◆16日凌晨，普京和特朗普舉行2021年6月以來美俄領(lǐng)導(dǎo)人首次面對面會談。原定的“一對一”會晤改為“三對三”的形式，會談持續(xù)了大約2小時40分鐘，但雙方尚未達(dá)成協(xié)議。國際關(guān)系學(xué)院美國問題專家孫冰巖分析指出，此次會談俄烏雙方未達(dá)成協(xié)議，其根本原因是兩國在俄烏?；鸬倪壿嬌蠜]有達(dá)成一致。未達(dá)成協(xié)議但“接近”，是“體面的失敗”。 ◆美政府考慮入股，英特爾大漲23%；“AI新貴”345億美元求購谷歌Chrome；巴菲特“神秘持倉”曝光，聯(lián)合健康周內(nèi)大漲21%；美聯(lián)邦債務(wù)破37萬億美元；杰克遜霍爾央行年會即將來襲。 普京特朗普阿拉斯加會晤： F-22戰(zhàn)機旁握手，總統(tǒng)專車共乘， 超兩個半小時會談，為何“無協(xié)議”收場？ “現(xiàn)在是結(jié)束戰(zhàn)爭的時候了?！? 在牽動烏克蘭命運的“普特會”之前，未能坐上談判桌的澤連斯基發(fā)文寫道。 當(dāng)?shù)貢r間8月15日11時許（北京時間16日3時），美國總統(tǒng)特朗普和俄羅斯總統(tǒng)普京在美國阿拉斯加州安克雷奇市埃爾門多夫-理查森聯(lián)合軍事基地的機場會面。這是自2015年9月以來俄總統(tǒng)首次踏上美國領(lǐng)土。 埃爾門多夫-理查德森聯(lián)合基地，普京（左）與特朗普（右） 圖片來源：視覺中國 這也是普京與特朗普時隔6年的首次面對面會晤。原定的“一對一”會晤改為“三對三”的形式。特朗普與國務(wù)卿魯比奧、特使威特科夫一同出席。陪同普京出席的俄羅斯官員包括俄外長拉夫羅夫和總統(tǒng)助理烏沙科夫。 圖片來源：視覺中國 北京時間3時30分許，會晤正式開始。 “普特會”談了2小時40分鐘：未達(dá)成協(xié)議 當(dāng)?shù)貢r間8月15日上午，特朗普和普京各自的專機相繼抵達(dá)埃爾門多夫-理查森聯(lián)合軍事基地的機場。特朗普和普京先后走下舷梯。特朗普在紅毯上迎接普京并握手寒暄。紅毯兩側(cè)各停放兩架美軍F-22隱形戰(zhàn)斗機。 圖片來源：央視新聞 特朗普和普京一同登上一個標(biāo)有“阿拉斯加2025”的平臺握手合影，并未回應(yīng)現(xiàn)場媒體提問。兩人隨即一同乘坐美國總統(tǒng)專車前往會場。 “普特會”小范圍會談持續(xù)了大約2個小時40分鐘。據(jù)央視新聞報道，俄羅斯負(fù)責(zé)對外投資和經(jīng)濟合作事務(wù)的總統(tǒng)特別代表德米特里耶夫表示，普京與特朗普的談判進展非常順利。俄羅斯駐華盛頓大使當(dāng)天表示，俄方已準(zhǔn)備好恢復(fù)與美國航班聯(lián)系的相關(guān)文件，目前正在進行討論。 隨后，普京與特朗普舉行聯(lián)合新聞發(fā)布會。 據(jù)CCTV國際時訊報道，普京表示，過去一段時間兩國關(guān)系非常艱難，已經(jīng)跌至冷戰(zhàn)以來的最低點，有必要糾正這種情況。普京感謝特朗普的邀請，表示與特朗普進行了建設(shè)性會談，與特朗普建立了非常好的直接聯(lián)系，看到了特朗普想要理解沖突本質(zhì)的意愿，俄羅斯真誠地希望俄烏結(jié)束沖突。 普京還稱，俄美達(dá)成的協(xié)議不僅會成為解決烏克蘭問題的起點，也將推動美俄恢復(fù)務(wù)實和建設(shè)性的關(guān)系。他說，重回合作軌道非常重要，美俄兩國的商業(yè)投資潛力巨大。 