｜2025年11月4日 星期二｜

NO.1 中信建投：堅定看好人形機器人產(chǎn)業(yè)趨勢

中信建投研報指出，人形機器人產(chǎn)業(yè)在0-1的趨勢兌現(xiàn)前夕，特斯拉Gen3定型以及量產(chǎn)定點等潛在關(guān)鍵節(jié)點支撐市場預(yù)期，同時Optimus定型有望推動硬件技術(shù)路線邊際收斂，板塊或?qū)⒅鸩竭M入到去偽存真的階段，建議關(guān)注T鏈卡位優(yōu)勢明確的核心標的。此外，國產(chǎn)鏈條來自于政策指引、資本運作、訂單落地等方面的催化不斷，重點關(guān)注整機廠商以及核心配套供應(yīng)鏈標的。堅定看好人形機器人產(chǎn)業(yè)趨勢，聚集T鏈和國產(chǎn)鏈確定性的企業(yè)，同時關(guān)注靈巧手等環(huán)節(jié)新變化。

NO.2 華泰證券：看好券商業(yè)績成長性和高性價比機會

華泰證券研報表示，資本市場正經(jīng)歷深刻的底層邏輯變革，低利率環(huán)境下權(quán)益資產(chǎn)的配置吸引力顯著提升、增量資金的可持續(xù)性強，預(yù)示著市場正邁入一個良性向上的發(fā)展周期。券商各項業(yè)務(wù)與資本市場高度相關(guān)，看好其在新周期下的業(yè)績成長潛力和高性價比的價值回歸空間。當前板塊A、H估值仍處于中低位，標的選擇關(guān)注：1）港股估值更優(yōu)、且流通盤更??；2）具備估值性價比的A股龍頭；3）特色中型券商。

NO.3 中國銀河證券：持續(xù)關(guān)注蘋果產(chǎn)業(yè)鏈出貨量超預(yù)期投資機會

中國銀河證券研報表示，關(guān)注中國消費電子品牌崛起機會，國內(nèi)部分消費電子品牌影響力快速提升，產(chǎn)品布局全面、更新迭代較快，市場集中度有提升空間。三季報顯示得益于iPhone17銷量同比大幅增長，部分蘋果產(chǎn)業(yè)鏈代工廠旺季業(yè)績超預(yù)期，四季度有國內(nèi)外購物節(jié)催化，持續(xù)關(guān)注蘋果產(chǎn)業(yè)鏈出貨量超預(yù)期投資機會。

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