8月6日，港股三大指數(shù)漲跌不一。盤面上，科網(wǎng)股漲跌不一，蘋果概念股走強(qiáng)，創(chuàng)新藥概念高開低走。A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)震蕩，持倉股中，比亞迪電子、地平線機(jī)器人、騰訊控股、阿里巴巴等午后領(lǐng)漲，理想汽車、美團(tuán)、比亞迪股份等領(lǐng)跌。

平安證券認(rèn)為，非農(nóng)數(shù)據(jù)遇冷顯示美國勞動(dòng)力市場的風(fēng)險(xiǎn)有上升跡象，但基本面的趨勢性變化需要更多佐證，市場將審慎觀察后續(xù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及企業(yè)盈利的表現(xiàn)。短期看，美股可能繼續(xù)震蕩調(diào)整，直至基本面或政策信號證偽衰退的邏輯；同時(shí)，關(guān)稅和貿(mào)易談判的進(jìn)展、陸續(xù)公布的中報(bào)業(yè)績也將對市場造成擾動(dòng)。值得一提的是，美股Q2盈利預(yù)期已大幅上修，這意味著若后續(xù)公布的業(yè)績難超預(yù)期則可能對美股造成拖累。

而從國內(nèi)看，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，海外流動(dòng)性轉(zhuǎn)松，港股中報(bào)業(yè)績期開啟且市場當(dāng)前預(yù)期較低，若盈利超預(yù)期則有望支撐市場上行；結(jié)構(gòu)上，建議關(guān)注三條主線：一是景氣向上的科技成長板塊（AI/互聯(lián)網(wǎng)等）；二是受益于“反內(nèi)卷”政策且景氣有望改善的板塊；三是業(yè)績穩(wěn)健的紅利資產(chǎn)。

近期美聯(lián)儲降息預(yù)期顯著回溫，海外流動(dòng)性有望持續(xù)好轉(zhuǎn)。CME FedWatch Tool數(shù)據(jù)顯示，9月議息會(huì)議降息25BP的概率超90%。在此背景下，港股市場尤其是科技板塊有望迎來顯著利好。當(dāng)前，恒生科技指數(shù)仍處于歷史相對低估區(qū)間，其對中美利差轉(zhuǎn)向的敏感度更高，因此更能深度受益于海外流動(dòng)性的寬松環(huán)境。同時(shí)，恒生科技指數(shù)以高彈性、高成長為核心特性，一旦市場環(huán)境改善，其向上動(dòng)能將更為強(qiáng)勁。沒有港股通賬戶的投資者或可通過恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國AI核心資產(chǎn)。（場外聯(lián)接A/C：013402/013403）。