特朗表示，和普京的會議非常富有成效，許多事項已達(dá)成一致，只剩下少數(shù)幾個未解決的點，“雙方尚未達(dá)成（協(xié)議），但（當(dāng)下）有很好的機會”。他稍晚會致電烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基和北約國家領(lǐng)導(dǎo)人以及一些他認(rèn)為合適的人，通報會晤情況。特朗普稱希望美俄雙方在未來能有良好且富有成效的會晤，預(yù)計將很快再次與普京會晤。普京表示下一次會晤可能是在莫斯科。 據(jù)央視新聞報道，當(dāng)?shù)貢r間8月15日，美國總統(tǒng)特朗普在與俄羅斯總統(tǒng)普京在阿拉斯加完成會晤后，接受了美國?？怂剐侣劦膶ＴL。特朗普在專訪中透露，目前各方在正在安排烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基與俄羅斯總統(tǒng)普京的會晤，特朗普說，他認(rèn)為自己也會參加。 國際關(guān)系學(xué)院美國問題專家孫冰巖向《每日經(jīng)濟新聞》記者（以下簡稱每經(jīng)記者）分析指出，此次會談俄烏雙方未達(dá)成協(xié)議，其根本原因是兩國在俄烏?；鸬倪壿嬌蠜]有達(dá)成一致?！岸砹_斯期望在獲得領(lǐng)土和烏克蘭安全方面的保證后，再談和平；而美國希望是先有了和平，再去談領(lǐng)土、安全方面的安排?！? 孫冰巖認(rèn)為，未達(dá)成協(xié)議但“接近”，是“體面的失敗”?！疤乩势者@樣說，其實是給未來留有一定的回旋余地。” 解讀：澤連斯基何時與普京“面對面”，四方如何博弈？ 此次俄美元首會晤能否給俄烏沖突按下“暫停鍵”并實現(xiàn)?；穑坑謱⑷绾螤縿佣?、美、烏、歐四方關(guān)系？ ●選址阿拉斯加：為何是這個“俄美歷史交匯地”？ 從地理上看，阿拉斯加地處北美與亞歐大陸的戰(zhàn)略十字路口，與俄羅斯本土隔白令海峽相望，兩國島嶼最近距離僅4公里；從歷史上看，1867年俄羅斯帝國因資金短缺，以720萬美元將阿拉斯加賣給美國，成為俄美關(guān)系史上標(biāo)志性事件。 據(jù)央視報道，俄羅斯總統(tǒng)助理烏沙科夫和阿拉斯加州州長邁克·鄧?yán)S分別公開表示，選擇阿拉斯加作為會晤地點“符合邏輯”“再合適不過”。 那么，俄美希望借此傳遞什么信息？ 中國社科院俄羅斯東歐中亞研究所烏克蘭研究室主任趙會榮向每經(jīng)記者分析，這一選址背后是雙方的精準(zhǔn)考量： 對美方而言，1867年的領(lǐng)土交易是一個“很完美”的結(jié)果。所以，美方選擇阿拉斯加，或旨在突顯特朗普政府在處理外交事務(wù)中的“交易”原則，即遵循“美國利益最大化”。 對俄方而言，阿拉斯加與俄羅斯本土距離近，這讓俄羅斯可以在普京出行安全保障上做更萬全的準(zhǔn)備。 ●特朗普為何著急于“促談”？ 會晤前夕，特朗普對俄羅斯發(fā)出所謂“最后通牒”——要求俄烏在8月8日前達(dá)成?；饏f(xié)議，否則美國將啟動針對俄羅斯的新制裁。 趙會榮向每經(jīng)記者指出，特朗普推動會晤，有多方面考量。 首先，特朗普在競選期間做出“上任24小時內(nèi)解決俄烏沖突”的承諾未能兌現(xiàn)，急需通過會晤有所動作，向國內(nèi)選民交代。更重要的是，明年美國會迎來中期選舉，特朗普要在此之前，盡可能給自己的所謂“政績”加分，鞏固支持基礎(chǔ)。 第二，自奧巴馬政府以來，美國對外戰(zhàn)略方向和重心始終不在歐洲，所以特朗普政府在烏克蘭問題的處理上，傾向于“凍結(jié)沖突”，減少投入，以便將資源轉(zhuǎn)向其他戰(zhàn)略領(lǐng)域。 第三，烏克蘭是美國的一張“牌”。