10月21日早盤，港股延續(xù)昨日漲勢，恒生科技指數(shù)高開高走，漲近3%。盤面上，科網(wǎng)股全線上漲，蘋果概念普遍上漲。主流ETF方面，A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)強勢上揚，漲幅一度擴大至3%。持倉股中，嗶哩嗶哩、中芯國際、地平線機器人、比亞迪電子、小鵬汽車、阿里巴巴等領(lǐng)漲，其中嗶哩嗶哩盤中強勢拉升，一度漲超11%。

國元國際在近期研報中認為，在短期波動后恒指仍有較大可能回歸上升主線。主要原因在于：首先當前雙方的多輪博弈仍在談判框架內(nèi)，整體風險水平可控；其次綜合考慮雙方的整體實力和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，雙方未來仍有可能達成一定范圍或階段性協(xié)議，這將顯示出包括港股在內(nèi)的中國資產(chǎn)的投資價值，有利于投資者信心的鞏固。在經(jīng)歷短期的波動之后，待外部環(huán)境擾動降低，港股市場會迎來更為良好的入場時機，預期短線調(diào)整后港股或?qū)⒑芸煨迯汀?/p>

恒生科技估值處于歷史相對低位，具備一定安全邊際。截至10月20日，恒生科技指數(shù)ETF（513180）標的指數(shù)最新估值（PETTM）為22.85倍，處于指數(shù)發(fā)布以來約28.67%的估值分位點，即當前估值低于指數(shù)發(fā)布以來71%以上的時間。橫向?qū)Ρ葎t更顯恒生科技“洼地效應”：同期納斯達克、創(chuàng)業(yè)板指估值均超40倍，恒生科技折價近50%。作為高Beta資產(chǎn)，恒生科技在風險偏好修復期有望表現(xiàn)出超額彈性。當前位置向下空間或有限，向上修復則可期。