上周最后一個(gè)交易日，美股一度大跌，誘因就是美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，且大幅下修了五六月份的數(shù)據(jù)。 高盛與花旗最新報(bào)告均認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)有較大可能會(huì)在9月降息25個(gè)基點(diǎn)，高盛甚至預(yù)測(cè)將在年底之前總共降息75個(gè)基點(diǎn)。而在上個(gè)月，特朗普極限施壓美聯(lián)儲(chǔ)降息的新聞不絕于耳。 在達(dá)哥看來(lái)，一旦美聯(lián)儲(chǔ)降息，那么將打開(kāi)國(guó)內(nèi)貨幣政策的空間，并強(qiáng)化A股市場(chǎng)在資金層面的邏輯。 近期A股走出慢牛態(tài)勢(shì)，不少機(jī)構(gòu)均看好未來(lái)行情。 昨天達(dá)哥看到一則報(bào)道，有私募人士表示：“即將到來(lái)的A股史詩(shī)級(jí)牛市會(huì)掀翻6124高點(diǎn)，并且把這一歷史峰值‘踩’在腳下?！? 中信證券近日發(fā)布的研報(bào)稱(chēng)，如果以今年6月作為本輪市場(chǎng)從存量轉(zhuǎn)為增量的起點(diǎn)，那么目前“水牛”行情才持續(xù)不到2個(gè)月，并且未來(lái)可以期待會(huì)有增量政策，進(jìn)一步推動(dòng)基本面預(yù)期改善。 中金公司最新研報(bào)指出，央行擴(kuò)表空間較大。如果政策力度加大，尤其是在解決債務(wù)和改善資產(chǎn)負(fù)債表方面的政策力度加大，市場(chǎng)情緒仍有改善的空間。 我們回到市場(chǎng)。 今天，A股三大指數(shù)集體上漲，上證指數(shù)重返3600點(diǎn)上方。截至收盤(pán)，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的漲幅分別為0.96%、0.59%、0.39%。 滬深兩市成交額達(dá)到15961億元，較昨日放量975億元。整個(gè)市場(chǎng)有超過(guò)3900只個(gè)股上漲，市場(chǎng)情緒繼續(xù)修復(fù)。 大市方面，昨天，達(dá)哥在文章中提到，上證指數(shù)上方面臨三個(gè)壓力位：3595點(diǎn)、3601點(diǎn)、3620點(diǎn)。結(jié)果，今天指數(shù)一舉突破前兩個(gè)壓力位，且距離第三個(gè)壓力位近在咫尺。 對(duì)于大盤(pán)的表現(xiàn)，達(dá)哥只能說(shuō)：太強(qiáng)了！不知道大家是否有這樣的感受：每次賣(mài)出或減倉(cāng)，都有一種踏空感？ 從動(dòng)力角度來(lái)看，大盤(pán)仍有上行動(dòng)力及上行空間，本周重點(diǎn)關(guān)注能否突破前高的3636點(diǎn)。一旦突破，則意味著回調(diào)一波的左側(cè)預(yù)判失效。 板塊方面，通信設(shè)備領(lǐng)漲行業(yè)板塊，板塊指數(shù)上漲2.79%。板塊內(nèi)部，市值超6000億元的工業(yè)富聯(lián)盤(pán)中一度大漲超7%，公司股價(jià)近期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，主要邏輯是基于GB300的服務(wù)器，市場(chǎng)比較關(guān)注液冷方向。 7月18日，Digitime發(fā)布博文稱(chēng)，包括戴爾在內(nèi)的英偉達(dá)合作伙伴已開(kāi)始生產(chǎn)基于GB300的服務(wù)器，大規(guī)模發(fā)貨預(yù)計(jì)要到2025年9月。 浙商證券指出，英偉達(dá)GPU及各大云廠商自研ASIC芯片液冷需求明顯，海外液冷市場(chǎng)有望加速放量。英偉達(dá)GPU+云廠商自研ASIC共同帶動(dòng)明年液冷市場(chǎng)翻倍增長(zhǎng)，2027年有望突破千億市場(chǎng)空間。 與通信設(shè)備有較大交集的AI硬件方向，前期大漲的PCB、CPO近期震蕩；但其他細(xì)分板塊卻在悄然新高，比如銅纜高速連接。 PEEK材料領(lǐng)漲行業(yè)板塊，板塊指數(shù)收盤(pán)大漲4.41%。 目前，越來(lái)越多的人形機(jī)器人廠商在產(chǎn)品迭代時(shí)加碼輕量化。輕量化在材料方面的優(yōu)化，主要包括鋁合金、鎂合金、PEEK材料的應(yīng)用。相比鋁合金、鎂合金，PEEK材料的優(yōu)勢(shì)在于質(zhì)量輕、比強(qiáng)度大、耐磨等。正是基于這些優(yōu)勢(shì)，PEEK材料未來(lái)有望在機(jī)器人關(guān)節(jié)齒輪軸、骨架、護(hù)套外殼件等部位得到應(yīng)用。 PEEK材料板塊指數(shù)今天的大漲，屬于標(biāo)志性陽(yáng)線。