美國可以隨時用這張“牌”做文章，調(diào)動俄歐關(guān)系。 ●普京會讓步嗎？ 據(jù)央視新聞報道，普京會晤前表示，如果俄美能就進攻性戰(zhàn)略武器控制達(dá)成共識，將有利于全球和平。這番表態(tài)看似釋放緩和信號，但趙會榮認(rèn)為，在俄烏問題上，普京的立場并沒有發(fā)生本質(zhì)性的調(diào)整，并且目前俄羅斯在戰(zhàn)場上占據(jù)優(yōu)勢，在談判桌上讓步的可能性很小。 趙會榮向每經(jīng)記者進一步分析稱，“普特會”對俄羅斯的重要性更多體現(xiàn)在俄美雙邊關(guān)系方面。普京的首要訴求或是推動美國對俄羅斯放松或解除制裁、改善外部環(huán)境等。 ●澤連斯基想上談判桌 烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基 圖片來源：視覺中國 盡管澤連斯基多次強調(diào)，希望阿拉斯加會晤將“立即?；稹绷袨楹诵淖h程，還呼吁美歐加大對俄施壓。但現(xiàn)實是，烏克蘭不僅無法“上桌”，還面臨內(nèi)外雙重壓力。 復(fù)旦大學(xué)歐洲問題研究中心主任丁純向每經(jīng)記者指出，烏克蘭希望先?；?，再討論土地等其他問題，反對將領(lǐng)土交換作為?；鹣葲Q條件。但在軍事劣勢和外部壓力下，這一立場恐難堅持，處境被動。 烏克蘭目前面臨雙重壓力。軍事上處于不利地位，軍隊消耗嚴(yán)重；同時，烏克蘭目前主要依賴歐洲援助，指望美國援助如未如愿，軍事裝備補充、作戰(zhàn)資源獲取等將面臨很大困難。 丁純認(rèn)為，“烏克蘭當(dāng)下無法直接決定自身與俄羅斯未來關(guān)系走向，陷入‘被排除在外’的困境?！? ●歐洲擔(dān)心淪為“歷史注腳” 澤連斯基（左）和歐盟委員會主席馮德萊恩（右） 圖片來源：視覺中國 “普特會”前夕，一名歐洲外交官在接受采訪時直言：“歐洲有可能成為歷史的注腳?！? 歐洲的擔(dān)憂源于他們對俄羅斯提出的停火方案所知甚少。丁純指出，鑒于特朗普與普京雙方態(tài)度相對友好，且特朗普此前有迫使烏克蘭以土地?fù)Q?；鸬膬A向，歐洲擔(dān)心美俄私下達(dá)成協(xié)議，讓歐洲承擔(dān)巨大壓力。 “除此之外，歐洲認(rèn)為，如果自己未能獲得追求的安全保障，而此時美俄關(guān)系緩和，甚至美國放松或解除對俄制裁，長遠(yuǎn)來看，這對歐洲安全是不利的。”丁純進一步強調(diào)。 ●兩位“弗拉基米爾”何時面對面？ 特朗普曾提及“15日的見面很好，但更重要的是第二次會晤”，他認(rèn)為普京和烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基能和睦相處，實現(xiàn)和平。那么，兩位“弗拉基米爾”何時能坐到談判桌前？俄烏?；鹩挚赡苓_(dá)成哪些共識？ 丁純認(rèn)為，不能排除雙方在未來直接見面的可能，但核心前提是俄美關(guān)于烏克蘭問題的會談能達(dá)成結(jié)果，且該結(jié)果需讓烏克蘭和歐洲認(rèn)為“實際可接受”，例如不過度損害烏克蘭主權(quán)和利益、不忽視歐洲安全關(guān)切等?！岸砹_斯較急于緩和俄美關(guān)系，放松或解除經(jīng)濟制裁，若能與美達(dá)成某種有利于固化俄方戰(zhàn)果的協(xié)議則更佳，并讓美施壓烏克蘭與歐洲；而烏克蘭和歐洲認(rèn)為，切實可靠、可行的安全保證是其最核心訴求?！? 歐美股市齊漲、黃金原油下跌，市場提前為“普特會”定價 從股市的脆弱平衡、原油的供給迷霧到黃金的避險屬性，各類資產(chǎn)的未來走向，都將被“普特會”影響。 