8月26日，A股三大指數(shù)小幅震蕩，國(guó)防軍工行業(yè)下跌，截至14點(diǎn)24，全市場(chǎng)軍工含量最高的航空航天ETF（159227）跌幅0.55%，成交額達(dá)1.2億元，穩(wěn)居同標(biāo)的第一。持倉(cāng)股中國(guó)衛(wèi)星再度漲停，邁信林漲超6%，華力創(chuàng)通、長(zhǎng)城軍工、納睿雷達(dá)、光啟技術(shù)等股跟漲。

2025年作為“十四五”規(guī)劃收官年，軍隊(duì)建設(shè)“十四五”規(guī)劃正處于能力集成交付的攻堅(jiān)期，相關(guān)訂單需求預(yù)計(jì)將加速兌現(xiàn)。 在2025-2026年期間，“十五五”規(guī)劃的編制與落地，將為未來(lái)三到五年軍工行業(yè)提供清晰的發(fā)展藍(lán)圖。伴隨新一輪訂單周期的展開，行業(yè)的成長(zhǎng)確定性與景氣度有望得到雙重強(qiáng)化，進(jìn)而推動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈景氣水平的持續(xù)提升。

信達(dá)證券指出，復(fù)盤自2012十八大以來(lái)的4次重大閱兵，發(fā)現(xiàn)以下規(guī)律：1）“閱兵行情”通常會(huì)提前1-2個(gè)月啟動(dòng)，過(guò)去4次正式閱兵前2個(gè)月軍工指數(shù)均上漲。2）軍工“閱兵行情”表現(xiàn)強(qiáng)弱，主要取決于當(dāng)時(shí)市場(chǎng)強(qiáng)弱與風(fēng)險(xiǎn)偏好、閱兵規(guī)模有關(guān)。比如2015年“九三閱兵”規(guī)模較大，疊加當(dāng)時(shí)市場(chǎng)整體強(qiáng)勢(shì)反彈，軍工行業(yè)區(qū)間超額收益高達(dá)84%。3）閱兵之后，軍工板塊可能會(huì)有短期調(diào)整壓力，但長(zhǎng)期走勢(shì)依然由軍工行業(yè)基本面決定。維持對(duì)軍工板塊看好的觀點(diǎn)，重點(diǎn)關(guān)注“新質(zhì)戰(zhàn)斗力”。

航空航天ETF（159227）為全市場(chǎng)規(guī)模最大的航空類ETF，跟蹤國(guó)證航天指數(shù)，申萬(wàn)一級(jí)軍工行業(yè)占比高達(dá)97.86%，是全市場(chǎng)軍工含量最高的指數(shù)，聚焦軍工細(xì)分空天力量，成分股覆蓋戰(zhàn)斗機(jī)、運(yùn)輸機(jī)、直升機(jī)、航空發(fā)動(dòng)機(jī)、導(dǎo)彈、衛(wèi)星、雷達(dá)等全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭，完美契合“空天一體”的戰(zhàn)略方向。