此外，機(jī)器人概念板塊指數(shù)今天跳空上漲，創(chuàng)下歷史新高；人形機(jī)器人板塊指數(shù)、減速器板塊指數(shù)距離今年二三月份的高點(diǎn)近在咫尺。 有機(jī)構(gòu)指出，機(jī)器人板塊盤(pán)整已久，北京首辦機(jī)器人消費(fèi)節(jié)+世界機(jī)器人大會(huì)帶動(dòng)機(jī)器人板塊突破。機(jī)器人已經(jīng)盤(pán)整了2個(gè)月了，平臺(tái)突破在即；北京經(jīng)開(kāi)區(qū)率先發(fā)放機(jī)器人消費(fèi)補(bǔ)貼，各地有望跟進(jìn)，機(jī)器人銷(xiāo)量有望超預(yù)期。 作為過(guò)去幾個(gè)月的最強(qiáng)主線，人形機(jī)器人板塊能否卷土重來(lái)，值得觀察。 創(chuàng)新藥板塊今天震蕩分化。該板塊近期持續(xù)放出巨量，達(dá)哥感覺(jué)，不排除震蕩一段時(shí)間的可能性。 互聯(lián)網(wǎng)板塊指數(shù)繼續(xù)上漲，主要貢獻(xiàn)力量是權(quán)重占比不小的游戲股。在港股上市的心動(dòng)公司業(yè)績(jī)超預(yù)期，股價(jià)大漲超20%，帶動(dòng)A股游戲板塊走強(qiáng)，并進(jìn)一步帶動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)板塊。前期的兩大龍頭巨人網(wǎng)絡(luò)、ST華通雙雙創(chuàng)下本輪新高，吉比特創(chuàng)下本輪收盤(pán)新高。 軍工板塊今天沖高后有所回落。在9月3日閱兵來(lái)臨之前，這個(gè)板塊有望反復(fù)活躍。 資金投機(jī)情緒方面，智元機(jī)器人題材的上緯新材“20cm”漲停，最近一個(gè)月大漲13倍；有乙肝藥題材的廣生堂最近一個(gè)月大漲超240%。這兩只個(gè)股均出現(xiàn)了直面交易異常波動(dòng)的情況，表明資金不懼風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行價(jià)值博弈。 除了上緯新材、廣生堂之外，今年還有中毅達(dá)等個(gè)股在直面交易異常波動(dòng)時(shí)，均出現(xiàn)了正反饋。這既是市場(chǎng)向好的表現(xiàn)，也為資金炒作價(jià)值重估樹(shù)立了標(biāo)桿。注意，達(dá)哥并不是推薦上緯新材、廣生堂，只是在闡述其對(duì)市場(chǎng)及個(gè)股的意義。 來(lái)看一下盤(pán)后消息。 央行等七部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持新型工業(yè)化的指導(dǎo)意見(jiàn)》，其中提出，引導(dǎo)銀行為集成電路、工業(yè)母機(jī)、醫(yī)療裝備、服務(wù)器、儀器儀表、基礎(chǔ)軟件、工業(yè)軟件、先進(jìn)材料等制造業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)和產(chǎn)品攻關(guān)提供中長(zhǎng)期融資；加強(qiáng)對(duì)5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)和算力中心等數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的中長(zhǎng)期貸款支持；支持新一代信息技術(shù)、基礎(chǔ)軟件和工業(yè)軟件、智能（網(wǎng)聯(lián)）汽車(chē)、新能源、新材料、高端裝備、時(shí)空信息、商業(yè)航天、生物醫(yī)藥、網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)安全等新興產(chǎn)業(yè)符合條件的企業(yè)在多層次資本市場(chǎng)融資。 之前達(dá)哥提過(guò)，科技股在牛市中的想象空間大，彈性非常大。有了金融政策及各項(xiàng)金融工具對(duì)新型工業(yè)化的支持，科技方向值得期待。 最后，達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：本周重點(diǎn)關(guān)注上證指數(shù)能否突破前高的3636點(diǎn)，倘若突破，則市場(chǎng)還有上行動(dòng)力。 板塊方面，中期繼續(xù)研究及關(guān)注非銀金融、金融科技；短期關(guān)注創(chuàng)新藥、人工智能等產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)方向，以及有事件驅(qū)動(dòng)的軍工等板塊。 PS：想了解達(dá)哥的更多觀點(diǎn)，或想和達(dá)哥交流，請(qǐng)關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”。 （張道達(dá)） 根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。