本周，歐美股市走高，道指、標(biāo)普500指數(shù)均一度創(chuàng)盤中歷史新高，道指累漲1.74%；歐洲斯托克50指數(shù)累漲1.78%。國際原油未能保住周四的反彈勢頭，周五跌超1%。此外，COMEX黃金期貨本周重挫超2%。這些跡象表明，在“普特會”開始之前，市場已經(jīng)作出了樂觀的預(yù)判。 中信證券在研報中指出，若此次“普特會”僅止步于短期?；?，大類資產(chǎn)的反應(yīng)將更多是情緒面的“短線操作”，黃金、原油及美元的地緣風(fēng)險溢價可能階段性回落，而歐股和美股或?qū)⒂瓉矶虝荷闲?。然而，一旦雙方能在解除對俄制裁等問題上取得實質(zhì)性突破，無疑將對全球大宗商品的供給端構(gòu)成深遠(yuǎn)影響。 股市：美國如果放松對俄制裁，對歐股是利好 丁純認(rèn)為，如果會晤在一定程度上被市場認(rèn)為有利于停戰(zhàn)或者解決烏克蘭問題，另外美國如果放松對俄羅斯的制裁，那對于歐股來說毫無疑問是個利好。 歐洲資管公司瑞士百達(dá)多資產(chǎn)聯(lián)席主管沙尼爾·拉姆吉也表示，目前歐洲市場因俄烏沖突而存在的“風(fēng)險溢價”可能會因任何形式的解決方案而減少，但他也警告市場不要期望過高。他指出，澤連斯基和歐洲代表并未出席本次會談，而任何最終的解決方案都需要這些關(guān)鍵方的參與。投資者正在權(quán)衡地緣政治風(fēng)險、美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲潛在降息等多種因素，進行多空權(quán)衡。 石油：解除對俄石油出口制裁是關(guān)鍵 近期，隨著全球原油供應(yīng)增長快于需求，油價已步入下跌通道。 Capital.com的高級市場分析師丹妮拉·薩賓·哈索恩在一份報告中指出，如果美俄宣布達(dá)成“建設(shè)性協(xié)議”，并部分解除對俄羅斯石油出口的制裁，市場可能會提前消化全球供應(yīng)增加的預(yù)期，從而導(dǎo)致原油價格下跌。牛津經(jīng)濟研究院的能源預(yù)測主管布里奇特·佩恩也持類似觀點。她預(yù)計，一項和平協(xié)議可能使全球原油價格每桶下跌約5美元，但她同時強調(diào)，近期達(dá)成?；饏f(xié)議的可能性不到30%。 ClearView Energy Partners公司的凱文·布克也對達(dá)成能讓俄羅斯能源重返市場的和平協(xié)議表示懷疑。另一種可能則是會談破裂，導(dǎo)致制裁進一步升級。哈索恩表示，如果談判失敗并引發(fā)新的制裁（如出口限制），油價可能會急劇上漲。佩恩也認(rèn)為，更嚴(yán)厲的制裁可能將布倫特原油價格推高至每桶80美元以上。 黃金：市場早已提前反應(yīng) 黃金市場早已對此次會晤做出“提前反應(yīng)”。Gold Bullion公司的董事總經(jīng)理里克·坎達(dá)表示，本周，現(xiàn)貨黃金在“普特會”前已跌近2%，因為許多投資者期待會談能帶來積極成果。他解釋說，全球沖突和貿(mào)易不確定性通常是推動金價上漲的因素，如果此次談判取得突破性進展，黃金的避險屬性可能會被削弱。 然而，坎達(dá)也警告說，如果本次會議未能取得重大進展，地緣政治的不確定性可能會再次推高金價。因此，黃金的走向?qū)⒅苯尤Q于會談是否成功緩解了地緣政治緊張局勢。 丁純指出，如果本次“普特會”，雙方能夠達(dá)成一定的協(xié)議或者成果，那么油價、金價可能還會持續(xù)現(xiàn)在這樣的下跌趨勢，但應(yīng)該不會有太劇烈的波動?！叭绻勁衅屏?