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美股突遭危險(xiǎn)警告。

最新消息，華爾街頂級(jí)投行瑞銀在最新發(fā)布的報(bào)告中展現(xiàn)出罕見(jiàn)的“堅(jiān)定看空”立場(chǎng)，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)、美元和美股同時(shí)發(fā)出警示。

據(jù)券商中國(guó)，瑞銀預(yù)測(cè)，美國(guó)GDP將從二季度的2.0%年增長(zhǎng)率急劇放緩至四季度的0.9%，遠(yuǎn)低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家一致預(yù)期的1%。同時(shí)，瑞銀預(yù)計(jì)年底前利率將下降1%，是市場(chǎng)預(yù)期的兩倍。

瑞銀在美元問(wèn)題上保持明確的看空立場(chǎng)。該行指出，美元通常以10年為周期波動(dòng)，自2011年以來(lái)已上漲約40%，但通常漲幅在40%~70%之間。更關(guān)鍵的是，美國(guó)凈投資頭寸已達(dá)到GDP的-88%。

對(duì)于美股，瑞銀的謹(jǐn)慎態(tài)度體現(xiàn)在估值與定位擔(dān)憂、科技股集中度等多個(gè)方面。瑞銀設(shè)定MSCI全球指數(shù)年末目標(biāo)為960點(diǎn)，2026年末為1000點(diǎn)，但警告近期存在明顯下行風(fēng)險(xiǎn)。

瑞銀強(qiáng)調(diào)，盡管投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)急劇放緩仍存疑慮，但多項(xiàng)指標(biāo)顯示放緩不可避免。

瑞銀指出，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)存在自滿情緒，這可以從UBS關(guān)稅受損者籃子在美國(guó)(UBXXTTL)和歐洲(UBXETTL)的價(jià)格表現(xiàn)看出。該行強(qiáng)調(diào)，美國(guó)僅占全球貿(mào)易的16%，許多非美國(guó)家正在相互減少貿(mào)易壁壘。

美國(guó)知名投行Stifel分析師在最新發(fā)布的報(bào)告中表示，美股創(chuàng)紀(jì)錄的漲勢(shì)即將面臨重大考驗(yàn)。

Stifel團(tuán)隊(duì)在報(bào)告中預(yù)計(jì)，美股市場(chǎng)未來(lái)的拋售不會(huì)像投資者在4月份經(jīng)歷的那樣劇烈，預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)到2025年年底最多將下跌14%，到年底收于5500點(diǎn)。

對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫，Stifel團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，鑒于美股估值已經(jīng)很高，美聯(lián)儲(chǔ)降息最終不會(huì)對(duì)提振投資者對(duì)股市的興趣產(chǎn)生太大作用。

據(jù)券商Jefferies的數(shù)據(jù)，美國(guó)散戶約占美股總交易量的五分之一，雖然略低于2021年的高點(diǎn)，但已是2010年水平的兩倍。這意味著，他們的集體行動(dòng)足以對(duì)市場(chǎng)走向產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。

德意志銀行也在最新的報(bào)告中指出，關(guān)稅上調(diào)和移民政策收緊將對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成負(fù)面供給沖擊，推高通脹的同時(shí)削弱美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但不會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。

考慮到未來(lái)幾個(gè)月通脹可能上行，德意志銀行指出，在考慮當(dāng)前名義中性利率時(shí)，應(yīng)將基礎(chǔ)通脹視為更接近2.5%而非2%。這意味著，美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)的降息空間有限。

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

另?yè)?jù)中國(guó)基金報(bào)此前消息，8月1日，傳奇投資家Jim Rogers（吉姆·羅杰斯）在諾亞控股于新加坡舉辦的“全球華人財(cái)富管理與傳承”峰會(huì)上表示，目前僅持有全球兩個(gè)國(guó)家的股票，中國(guó)是其中之一，已清空所有美國(guó)股票。他認(rèn)為，下一次美國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)將是他有生以來(lái)最嚴(yán)重的。

吉姆·羅杰斯 圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 孔澤思 攝

資產(chǎn)配置方面，吉姆·羅杰斯表示，他持有黃金和白銀。歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，黃金和白銀一直是經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)的避風(fēng)港。考慮到黃金價(jià)格創(chuàng)歷史新高，其目前沒(méi)有繼續(xù)購(gòu)買黃金。不過(guò)，相較于歷史水平，白銀被低估，他在購(gòu)買白銀。他進(jìn)一步表示，若黃金下跌，他會(huì)買入更多黃金。

吉姆·羅杰斯對(duì)美國(guó)債務(wù)問(wèn)題表達(dá)了深度擔(dān)憂，“大多數(shù)人對(duì)美國(guó)債務(wù)問(wèn)題視而不見(jiàn)，這將導(dǎo)致嚴(yán)重后果”。

針對(duì)美國(guó)大部分債務(wù)以美元計(jì)因此違約可能性有限的觀點(diǎn)，吉姆·羅杰斯表示，美國(guó)未必一直居于領(lǐng)導(dǎo)地位。而一旦其領(lǐng)導(dǎo)地位不再，人們對(duì)其債務(wù)問(wèn)題的擔(dān)憂將凸顯。Jim Rogers表示，人們?cè)?jīng)認(rèn)為英國(guó)的霸主地位永遠(yuǎn)不會(huì)改變，因此認(rèn)為其債務(wù)問(wèn)題不足為懼。事實(shí)證明他們錯(cuò)了。

當(dāng)前，吉姆·羅杰斯對(duì)美股前景持悲觀態(tài)度。他表示：“自2009年以來(lái)，美股持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，美國(guó)經(jīng)歷了史上最長(zhǎng)的牛市。華盛頓聲稱這次與以往不同，牛市永遠(yuǎn)持續(xù)。下一次美國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)將是我有生之年最嚴(yán)重的一次。繁榮期非同尋常，隨之而來(lái)的衰退也將非同尋常。”他進(jìn)一步指出，過(guò)去很長(zhǎng)時(shí)間，美聯(lián)儲(chǔ)大量印鈔，一度將利率降到歷史最低點(diǎn)。但是，這難以持續(xù)。“當(dāng)每個(gè)人都興奮時(shí)，通常是應(yīng)該擔(dān)心的時(shí)候。”

Jim Rogers解釋其仍持有大量美元的原因，下次出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，人們會(huì)尋找避風(fēng)港。盡管他不認(rèn)為美元是避風(fēng)港，但很多人會(huì)這樣認(rèn)為。他希望能在那時(shí)將美元賣出。

截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月13日收盤，美股三大指數(shù)集體收漲，道指漲1.04%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.32%，納指漲0.14%。其中，納指、標(biāo)普500指數(shù)續(xù)創(chuàng)歷史收盤新高。大型科技股多數(shù)下跌，微軟、奈飛、Meta跌超1%，谷歌、特斯拉、英偉達(dá)小幅下跌；AMD漲超5%，英特爾、蘋果、亞馬遜漲超1%。BLSH美國(guó)IPO首日收漲超83%。CoreWeave收跌近21%，創(chuàng)美國(guó)IPO以來(lái)最差單日表現(xiàn)。

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封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)