每經(jīng)記者｜章光日    每經(jīng)編輯｜吳永久    

近期，聯(lián)合精密發(fā)布了關(guān)于公司控股股東、實(shí)際控制人股份減持計(jì)劃的預(yù)披露公告。而在今年上半年，公司另一位原持股超5%以上大股東已經(jīng)套現(xiàn)超1800萬(wàn)元。而在這位大股東披露減持計(jì)劃前一個(gè)月，聯(lián)合精密才完成股份回購(gòu)計(jì)劃。2024年2月份聯(lián)合精密股價(jià)最低跌至11.96元，2025年9月份最高漲至38.88元。事后來(lái)看，聯(lián)合精密此次股份回購(gòu)計(jì)劃非常成功，以上周五收盤(pán)價(jià)計(jì)算，公司股份回購(gòu)計(jì)劃的浮盈比例接近100%。

聯(lián)合精密的股價(jià)為何能夠反轉(zhuǎn)？接下來(lái)每經(jīng)資本眼專(zhuān)欄記者就來(lái)詳細(xì)探究一番。

2025年9月28日晚間，聯(lián)合精密發(fā)布了關(guān)于公司控股股東、實(shí)際控制人股份減持計(jì)劃的預(yù)披露公告。該公告顯示，由于自身資金需要，自公告披露之日起15個(gè)交易日后的三個(gè)月內(nèi)（窗口期除外），公司控股股東、實(shí)際控制人之一、董事長(zhǎng)何桂景和公司控股股東、實(shí)際控制人之一、副董事長(zhǎng)、副總經(jīng)理何俊樺，擬通過(guò)集中競(jìng)價(jià)或者大宗交易方式減持公司股份合計(jì)不超過(guò)320.7699萬(wàn)股（不超過(guò)公司總股本的3%）。截至目前，在剔除公司回購(gòu)專(zhuān)用賬戶(hù)中的股份數(shù)量后，何桂景和何俊樺持有聯(lián)合精密的股份比例分別為19.64%和22.45%，二人的股份來(lái)源皆為首次公開(kāi)發(fā)行股票前持有的公司股份。

（圖片來(lái)源：截圖自聯(lián)合精密公告）

截至2025年9月26日，聯(lián)合精密的收盤(pán)價(jià)為31.56元，動(dòng)態(tài)市盈率超過(guò)38倍。若何桂景和何俊樺以31.56元減持320.7699萬(wàn)股，那么二者合計(jì)套現(xiàn)金額將超過(guò)1億元。

在兩位控制人發(fā)布減持計(jì)劃前兩個(gè)月，聯(lián)合精密的另一位大股東已經(jīng)完成減持計(jì)劃。根據(jù)聯(lián)合精密2025年7月份發(fā)布的關(guān)于公司持股 5%以上股東股份減持計(jì)劃期限屆滿(mǎn)的公告，公司原持股5%以上股東鄭梓賢于2025年4月28日通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易減持89.77萬(wàn)股，減持價(jià)格為20.67元。據(jù)此計(jì)算，鄭梓賢套現(xiàn)金額約為1855.55萬(wàn)元。

（圖片來(lái)源：截圖自聯(lián)合精密公告）

在發(fā)布持股5%以上股東鄭梓賢計(jì)劃減持計(jì)劃前一個(gè)月，聯(lián)合精密才完成股份回購(gòu)計(jì)劃。根據(jù)聯(lián)合精密2025年2月18日發(fā)布的關(guān)于回購(gòu)公司股份期限屆滿(mǎn)暨回購(gòu)實(shí)施結(jié)果的公告，2024年4月16日至2025年1月22日，公司通過(guò)股份回購(gòu)專(zhuān)用證券賬戶(hù)以集中競(jìng)價(jià)交易方式累計(jì)回購(gòu)公司股份數(shù)量為101萬(wàn)股，占公司總股本的0.9358%，最高成交價(jià)為19.01元/股，最低成交價(jià)為14.57元/股，成交總金額為1617.4266萬(wàn)元（不含交易費(fèi)用）。在完成股份回購(gòu)計(jì)劃不到一個(gè)月，也就是2025年3月16日，聯(lián)合精密就發(fā)布了關(guān)于公司持股5%以上股東股份減持計(jì)劃的預(yù)披露公告。

