每經(jīng)記者｜胥帥    每經(jīng)編輯｜陳俊杰    

光伏累計裝機(jī)突破1TW，新型儲能規(guī)模全球第一，中國光儲產(chǎn)業(yè)已站在世界舞臺中央。但同時，消納壓力、盈利困境、投融資錯配等挑戰(zhàn)仍然存在。

只不過，相較于光伏，儲能已經(jīng)率先重回風(fēng)口，陽光電源等龍頭市值屢創(chuàng)新高。

資本市場估值分化背后是行業(yè)價值重構(gòu)的深層邏輯。11月19日，成都世紀(jì)城新國際會展中心，由每日經(jīng)濟(jì)新聞聯(lián)合通威集團(tuán)、永安期貨打造的“2025第八屆中國國際光伏與儲能產(chǎn)業(yè)大會暨光伏與儲能產(chǎn)業(yè)投融資論壇”將啟幕，論壇邀請了產(chǎn)業(yè)龍頭、投資大咖、政策專家，解析儲能估值重構(gòu)、新型技術(shù)突破和跨界融合趨勢。

“光伏+儲能”面臨“發(fā)用錯配”等挑戰(zhàn)

在“雙碳”目標(biāo)引領(lǐng)下，新能源革命正進(jìn)入深水區(qū)，光伏與儲能的深度融合已成為全球能源轉(zhuǎn)型的核心引擎。光伏產(chǎn)業(yè)歷經(jīng)十余年技術(shù)迭代實(shí)現(xiàn)平價上網(wǎng)，儲能產(chǎn)業(yè)則憑借政策驅(qū)動與市場需求迎來爆發(fā)式增長，兩者形成的“光儲一體化”模式，已從可選配置升級為剛性需求，重塑全球能源供給格局。這種剛性需求在于閉環(huán)邏輯——“光伏發(fā)電—儲能存電—按需用電”，解決光伏間歇性、波動大的痛點(diǎn)。光伏僅白天（光照時段）發(fā)電，且受天氣影響大，存在“發(fā)用電錯配”問題。儲能可在光伏出力高峰時儲存多余電能，低谷（夜間、陰天）時釋放，平抑功率波動。

目前，光伏與儲能賽道都有很好的成長預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，全國新型儲能裝機(jī)達(dá)7376萬千瓦，占全球總裝機(jī)40%以上，年均增速超130%，“十四五”以來規(guī)模增長20倍。截至今年6月底，全國新型儲能裝機(jī)規(guī)模達(dá)到9491萬千瓦/2.22億千瓦時，較2024年底增長約29%。其中，內(nèi)蒙古、新疆裝機(jī)規(guī)模均超1000萬千瓦，山東、江蘇、寧夏裝機(jī)規(guī)模均超500萬千瓦。中國新型儲能規(guī)模已躍居世界第一。儲能電芯成本從2020年的0.8元/瓦時降至0.29元/瓦時左右，為商業(yè)化普及奠定基礎(chǔ)。

光伏度電成本在全球多數(shù)地區(qū)已經(jīng)低于煤電，并仍在持續(xù)下降，在經(jīng)濟(jì)效應(yīng)推動下，當(dāng)前光伏已經(jīng)成為全球最大的新能源裝機(jī)電源，并預(yù)計將在2025年底超過煤電，成為全球規(guī)模最大的裝機(jī)電源。中國光伏產(chǎn)業(yè)經(jīng)過十余年的追趕與超越，目前已實(shí)現(xiàn)全球引領(lǐng)，中國光伏產(chǎn)品全球市占率超過80%，國內(nèi)光伏累計裝機(jī)容量在今年5月突破1TW，相當(dāng)于48座三峽電站的裝機(jī)總和，也標(biāo)志著我國成為首個進(jìn)入TW級光伏市場的國家。

然而，光伏與儲能產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展背后仍面臨多重結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)，比如新能源消納壓力凸顯，“發(fā)用錯配”問題依然存在；盈利模式仍待完善，部分光儲項(xiàng)目市場化收益來源單一。另外還有投融資機(jī)制存在錯配，光儲項(xiàng)目平均回收周期 8~12 年，與資本 3~5 年的退出訴求形成矛盾。

光伏和儲能兩極分化形成估值差

值此關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，一場匯聚產(chǎn)業(yè)龍頭、投資大咖、政策專家的思想盛宴即將舉行。11月19日，“2025第八屆中國國際光伏與儲能產(chǎn)業(yè)大會暨光伏與儲能產(chǎn)業(yè)投融資論壇”將啟幕。

資本與“光伏+儲能”也切中當(dāng)下的資本市場熱點(diǎn)?！肮夥焙汀皟δ堋蹦壳按嬖诠乐捣只?，光伏板塊的估值水平處于五年低位。然而以陽光電源為首的儲能板塊卻迎來估值重構(gòu)，市值屢屢突破新高。

光伏產(chǎn)業(yè)鏈正經(jīng)歷“反內(nèi)卷”拐點(diǎn)，頭部企業(yè)憑借規(guī)模效應(yīng)與技術(shù)優(yōu)勢實(shí)現(xiàn)盈利修復(fù)。儲能產(chǎn)業(yè)則處于產(chǎn)能釋放與價值重構(gòu)的關(guān)鍵期，細(xì)分環(huán)節(jié)的技術(shù)壁壘與場景溢價逐漸顯現(xiàn)，資本市場如何精準(zhǔn)捕捉結(jié)構(gòu)性機(jī)遇？民生證券研究院院長助理、電新行業(yè)首席分析師鄧永康的演講會提供一種答案和思考。

當(dāng)然，光儲企業(yè)面臨“規(guī)模擴(kuò)張”與“利潤提升”的兩難選擇，如何穿越行業(yè)周期、構(gòu)建長周期的核心競爭力？《中國光儲產(chǎn)業(yè)及企業(yè)的可持續(xù)商業(yè)戰(zhàn)略與實(shí)踐》的主題演講將聚焦實(shí)戰(zhàn)路徑，分享成功經(jīng)驗(yàn)。

新能源消納已成為全球性問題，各國基于資源稟賦與電網(wǎng)條件形成差異化解決方案，而中國光儲融合實(shí)踐正以場景化創(chuàng)新提供世界樣本，論壇也會詳細(xì)講述。

“資本賦能，產(chǎn)業(yè)騰飛——光伏與儲能投融資新生態(tài)構(gòu)建”圓桌論壇將聚集來自鋰電、鈉電等不同領(lǐng)域的業(yè)內(nèi)大咖，共同探討鈉離子電池、液流電池等新型技術(shù)如何突破應(yīng)用場景限制，打開增量市場。

論壇時間：2025年11月19日上午9:00

論壇地址：成都世紀(jì)城新國際會展中心

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封面圖片來源：圖片來源：視覺中國-VCG211390665395