每經編輯｜程鵬 張益銘    

11月11日11時11分，微信公眾號“智元上緯”發(fā)布兩張圖片，圖片內容為人形機器人，分別配有文字“大有可為”和“敬觀其變”。其中，第一張圖片標有數(shù)字1.88，這被普遍理解為該產品是1.88米的全尺寸人形機器人，該微信公眾號主體是上市公司上緯新材。當日11時20分左右，上緯新材股價直線拉升，午后“20CM”漲停，至此其股價年內漲幅已高達1863.8%。

當日下午，智元機器人相關負責人表示：“上緯新材獨立開展具身智能業(yè)務，不是聯(lián)合智元開展?！蓖黹g，上緯新材發(fā)布股票交易風險提示公告，公司于近期開展的具身智能機器人業(yè)務處于產品開發(fā)階段，尚未實現(xiàn)量產及規(guī)?；N售，相關業(yè)務尚未形成營收及利潤，預計不會對2025年度業(yè)績產生正向影響。公司與關聯(lián)方各自獨立開展具身智能機器人業(yè)務，應用場景不同，確保與關聯(lián)方不構成重大不利影響的實質同業(yè)競爭。目前，公司基本面未發(fā)生重大變化，但近期公司股票交易價格已嚴重脫離公司目前的基本面情況，公司股價存在隨時快速下跌的風險，投資者參與交易可能面臨較大的市場風險。

具身智能就是具有物理形態(tài)，能夠感知、決策、行動的人工智能，人形機器人就是最常見的具身智能。從智元機器人網上商城看，其產品覆蓋人形機器人、四足機器人、商用清潔機器人等。具體到人形機器人，又有表演接待類、通用類、陪伴交互類，可用于商業(yè)、家庭及工廠等場景。按照“應用場景不同”的要求，上緯新材的人形機器人將是不同于智元機器人上述產品的全新品類。

但要真正避免同業(yè)競爭，產品“應用場景不同”是遠遠不夠的。對上緯新材來說，產品背后的技術、人員這兩個問題要“分得清”，才能打消市場的疑慮。

具身智能產品形態(tài)不同，但底層技術具有互通性。比如多模態(tài)感知系統(tǒng)，可以充當“眼睛”“耳朵”“皮膚”；智能決策系統(tǒng)充當“大腦”，負責理解信息、規(guī)劃任務、做出決策；系統(tǒng)集成以形成高效的整體等。上緯新材現(xiàn)在的主營業(yè)務為高性能耐腐蝕材料、風電葉片用材料等，具身智能業(yè)務仍處于產品開發(fā)階段，從0到1進行業(yè)務布局，上述關鍵技術的攻關是必經之路。

推動具身智能行業(yè)發(fā)展最重要的是人才。相似的技術，需要的人才重疊度很高，比如AI（人工智能）方面的人才，精密機械方面的人才等。在招聘時，若有非常難得的人才，人才應該流向智元機器人，還是該流向上緯新材？同業(yè)競爭并不是狹義的產品應用場景不同所能定義的，人員、技術方面也要避免同業(yè)競爭，尤其是在具身智能這樣一個人才競爭激烈、技術迭代快速的行業(yè)，避免同業(yè)競爭的難度很大。

即便是應用場景可以人為區(qū)隔開，但參考智能汽車OTA（空中下載技術）升級可解鎖不同功能，具身智能也是可以通過軟件升級拓展應用場景的，上緯新材和智元機器人或許可以相互區(qū)隔產品類型，但其他廠商會傾向于推出可應用場景更廣泛的產品，上緯新材又如何應對市場競爭？

在解決同業(yè)競爭之外，上緯新材管理層如何分配精力，資源如何整合以避免重復投資，也是市場關心的問題。

據11月6日公告，上緯新材將提前進行董事會換屆選舉，包括“稚暉君”彭志輝在內，多位智元關鍵人物進入了董事會候選名單，比如智元機器人生態(tài)發(fā)展總經理、首席供應官田華，智元機器人副總裁、CHO（首席人力資源官）鈕嘉，智元機器人合伙人、高級副總裁姜青松等?！爸窃怠敝鲗暇曅虏陌l(fā)展，手心手背都是肉，他們的精力如何在智元、上緯新材之間分配？尤其是在涉及具身智能價值最高的技術或業(yè)務時，由哪家公司來做？

回到技術層面，具身智能一些關鍵技術有通用性，上緯新材獨立從頭研發(fā)這些技術需要支付巨大的成本，而這些技術在智元機器人已有深厚積累。從業(yè)務整合的角度看，復用智元的技術不但可以大幅節(jié)省成本，還可以節(jié)約時間，盡早推出產品可以占據市場先機。上緯新材人形機器人的亮相速度大大超出市場預期，其公眾號名稱是“智元上緯”，兩家公司是否有技術合作？或只是使用對方名稱以增強產品影響力？由此是否會產生關聯(lián)交易？這些問題也是市場需要了解的。

筆者留意到，公眾號“智元上緯”已刪除上述文章。11月12日，上緯新材股價盤中一度下跌11.28%。人形機器人的敘事一旦開始，上緯新材就應當把事情講清楚，其產品如何做到避免同業(yè)競爭，是否會有關聯(lián)交易，解答這些問題，才能給市場一個穩(wěn)定的預期，避免股價大起大落。

每經評論員|杜恒峰

編輯|程鵬?張益銘?杜波

校對|段煉

封面圖片來源：截圖

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