，當(dāng)然我認(rèn)為破裂的概率是比較小的，那么毫無疑問油價可能會反彈。黃金作為一個避險的工具，價格也可能隨之上揚?！? 美政府考慮入股 英特爾周內(nèi)大漲23% 圖片來源：每經(jīng)記者 鄭雨航 攝 本周，英特爾股價累計上漲23.11%，市值達(dá)1075億美元。據(jù)媒體8月15日報道，特朗普政府正在與英特爾進行談判，討論美國政府入股英特爾的潛在事宜。英特爾是美國唯一一家擁有在美國本土制造尖端芯片技術(shù)的公司，而政府入股將有助于資助英特爾在俄亥俄州建立的工廠。 此前，特朗普曾要求英特爾CEO陳立武辭職，但在雙方會面之后，特朗普改口盛贊陳立武。 目前，英特爾正處于戰(zhàn)略調(diào)整的艱難時期。據(jù)英特爾2025年第二季度財報，公司營收達(dá)128.6億美元，但凈虧損超29億美元，同比擴大81%。 此外，英特爾還在進行大規(guī)模裁員。在2025年二季報發(fā)布之時，英特爾CEO陳立武宣布計劃將員工數(shù)量減少15%，在2025年年底之前將員工總數(shù)從約10.98萬人削減至7.5萬人。陳立武表示：“這些是必要且艱難的決策，旨在簡化組織結(jié)構(gòu)、提高執(zhí)行效率、把更多資源投入未來增長領(lǐng)域，尤其是AI和晶圓代工?！? 蛇吞象！兩家AI搜索 345億和350億美元求購Chrome 圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝 8月12日，成立僅3年的“AI新貴”Perplexity向谷歌母公司Alphabet發(fā)出收購要約，計劃以345億美元全現(xiàn)金收購谷歌旗下的Chrome瀏覽器。這一數(shù)字幾乎是Perplexity自身180億美元估值的近兩倍。該公司透露，包括多家大型風(fēng)險投資基金在內(nèi)的投資方已明確表示，將支持這筆交易的資金需求。 8月14日，媒體報道稱，美國AI搜索引擎 Search.com 也宣布加入角逐，提出350億美元的報價要約，由摩根大通提供支持。 OpenAI首席執(zhí)行官山姆·奧特曼在8月14日的一次媒體晚宴上表示，如果谷歌的Chrome瀏覽器出售，OpenAI會考慮收購。 Alphabet 2025財年第二季度財報顯示，其搜索業(yè)務(wù)營收為541億美元，同比增長11.7%。在AI能力持續(xù)增長的環(huán)境下，谷歌將繼續(xù)保持自己在該領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢。 這兩份“蛇吞象”要約的背后，是持續(xù)升溫的反壟斷監(jiān)管壓力。美國地方法官Amit Mehta去年裁定谷歌非法壟斷搜索市場，預(yù)計本月將就如何恢復(fù)競爭作出裁決。在谷歌的這場反壟斷訴訟中，出售Chrome是美國司法部建議的補救措施之一。 巴菲特“神秘持倉”曝光 聯(lián)合健康本周上漲21% 巴菲特 圖片來源：視覺中國 “股神”巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司在一季度留下的“神秘建倉”懸念，在二季度持倉報告揭曉了。具體為： 買入聯(lián)合健康逾500萬股，季末持股市值約15.7億美元； 買入紐柯鋼鐵逾660萬股，季末市值約8.6億美元； 買入萊納建筑逾700萬股，季末市值約7.8億美元， 買入霍頓房屋148.5萬股，季末市值約1.9億美元； 買入拉馬爾戶外廣告約117萬股，季末市值約1.4 億美元； 買入安朗杰78萬股，季末市值約1.1億美元。 上述新建倉股票的合計季末市值約為36.5億美元。