每經(jīng)記者｜王海慜    每經(jīng)編輯｜趙云    

最近，PCB概念龍頭股勝宏科技（SZ300476，股價(jià)290.80元，市值2509億元）完成了定增計(jì)劃。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，此次勝宏科技募集資金約19億元，占其最新市值比例不到1%。如此高位“袖珍定增”在業(yè)內(nèi)引發(fā)了一定的爭(zhēng)議，其中在多家機(jī)構(gòu)有從業(yè)經(jīng)歷的資深市場(chǎng)人士徐力的一番言論引發(fā)關(guān)注。

無獨(dú)有偶，除了勝宏科技外，最近，寒武紀(jì)-U、芯原股份、中科飛測(cè)、樂鑫科技等科技股也有再融資計(jì)劃在推進(jìn)，有幾家公司已經(jīng)拿到了證監(jiān)會(huì)批文，進(jìn)入最后落地階段。此外，市場(chǎng)關(guān)注度較高的明星科技企業(yè)宇樹科技、摩爾線程的IPO（首次公開募股）之路也在近期迎來重要節(jié)點(diǎn)。

高位定增引發(fā)市場(chǎng)爭(zhēng)議

根據(jù)公司公告，近期勝宏科技完成了定增計(jì)劃，此次公司募集資金約19億元。

雖然參與勝宏科技此次定增的不乏多家頭部機(jī)構(gòu)，從公開信息來看，定增進(jìn)程的相關(guān)安排也是按部就班，但由于勝宏科技年內(nèi)漲幅較大（截至9月29日為超580%），這幾天，如此“袖珍發(fā)行”還是引發(fā)了一些議論。

日前，市場(chǎng)人士徐力在社交媒體發(fā)布言論對(duì)此次定增提出了質(zhì)疑，并引發(fā)較多關(guān)注。從公開信息來看，近10多年間，徐力曾在多家機(jī)構(gòu)任職，并在方正證券、海通證券、東吳證券等券商擔(dān)任行業(yè)首席分析師，從業(yè)經(jīng)歷較為豐富。

不過，在某頭部券商資深投行人士看來，徐力的言論只代表其一家之言，“上市公司市值高的時(shí)候做融資，其融資效率是高的，對(duì)大股東稀釋效應(yīng)也小，我們通常都是在市場(chǎng)往上走、股價(jià)上漲時(shí)推動(dòng)客戶去做融資。”

“A股的規(guī)則對(duì)再融資募集資金用途、發(fā)行比例都是有要求的。勝宏科技是去年11月初公告的融資預(yù)案，當(dāng)時(shí)股價(jià)才40多元，市值和現(xiàn)在也沒法比?！彼M(jìn)一步指出。

9月26日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者與徐力取得了聯(lián)系。談及是否真的認(rèn)為勝宏科技這次定增有較大風(fēng)險(xiǎn)，他指出：“我的判斷不代表事實(shí)。大家心里都有桿秤，自我評(píng)估吧?！彼€表示，這幾天自媒體發(fā)的文章里面，關(guān)于他的內(nèi)容存在大量不實(shí)杜撰。

值得關(guān)注的是，除此次定增外，勝宏科技公司層面近期在資本運(yùn)作上可謂動(dòng)作頻頻。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年7月底以來，公司管理層累計(jì)減持9次，合計(jì)減持金額達(dá)4.5億元。

此外，勝宏科技還計(jì)劃在港股市場(chǎng)IPO，并已于今年8月20日向港交所遞交上市申請(qǐng)，擬在香港主板掛牌上市。

多只科技股再融資撞期

無獨(dú)有偶，公開信息顯示，除了勝宏科技外，近期，寒武紀(jì)-U、芯原股份、中科飛測(cè)、樂鑫科技等科技股都有再融資計(jì)劃在推進(jìn)，其中，寒武紀(jì)-U、中科飛測(cè)、樂鑫科技已經(jīng)拿到了批文。盛美上海則是剛完成了一筆融資規(guī)模超40億元的定增。

