8月12日早盤，光模塊產(chǎn)業(yè)鏈今日放量大漲，通信ETF（5158800） 盤中漲幅一度達2%，價格再創(chuàng)新高。

GB300芯片預計將在下半年放量，帶動光模塊量價齊升

東方財富指出，英偉達即將推出的GB300芯片預計將在下半年出貨，該芯片在交換設備層面進行了升級。與GB200NVL72相比，GB300NVL72在網(wǎng)卡端和交換機端均采用了更高性能的組件。GB200使用CX7網(wǎng)卡和Q3200Quantum-3交換機托盤，每個托盤包含2個獨立交換機，每個交換機有36個400Gb/s端口；而GB300則采用CX8網(wǎng)卡和Quantum-X800QM3400交換機，該交換機配有144個800Gb/s端口，需要72個1.6T雙端口光模塊。

這一升級不僅將網(wǎng)卡端光模塊從400G提升至800G，交換機端光模塊從800G提升至1.6T，還帶動了光模塊整體價值量的顯著提升。同時，隨著互聯(lián)速率的不斷提升，交換機市場規(guī)模也有望進一步擴大。

AI發(fā)展有望持續(xù)拉動高端光模塊需求

AI持續(xù)發(fā)展有望持續(xù)拉動高端光模塊需求，光模塊行業(yè)長期成長動能強勁。據(jù)統(tǒng)計，2025年第二季度全球光模塊銷售額環(huán)比增長10%，主要受益于800G以太網(wǎng)光模塊需求的帶動，1.6T產(chǎn)品亦有貢獻。此外，LightCounting預測，2025年全球以太網(wǎng)光模塊市場規(guī)模增速仍將保持在50%左右，隨后五年將進入相對穩(wěn)定階段，年復合增長率預計維持在15%至18%。

整體來看，800G部署正在顯著提速，成為當前光模塊市場增長的主要推動力，1.6T產(chǎn)品也開始逐步放量，市場競爭進入新階段。在算力基礎設施持續(xù)投入的背景下，光模塊市場有望維持高景氣度。技術演進方面，往后看，面向3.2T時代的高密度部署，LPO與CPO等新型技術路徑正逐步成熟。AI發(fā)展演進將持續(xù)拉動高端光模塊需求，為行業(yè)帶來長期成長動能。

關注光模塊含量超40%的“光模塊ETF”——通信ETF（515880）。

從基本面看，AI發(fā)展仍處在極早期階段，在海內(nèi)外算力基礎設施持續(xù)投入的背景下，光模塊市場有望維持高景氣度?？梢躁P注光模塊含量超40%的通信ETF（515880），三巨頭占比超32%，有望充分受益于AI算力的需求爆發(fā)。

注：光模塊含量數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司，wind，截至2025/7/16。中證全指通信設備指數(shù)前十大成份股為新易盛（15.08%）、中際旭創(chuàng)（13.59%）、中興通訊（9.59%）、工業(yè)富聯(lián)（9.50%）、天孚通信（3.77%）、中天科技（3.42%）、傳音控股（3.02%）、亨通光電（2.71%）、聞泰科技（2.69%）、海格通信（2.22%）。標的指數(shù)成分股僅做列示，指數(shù)成分股可能隨指數(shù)編制規(guī)則發(fā)生變動，不構成任何投資建議或個股推薦。其中，光模塊和銅連接占比選取與WIND光模塊指數(shù)、WIND高速銅連接指數(shù)成分重合個股計算，權重可能隨著市場交易變化。本基金屬于股票型基金，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金，屬于較高風險、較高收益的基金。本基金為指數(shù)型基金，主要采用完全復制策略，跟蹤中證全指通信設備指數(shù)，其風險收益特征與標的指數(shù)所表征的市場組合的風險收益特征相似。如需購買相關基金產(chǎn)品，請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定、提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品。基金有風險，投資需謹慎。