36個月，6家上市企業(yè)平均資產(chǎn)負債率高達67.81%。

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""協(xié)鑫鋰電首席市場官鄧松

鄧松表示，盡管今年儲能和磷酸鐵鋰的需求旺盛，但公司投資和擴產(chǎn)都會偏謹慎，要“有利潤地持續(xù)進行”。近日，鄧松也代表公司參加了一場行業(yè)會議，他表示：“磷酸鐵鋰行業(yè)已經(jīng)連續(xù)虧了三年。從現(xiàn)在開始，整個行業(yè)認知都有理性回歸，包括我們這些主流的材料廠商，達成了很多契合點，要推動我們整個材料有序競爭?！蔽磥?，協(xié)鑫鋰電的創(chuàng)新是繼續(xù)強化基礎(chǔ)材料研發(fā)，提升電池整體能量密度，“這樣才能降低行業(yè)的度電成本”。

藍豐生化董事、旭合科技CTO路忠林：光伏最大的機會在低谷產(chǎn)生

路忠林則更聚焦當前正處于“反內(nèi)卷”階段的光伏產(chǎn)業(yè)，他提到了光伏的周期變化。

盡管藍豐生化是通過收購旭合科技跨界光伏，但公司仍在產(chǎn)業(yè)耕耘許久。

“我們都是‘老光伏’了，光伏技術(shù)超過20年，上一輪擴張周期頂峰時，我們就感覺處于波峰狀態(tài)?！甭分伊直硎?，光伏產(chǎn)業(yè)一直存在周期性波動，關(guān)鍵是如何做好預判、未雨綢繆。最近的擴張周期是2022年到2023年，無論是金融市場還是“企業(yè)家沖動”，大家看到光伏賺錢都參與其中。然而，旭合科技在當時選擇了踩剎車，“我們備案項目是5GWh的電池車間，當時上了部分產(chǎn)能后就停了停??最后大家都沖進去，我們踩了剎車，無論是憑直覺還是理性判斷，當時做了逆周期的選擇”。

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藍豐生化董事、旭合科技CTO路忠林

回到金融市場，路忠林的個人看法是市場偏好錦上添花，很少會“雪中送炭”。然而光伏產(chǎn)業(yè)最大的機會在低谷時產(chǎn)生，并不是在所有人都（感覺）欣欣向榮，都賺錢的時候，“那個時候一定不是機會，或者說這個機會很快就會結(jié)束。所以，我的個人邏輯還是現(xiàn)在是最差的時候，但也是最好的時候，危中有機。每一波光伏洗牌之后，一定有公司最終抓住機會并且做大做強。所以我也期待看到更多優(yōu)秀公司，通過這波大浪淘沙，不僅能存活下來，還能發(fā)展起來”。

永安期貨首席投資官吳曉峰：看好儲能產(chǎn)業(yè)，要避免過度樂觀的擴產(chǎn)

吳曉峰對光伏產(chǎn)業(yè)和儲能產(chǎn)業(yè)都進行了分析，他認為這兩個行業(yè)的上游都具有大宗商品和周期性屬性。

“對下游來說，產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，技術(shù)迭代很快。下游更注重技術(shù)模式的持續(xù)創(chuàng)新能力，有沒有好的商業(yè)模式和產(chǎn)業(yè)化落地能力。對于上游，工業(yè)硅、多晶硅、碳酸鋰等，我們更多是根據(jù)供給端的產(chǎn)能布局看產(chǎn)能是否具備規(guī)模效應(yīng)，成本是否持續(xù)領(lǐng)先。”吳曉峰說。

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永安期貨首席投資官吳曉峰

吳曉峰認為，現(xiàn)在的儲能產(chǎn)業(yè)更像2020年的新能源汽車產(chǎn)業(yè)——從依靠補貼推動到一些產(chǎn)品推出，產(chǎn)業(yè)迎來真正發(fā)展，“這在資本市場得到很好的反映”。他看好儲能行業(yè)的未來發(fā)展，但要想長期可持續(xù)發(fā)展，要吸取歷史教訓，避免過度樂觀進行產(chǎn)能大擴張。

光伏產(chǎn)業(yè)在經(jīng)過階段性調(diào)整后，可能也會迎來新的發(fā)展機遇，但短期內(nèi)需要解決的問題和困難還是要多一些，“供需失衡問題何時緩解，市場化電力改革何時加速推進以及智能電網(wǎng)體系的建設(shè)完善程度，這些都會為光伏產(chǎn)業(yè)下一步發(fā)展打開空間”。

具體到光伏企業(yè)，他覺得做企業(yè)可能更像是馬拉松比賽，不在于一時快或慢，而在于是否能夠保持持續(xù)思考進化和迭代，“一時的領(lǐng)先可能只是一時領(lǐng)先，關(guān)鍵作用會被快速變化所淘汰”。就像現(xiàn)在做投資，潮水退去以后才能知道誰在裸泳，這和產(chǎn)業(yè)經(jīng)營邏輯是一樣的。

興儲世紀鈉電研究院院長蘇恒：鈉電儲能在循環(huán)壽命、能量密度方面有優(yōu)勢

蘇恒也談到了行業(yè)的周期性。

“行業(yè)本身都有周期波動，我們應(yīng)該理解和尊重。不管是波谷還是頂峰，都應(yīng)該當作正常的事情去包容它。”蘇恒說，對于企業(yè)來講，自身要保有新鮮感。興儲世紀在光伏領(lǐng)域做了很多年，行業(yè)波動中也開發(fā)了很多新的應(yīng)用場景，“比如去配一些超級電容，一些快速大功率設(shè)備需求??中國有很多應(yīng)用場景，比如在一些山區(qū)和地勢海拔比較高的地方，環(huán)境比較惡劣，人員分布不集中。如果去架設(shè)電線，至少幾億元投資，且實際供電居民用戶也就幾十戶或者上百戶，不劃算”。

從分布式光儲的聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用來講，這正好解決了這些居民的一些生活和用電問題，同時也大大節(jié)約了成本。碳酸鋰價格在行業(yè)周期里不斷波動，配儲時就會在超級電容方面做一些應(yīng)用和結(jié)合。

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興儲世紀鈉電研究院院長蘇恒

興儲世紀也在做鈉電儲能，并成功開啟了一個新賽道。根據(jù)蘇恒統(tǒng)計，鈉離子電池在今年應(yīng)該有1GWh增速，這是非?？斓?。

他談到，儲能最為關(guān)注循環(huán)壽命、低成本和市場等，鋰資源依賴進口，存在“卡脖子”的可能性。但鈉離子的資源豐富度是千倍于鋰資源，他認為鈉離子是“近乎一種取之不盡、用之不竭的元素”。既然如此，鈉離子就不懼怕關(guān)鍵資源的“卡脖子”問題。

“我們鈉離子技術(shù)也是在行業(yè)中靠前的，除了一些能量密度、循環(huán)性能提升，現(xiàn)在鈉離子電池也能夠突破1萬次循環(huán)壽命，基本能滿足現(xiàn)在的儲能需求?！碧K恒說，綜合下來，基于循環(huán)壽命、資源等因素，鈉電預期成本具有優(yōu)勢，正處于商業(yè)化和逐步擴大規(guī)模階段。發(fā)展到現(xiàn)在，光伏和鈉電儲能結(jié)合也是一種可行路徑，包括產(chǎn)業(yè)鏈的一些制造商、生產(chǎn)商，更傾向于一種整體解決方案。

本文圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