聯(lián)合健康股價本周累計上漲21.23%，市值達(dá)到2754億美元。 同時，伯克希爾·哈撒韋大筆減持蘋果2000萬股，減倉幅度約為6.67%，不過，蘋果仍為第一大重倉股；此外，還減持了逾2630萬股美國銀行，減持幅度約為4.17%。 英偉達(dá)加持，Meta前高管加盟 Cohere估值達(dá)68億美元 圖片來源：Cohere官網(wǎng) 8月14日，大型語言模型（LLM）開發(fā)企業(yè)Cohere宣布已成功募集5億美元資金。本輪融資由Radical Ventures和Inovia Capital共同領(lǐng)投，英偉達(dá)、AMD Ventures、Salesforce Ventures以及其他多家機構(gòu)投資者也參與其中。Radical Ventures曾投資過李飛飛的World Labs。 此輪融資使Cohere的估值達(dá)到68億美元，高于去年6月上一輪5億美元融資后的50億美元。 總部位于多倫多的Cohere提供一系列面向企業(yè)的LLM，旗下功能最強大的模型Command A于今年3月首次亮相。Cohere表示，Command A在多項任務(wù)中能夠媲美GPT-4o，并且生成提示響應(yīng)的速度快75%。Cohere預(yù)計，公司2025年收入將超過2億美元。 同時，Cohere還公布了兩項高管任命。知名機器學(xué)習(xí)研究員、前Meta研究主管Joelle Pineau被任命為公司新的首席AI官，而前優(yōu)步高管Francois Chadwick則被任命為首席財務(wù)官。Francois Chadwick曾幫助優(yōu)步在2019年上市。這項任命表明Cohere可能正在為未來的上市做準(zhǔn)備。 美聯(lián)邦債務(wù)破37萬億美元 8月12日，美國聯(lián)邦政府債務(wù)總額首次超過了37萬億美元，比2020年初的預(yù)測早了好幾年。 2024年1月，美國聯(lián)邦政府債務(wù)突破34萬億美元，2024年7月達(dá)到了35萬億美元，又在2024年11月超過了36萬億美元。 債臺高筑的背景下，本周特朗普再次施壓美聯(lián)儲降息。高盛預(yù)測，美聯(lián)儲今年將降息三次，每次25個基點，明年再降息兩次。 8月14日晚間，美國勞工統(tǒng)計局（BLS）報告顯示，7月PPI較上月上漲0.9%，為2022年6月以來最大增幅；較上年同期上漲3.3%，大幅超出市場預(yù)期的2.5%，為2月以來高位。此前，BLS在8月12日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國7月CPI同比上漲2.7%，低于市場預(yù)期的2.8%，前值為2.7%。 8月15日公布的8月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)初值為58.6，不及預(yù)期的62，前值為61.7。 該指數(shù)自4月以來首次下滑、從五個月高點滑落，長短期通脹預(yù)期均上升，反映出人們對關(guān)稅影響的持續(xù)擔(dān)憂。 在此背景下，納指本周累漲0.81%；標(biāo)普500指數(shù)本周累漲0.94%；道指本周累漲1.74%。其中，道指、標(biāo)普500指數(shù)均一度創(chuàng)盤中歷史新高。 WTI 9月原油期貨報62.8美元/桶，本周累跌1.69%。布倫特10月原油期貨報65.85美元/桶，本周累跌1.11%。 免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。