對(duì)此現(xiàn)象，子沐研究創(chuàng)始人劉子沐認(rèn)為，勝宏科技的再融資與寒武紀(jì)等科技股再融資時(shí)間重合，說明科技股整體處于快速發(fā)展期，同時(shí)，通過再融資的定價(jià)信息，也可以對(duì)二級(jí)市場(chǎng)給出的高溢價(jià)降降溫。

“本輪行情一大特征是對(duì)標(biāo)國際前沿科技及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈板塊，因此獲得了資金的追捧，但短期也在局部出現(xiàn)股價(jià)漲幅過快，估值偏高的情況。企業(yè)通過定增的方式，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，引導(dǎo)投資者理性投資，通過機(jī)構(gòu)定價(jià)的方式，也向市場(chǎng)傳遞了理性投資的信號(hào)?！彼硎?。

另外，近期，一些明星科技企業(yè)，如宇樹科技和摩爾線程也在IPO路上迎來重要節(jié)點(diǎn)。雖然宇樹科技目前還在IPO輔導(dǎo)階段，但已經(jīng)引發(fā)廣泛關(guān)注。根據(jù)輔導(dǎo)工作安排，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)最早將于2025年10月，對(duì)宇樹科技是否達(dá)到發(fā)行上市條件進(jìn)行綜合評(píng)估，并協(xié)助公司按相關(guān)規(guī)定準(zhǔn)備IPO申請(qǐng)文件。

摩爾線程的科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)，則于9月26日在上交所過會(huì)。公司擬募集資金80億元，擬投資于新一代自主可控AI（人工智能）訓(xùn)推一體芯片研發(fā)項(xiàng)目、新一代自主可控圖形芯片研發(fā)項(xiàng)目等領(lǐng)域。今年6月底，摩爾線程的科創(chuàng)板IPO獲受理，距今不到3個(gè)月時(shí)間。

在一些業(yè)內(nèi)人士看來，未來股權(quán)融資往科創(chuàng)方向傾斜的趨勢(shì)應(yīng)該較為明確，這也符合政策導(dǎo)向。日前，證監(jiān)會(huì)主席吳清在國新辦“高質(zhì)量完成‘十四五’規(guī)劃”系列主題新聞發(fā)布會(huì)上指出，近年來，融資端改革持續(xù)深化。股票發(fā)行注冊(cè)制由試點(diǎn)到全面推開，逐步走深走實(shí)。聚焦服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，接續(xù)推出“科創(chuàng)十六條”“科創(chuàng)板八條”“并購六條”等舉措，在發(fā)行上市、并購重組、暢通募投管退循環(huán)等方面加快作出一系列優(yōu)化完善安排。今年6月，又在科創(chuàng)板推出設(shè)置科創(chuàng)成長(zhǎng)層等“1+6”改革舉措，目前已有3家未盈利科創(chuàng)企業(yè)在重啟科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)后完成注冊(cè)，創(chuàng)業(yè)板第三套標(biāo)準(zhǔn)也迎來首單受理。

吳清表示，下一步，將增強(qiáng)多層次市場(chǎng)體系的適配性，以科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板“兩創(chuàng)板”改革為抓手，推進(jìn)發(fā)行上市、并購重組等制度改革，更大力度支持創(chuàng)新，更好支持不同行業(yè)、不同類型、不同階段的優(yōu)質(zhì)企業(yè)通過資本市場(chǎng)茁壯成長(zhǎng)。

不過總體來看，今年以來，科創(chuàng)板IPO仍在低位運(yùn)行。近年來，科創(chuàng)板的IPO規(guī)模降幅明顯，截至9月25日，年內(nèi)科創(chuàng)板累計(jì)IPO融資額為73億元，較2021年同期大幅下滑93.6%。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，短期內(nèi)，科創(chuàng)板IPO的恢復(fù)進(jìn)程仍將較為溫和。

值得關(guān)注的是，部分頭部券商在上述科技企業(yè)的融資過程中扮演了重要角色，例如，宇樹科技的IPO輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)、摩爾線程的IPO保薦機(jī)構(gòu)都是中信證券，勝宏科技、寒武紀(jì)-U定增的主承銷商分別為國信證券、國泰海通和中信證券。

封面圖片來源：視覺中國