在聯(lián)合精密進(jìn)行股份回購(gòu)前，公司的股價(jià)表現(xiàn)較差。以前復(fù)權(quán)方式計(jì)算，2023年9月份聯(lián)合精密股價(jià)創(chuàng)下歷史新高，最高價(jià)為41.20元，但隨即一路向下，2024年2月8日最低跌至11.96元。在股份回購(gòu)計(jì)劃出臺(tái)后，公司股價(jià)企穩(wěn)，從2024年9月開(kāi)始進(jìn)入上升通道，2025年9月15日最高漲至38.88元，距離歷史最高點(diǎn)已經(jīng)不遠(yuǎn)。

事后來(lái)看，聯(lián)合精密的股份回購(gòu)計(jì)劃非常成功。根據(jù)聯(lián)合精密發(fā)布的回購(gòu)報(bào)告書(shū)，公司的回購(gòu)金額上限為不超過(guò)3000萬(wàn)元（含），下限為不低于1500萬(wàn)元（含），而公司實(shí)際回購(gòu)金額為1617.4266萬(wàn)元（不含交易費(fèi)用）。以2025年9月28日收盤(pán)價(jià)來(lái)計(jì)算，公司回購(gòu)計(jì)劃已經(jīng)浮盈接近1600萬(wàn)元，浮盈比例接近100%。

聯(lián)合精密主營(yíng)精密機(jī)械零部件業(yè)務(wù)，主要從事精密機(jī)械零部件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，包括活塞、軸承、氣缸、曲軸、主殼體等，產(chǎn)品可廣泛應(yīng)用于空調(diào)壓縮機(jī)、冰箱壓縮機(jī)、汽車(chē)零部件及其他機(jī)械等領(lǐng)域。公司為客戶(hù)提供包含產(chǎn)品研發(fā)、模具設(shè)計(jì)、鑄造、精密加工的一站式服務(wù)，具有多產(chǎn)品、全流程的批量化生產(chǎn)能力。

聯(lián)合精密的股價(jià)波動(dòng)與其業(yè)績(jī)波動(dòng)具有明顯的相關(guān)性。聯(lián)合精密于2022年登陸深交所，上市前兩年，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)承壓。同花順數(shù)據(jù)顯示，2021年至2023年，聯(lián)合精密的營(yíng)業(yè)收入分別為6.52億元、6.60億元和6.60億元，凈利潤(rùn)分別為9165.98萬(wàn)元、7300.28萬(wàn)元、6185.93萬(wàn)元。2024年，公司業(yè)績(jī)恢復(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.51億元，同比增長(zhǎng)13.82%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7146.05萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)15.52%。2025年上半年，聯(lián)合精密的業(yè)績(jī)延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.45億元，同比增長(zhǎng)21.49%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5138.05萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)52.80%。

同花順顯示，聯(lián)合精密還是成飛概念股。根據(jù)聯(lián)合精密2025年9月16日公告，公司于2025年9月15日召開(kāi)了第三屆董事會(huì)第七次會(huì)議，審議通過(guò)了《關(guān)于簽署股權(quán)收購(gòu)意向協(xié)議的議案》。 該議案表明，根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略及整體經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，為了開(kāi)拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域及培育利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，經(jīng)公司管理層認(rèn)真研究、多方考察洽談后，公司擬收購(gòu)成都邁特航空制造有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“邁特航空”）51%股權(quán)。根據(jù)聯(lián)合精密2025年9月19日披露的投資者關(guān)系記錄表，邁特航空為中航工業(yè)旗下成飛、沈飛等多家主機(jī)廠的供應(yīng)商。

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